پایگاه خبری سرمایه فردا

با آغاز حذف مرحله‌ای یارانه نقدی از سه دهک پردرآمد تا پایان شهریور، نگرانی‌ها درباره دقت شاخص‌های شناسایی خانوارها بالا گرفته است. در حالی که دولت قصد دارد ۱۸ میلیون نفر را از فهرست یارانه‌بگیران خارج کند، نبود شفافیت در معیارهای ارزیابی و احتمال خطای سیستمی، دهک‌های میانی—به‌ویژه دهک هفتم—را در معرض حذف ناعادلانه قرار داده است؛ گروهی که در مرز باریک میان برخورداری و محرومیت ایستاده‌اند.

در شرایطی که بازار سرمایه از منظر ارزش جایگزینی و نسبت‌های مالی در موقعیتی ارزنده قرار دارد، اما حجم پایین معاملات، خروج سرمایه و سایه سنگین ریسک‌های سیاسی، مانع از بازگشت اعتماد عمومی شده‌اند. این گزارش، نگاهی تحلیلی دارد به وضعیت فعلی بازار سهام ایران، با تمرکز بر شاخص‌های بنیادی، رفتار سرمایه‌گذاران و چشم‌انداز پیش‌رو.

در شرایطی که بازارهای مالی با نوسانات شدید، بحران‌های ژئوپولیتیک و تصمیمات غیرمنتظره مواجه‌اند، دو مفهوم بنیادین یعنی «مدیریت ریسک» و «تنوع‌بخشی» به‌عنوان ابزارهای حیاتی برای حفظ سرمایه و دستیابی به بازدهی پایدار، بیش از پیش اهمیت یافته‌اند. این یادداشت، نگاهی تحلیلی دارد به نقش این دو مفهوم در مواجهه با ریسک‌های سیستماتیک و غیرسیستماتیک، و نقدی بر عملکرد نهادهای تنظیم‌گر در فضای سرمایه‌گذاری ایران.

در شرایطی که سیاست‌های اقتصادی دولت با هدف مهار تورم و تثبیت بازار سرمایه دنبال می‌شود، نشانه‌های آشکار از ناترازی‌های مالی، کاهش ارزش پول ملی، و رکود در شاخص‌های کلیدی اقتصادی، حکایت از بحرانی دارد که در ماه‌های آینده ابعاد واقعی‌اش نمایان خواهد شد. آیا اقتصاد ایران برای مواجهه با تبعات این سیاست‌ها آماده است؟

در شرایطی که بازار سرمایه با ارزندگی نسبی سهام مواجه بود، مجموعه‌ای از ریسک‌های سیستماتیک، ناترازی‌های زیرساختی و سیاست‌های انقباضی، اقتصاد کشور را به ورطه رکود تورمی کشانده‌اند. این گزارش، تحلیلی است بر دلایل اصلی سقوط بازار سهام و ناکارآمدی سیاست‌گذاران در مواجهه با بحران‌های اقتصادی پس از جنگ.

در حالی که بانک مرکزی رسماً رمزارز منتسب به بابک زنجانی را فاقد اعتبار قانونی اعلام کرده، وزارت نفت و شرکت نیکو آن را به‌عنوان وثیقه برای واگذاری میلیون‌ها بشکه نفت پذیرفته‌اند. این تصمیم نه‌تنها پرسش‌هایی جدی درباره سازوکار نظارتی در حوزه انرژی ایجاد کرده، بلکه اعتماد عمومی به مدیریت منابع ملی را با تهدیدی تازه مواجه ساخته است.

مسکو و پکن با مواضع تهران در مخالفت با فعالسازی مکانیسم ماشه و تمدید قطعنامه ۲۲۳۱ همراه شده‌اند. اما این موضوع برای کافی است؟

در سال گذشته، صادرات محصولات غذایی و مواد اولیه ایران با رشد چشمگیری همراه شد و به رقم ۴.۵ میلیارد دلار رسید. افزایش تقاضای خارجی، سیاست‌های حمایتی دولت، و تمرکز بر بازارهای منطقه‌ای از جمله عراق، امارات و روسیه، زمینه‌ساز این موفقیت بوده‌اند. با وجود چالش‌هایی چون نوسانات ارزی و محدودیت‌های زیرساختی، ایران توانسته جایگاه خود را در صادرات فرآورده‌های غذایی صنعتی تثبیت کند؛ اما استمرار این روند نیازمند اصلاحات ساختاری و توسعه دیپلماسی اقتصادی است.

در حالی‌که شاخص کل بورس تهران در ظاهر روندی صعودی را نشان می‌دهد، صندوق‌های سرمایه‌گذاری به‌ویژه صندوق‌های اهرمی، با حباب‌های منفی و افت شدید قیمت مواجه‌اند—واگرایی‌ای که تحلیلگران آن را نشانه‌ای از بی‌اعتمادی عمیق سرمایه‌گذاران به پایداری رشد بازار می‌دانند. این شکاف، نه‌تنها بازتابی از رفتار گله‌ای و نوسانات هیجانی است، بلکه زنگ خطری برای ساختار تصمیم‌گیری در بازار سرمایه محسوب می‌شود.