پایگاه خبری سرمایه فردا

بر اساس محاسبات انجام‌شده، خالص ارزش هر سهم وغدیر (NAV) معادل ۱۷۵۷۴ ریال برآورد شده است. با توجه به قیمت معاملاتی فعلی سهم در بازار، نسبت قیمت به NAV، حدود ۸۸ درصد محاسبه می‌شود.

ونیکی با برخورداری از پرتفوی بورسی ۹۵ همتی و دارایی‌های غیربورسی ۴.۱ همتی، یکی از بزرگ‌ترین و قدرتمندترین هلدینگ‌های سرمایه‌گذاری کشور محسوب می‌شود.

افزایش نرخ بهره، یک سیاست انقباضی است که می‌تواند در صورت مدیریت صحیح، به مهار تورم کمک کند. اما این سیاست، یک داروی تلخ است که در کوتاه‌مدت، بازارها را با رکود و کاهش نقدینگی مواجه می‌کند.

بازار امروز نشان داد که همچنان تحت تأثیر دو عامل اصلی است: نقدینگی سرگردان و ابهامات سیاسی. از یک سو، رکوردهای جدید در صندوق‌های اهرمی نشان از ورود نقدینگی هیجانی دارد و از سوی دیگر، خروج پول حقیقی و نوسانات شدید، نشان از عدم اطمینان سرمایه‌گذاران به آینده است.

بازار سرمایه، در این برهه، در یک دو راهیِ حساس قرار دارد. از یک سو، ارزندگیِ نسبی و پتانسیلِ رشد، فرصت‌هایی را فراهم کرده‌اند و از سوی دیگر، رشدِ شارپ، خروجِ پول، ابهاماتِ سیاسی و خطرِ نرخ بهره، تهدیدهایی جدی محسوب می‌شوند.

بازارِ سرمایه از فازِ هیجانی و صف‌هایِ خریدِ دسته‌جمعی، به سمتِ انتخابیِ دقیق‌تر و تحلیلِ بنیادی‌تر حرکت می‌کند. سرمایه‌گذارانی که پیش‌تر به امیدِ صعودِ کلی، هر سهمی را خریداری می‌کردند، اکنون با وسواس و دقتِ بیشتری، دارایی‌هایِ خود را انتخاب می‌کنند.

رالی‌های شتابان قیمت سهام در شرایط تثبیت ارز، مهار رشد نقدینگی، بسته شدن شکاف نرخ منفی سود حقیقی و کنترل انتظارات تورمی، صرفاً به پشتوانه خوش‌بینی سیاسی، شانس اندکی برای تداوم دارند.

در شرایطی که بازارهای سنتی همچون دلار، طلا، مسکن و خودرو در رکود یا اصلاح قیمتی به سر می‌برند، بورس تهران طی هفته‌های اخیر به‌شکلی غافلگیرکننده وارد یک رالی صعودی پرشتاب شده است. آنچه این صعود را متمایز می‌کند، هجوم بی‌سابقه نقدینگی و تشکیل صف‌های خرید سنگینی است که عملاً فرصت ورود را از جاماندگان سلب کرده است. اما پرسش کلیدی اینجاست: در شرایطی که سایه تنش و چالش‌های اقتصادی پابرجاست، چرا دماسنج اقتصاد، دمایی صعودی را نشان می‌دهد؟ یک تحلیلگر باسابقه، به این پرسش پاسخ می‌دهد و از پیش‌خوری اخبار، تورم و شانس دوباره بازار می‌گوید.

سیاست کاهش ضریب اعتبار می‌تواند به عنوان یک اقدام پیشگیرانه برای جلوگیری از ایجاد حباب و کنترل ریسک‌های سیستمی در بازار سرمایه عمل کند. حال باید دید آیا این سیاست انقباضی، بازار را به سمت تعادل هدایت خواهد کرد یا صرفاً به موجی از فروش و ناامیدی دامن می‌زند.