پایگاه خبری سرمایه فردا

سهم‌هایی که گزارشات خوبی دارند و هنوز پتانسیل رشد دارند، گزینه‌های مناسبی برای سرمایه‌گذاری هستند. به‌ویژه گروه‌های دارویی، ساختمانی، سیمانی، پالایشی، بانکی و زراعت، همچنان مورد توجه قرار دارند.

بررسی عملکرد نمادهای مختلف بورسی حکایت از رشد درآمدها دارد که ناشی از تورم فزاینده است، با این حال ادامه رشد منوط به ایجاد رونق است‌در غیر اینصورت رکود به کاهش درآمد شرکت‌ها منجر می‌شود. در ادامه به عملکرد نمادهای بورسی پرداخته شده است.

در تجربه‌یِ این تحلیلگر، رالی‌های شتابان قیمت سهام در شرایط تثبیت ارز، مهار رشد نقدینگی، بسته شدن شکاف نرخ منفی سود حقیقی و کنترل انتظارات تورمی، صرفاً به پشتوانه خوش‌بینی سیاسی، شانس اندکی برای تداوم دارند.

در تابستان داغ پیش‌رو، کدام یک از دارایی‌ها می‌تواند گوی سبقت را از رقبا برباید؟ تحلیل‌ها نشان می‌دهد که با فرض تداوم تفاهم سیاسی و عدم بروز تنش فراگیر نظامی، «صندوق‌های با درآمد ثابت» با بازده مورد انتظار ۹ تا ۱۰ درصدی، برنده میدان تابستان خواهند بود.

بازار در نقطه‌ای نیست که از آن بترسیم. نسبت P/E فوروارد بسیاری از سهم‌ها، همچنان اعداد منطقی و جذابی را نشان می‌دهد. با این حال، انتخاب سهم در بازار فعلی، دشوارتر از قبل شده و سرعت رشد نیز به اندازه بهار نخواهد بود. سرمایه‌گذاران باید با تکیه بر تحلیل بنیادی، سهم‌های مناسب را شناسایی کرده و از تصمیمات هیجانی پرهیز کنند.

از این به بعد، کسب بازدهی در بازار، نیازمند پذیرش ریسک‌های آگاهانه است. سرمایه‌گذاران باید با توجه به صنایع و سهام مختلف، ریسک‌های موجود (مانند ریسک جنگ، ریسک قیمتی و ریسک بنیادی) را ارزیابی کرده و تصمیمات خود را اتخاذ کنند.

نرخ رشد نقدینگی نسبت به ابتدای سال در حال کاهش است و از طرف دیگر، فعالیت‌های اقتصادی در حال افزایش است. پول در بازارهای سرمایه‌گذاری کم شده است و رفتارهای هیجانی در خرید و فروش نمی‌تواند عملکرد چند ماه پیش را داشته باشد.

در افق ۱۰ ساله،  بخش اصلی بازده سهام شرکت‌های برتر از رشد درآمد و سود می‌آید، نه صرفاً از گران‌تر شدن سهم. یعنی شرکت‌هایی در بلندمدت برنده می‌شوند که واقعاً فروششان رشد می‌کند، حاشیه سودشان بهتر می‌شود و کسب‌وکارشان بزرگ‌تر می‌شود.

برای بورس امروز پیش‌بینی می‌شود که کماکان فشار فروش در بازار وجود داشته باشد، اما اگر ارزش معاملات مانند دیروز باشد، می‌توان گفت ترس فروشندگان کمتر می‌شود و احتمالاً فضای تعادلی بر بازار حاکم خواهد شد.