پایگاه خبری سرمایه فردا

نوسانات شدید در بازارهای جهانی، سقوط قیمت دارایی‌های امن و رمزارزها، بحران انرژی و محدودیت‌های صنعت، در کنار تحولات سیاسی و اجتماعی، تصویری پیچیده از اقتصاد امروز جهان و ایران ترسیم کرده است؛ تصویری که نشان می‌دهد ثبات مالی و توسعه پایدار بیش از هر زمان دیگری به تصمیم‌های هوشمندانه و سیاست‌گذاری دقیق نیاز دارد.

در ماه‌های اخیر صندوق‌های اهرمی با ورود به معاملات گواهی سپرده کالا، از جمله خرید مس، میلگرد و نقره، توجه فعالان بازار را جلب کرده‌اند. در شرایطی که شاخص کل بورس پس از عبور از سقف قبلی وارد فاز اصلاح شده و سایه ریسک‌های سیستماتیک بر بازار سنگینی می‌کند، کارشناسان توصیه می‌کنند بخش عمده پرتفوی سرمایه‌گذاران به صندوق‌های طلا و دارایی‌های کالایی اختصاص یابد تا ضمن پوشش ریسک، فرصت‌های رشد آتی نیز حفظ شود.

در حالی‌که دولت برای تأمین کسری بودجه بیش از هر زمان دیگری به بازار سرمایه نیاز دارد، سهامداران حقیقی با توجه به نااطمینانی‌های و رشد بازارهای موازی همچنان با تردید معامله می کنند.

بازار سرمایه پس از رشد قابل توجه و بازدهی ۲۰ درصدی در یک ماه اخیر، اکنون در موقعیتی حساس قرار گرفته است. ورود نقدینگی به صندوق‌های طلا و درآمد ثابت، در کنار افزایش نرخ دلار و تغییرات احتمالی در نرخ‌گذاری خوراک صنایع، چشم‌انداز تازه‌ای برای سرمایه‌گذاران ترسیم کرده است. کارشناسان معتقدند در چنین شرایطی، بهترین رویکرد برای سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز، ذخیره سود و انتقال آن به دارایی‌های امن است؛ چراکه هر نشانه‌ای از تزلزل می‌تواند موج فروش ایجاد کند و تنها نگاه بلندمدت و پرهیز از تصمیم‌های هیجانی، مسیر پایدار سرمایه‌گذاری را تضمین خواهد کرد.

پازوکی گفت: تورمی که هر روز سفره مردم را کوچک‌تر می‌کند، محصول سال‌ها بی‌انضباطی ساختاری است؛ انضباطی که نه در نظام بانکی وجود دارد، نه در مدیریت اداری و نه حتی در سند بودجه کشور. در حالی که کشورهای دیگر بهترین متخصصان را وارد دولت می‌کنند، ما مسیر معکوس را طی کرده‌ایم و جای تخصص را به رابطه داده‌ایم. نتیجه روشن آن انباشت نقدینگی، تورمی لجام‌گسیخته، رانتخواری و ... بوده است.

شاخص کل بورس با نشانه‌های واگرایی پنهان و ضعف تقاضا، وارد دوره‌ای از معاملات رنج و نوسان محدود شده است. کارشناسان معتقدند تا زمانی که محرک‌های کلان همچون نرخ ارز، انرژی و سیاست‌های بودجه‌ای وارد عمل نشوند، بازار توان جهش ندارد و تنها پس از جمع شدن فنر می‌توان انتظار رالی پرقدرت داشت.

در حالی که طلا همواره به‌عنوان دارایی امن شناخته می‌شود و بازدهی آن هیچ‌گاه به صفر نمی‌رسد، بسیاری از نمادهای بورسی در ایران پس از مدتی نه‌تنها بازدهی مثبت ندارند بلکه وارد محدوده منفی می‌شوند. این وضعیت در شرایطی رخ می‌دهد که تورم سالانه کشور به حدود ۵۰ درصد رسیده و انتظار می‌رود بازار سرمایه به‌عنوان سپر تورمی عمل کند؛ اما واقعیت چیز دیگری است.

بازار جهانی طلا در آستانه یک چرخش روانی قرار گرفته است؛ از یک‌سو نشانه‌های تنش‌زدایی در غزه، اوکراین و شرق آسیا امید به کاهش تقاضای پناهگاه‌های امن را زنده کرده، و از سوی دیگر بحران اعتماد به دلار و سیاست‌های اقتصادی آمریکا، طلا را همچنان به امن‌ترین دارایی جهان بدل ساخته است

کارشناسان معتقدند که آینده بازار سرمایه ایران بیش از هر زمان دیگری تحت تأثیر تصمیمات سیاسی،تحولات ژئوپولیتیکی و سیاست‌های کلان اقتصادی قرار دارد و تا زمان ثبات، ورود پول موقت است.