یکشنبه ۳۰ فروردین ۱۴۰۵
عملکرد ۹ ماهه صنعت سیمان ایران در سال ۱۴۰۴، تصویری از تابآوری و رشد را نشان میدهد. سدور با رشد ۱۸ درصدی و سکرد با رشد ۲۲ درصدی، عملکرد ضعیفی داشتهاند.
به گزارش سرمایه فردا، در روزهایی که جنگ خاورمیانه و بسته شدن تنگه هرمز، اقتصاد جهان را به لرزه درآورده است، صنعت سیمان ایران نه تنها متوقف نشده، که با رشد بیسابقهای همراه بوده است. هرچند آمارهای منتشر شده از عملکرد ۹ ماهه ۱۴۰۴ شرکتهای سیمانی نیز تصویری شگفتانگیز از تابآوری و رشد این صنعت ارائه میدهد. سباقر با رشد خیرهکننده ۱۲۷ درصدی و سجام با رشد ۱۲۳ درصدی، شگفتیسازان این دوره بودهاند. در مقابل، سدور با رشد تنها ۱۸ درصدی و سکرد با رشد ۲۲ درصدی، عملکرد ضعیفتری داشتهاند. این گزارش نگاهی دارد به جزئیات عملکرد این شرکتها و تحلیل دلایل موفقیت و شکست آنها در شرایط بحرانی.
صنعت سیمان ایران شامل شرکتهای بزرگی است که هر کدام سهم قابل توجهی از بازار را در اختیار دارند. در میان این شرکتها، ستران با درآمد ۴,۶۶۰ میلیارد تومان و رشد ۵۳ درصدی، یکی از بزرگترین شرکتهای این صنعت است. این شرکت که در استان تهران مستقر است، از نزدیکی به بازار مصرف بزرگ پایتخت بهره میبرد. رشد ۵۳ درصدی ستران در شرایطی که صنعت ساختمان با رکود مواجه است، نشاندهنده توانایی این شرکت در مدیریت هزینهها و حفظ سهم بازار است. با این حال، این رشد در مقایسه با نرخ تورم (۶۸ درصد) پایینتر است، که نشان میدهد رشد واقعی شرکت (بدون احتساب تورم) منفی بوده است.
سآبیک با درآمد ۴,۶۰۹ میلیارد تومان و رشد ۵۷ درصدی، دومین شرکت بزرگ این صنعت است. این شرکت که در استان قزوین مستقر است، از دسترسی به مواد اولیه و بازارهای مصرف مناسب بهره میبرد. رشد ۵۷ درصدی سآبیک، اگرچه قابل قبول است، اما باز هم پایینتر از نرخ تورم است. این شرکت با توجه به رکود در صنعت ساختمان، توانسته است با صادرات به کشورهای همسایه، بخشی از کاهش تقاضای داخلی را جبران کند.
ساوه با درآمد ۴,۴۶۸ میلیارد تومان و رشد ۵۸ درصدی، سومین شرکت بزرگ این صنعت است. رشد ۵۸ درصدی این شرکت، بالاترین رشد در میان سه شرکت بزرگ است و نشاندهنده استراتژی موفق مدیریتی است. ساوه که در استان مرکزی مستقر است، از موقعیت جغرافیایی مناسبی برای دسترسی به بازارهای شمال و جنوب کشور بهره میبرد.
در میان شرکتهای این صنعت، چند شرکت با رشدهای خیرهکننده، شگفتیساز این دوره بودهاند. سباقر با رشد ۱۲۷ درصدی، رکورددار رشد در میان تمام شرکتهای این صنعت است. درآمد این شرکت از ۲,۰۶۲ میلیارد تومان با جهش ۱۲۷ درصدی همراه شده است. این رشد بیسابقه، نیازمند تحلیل دقیقتر است. سباقر که در استان فارس مستقر است، با توجه به پروژههای بزرگ عمرانی در جنوب کشور، توانسته است سهم قابل توجهی از بازار را به خود اختصاص دهد. با این حال، رشد ۱۲۷ درصدی بسیار فراتر از میانگین صنعت (حدود ۶۰ درصد) است و احتمالاً بخشی از آن ناشی از پایه پایین درآمدی در سال قبل یا عوامل غیرعملیاتی است.
سجام با رشد ۱۲۳ درصدی، دومین شگفتیساز این دوره است. درآمد این شرکت از ۱,۵۰۰ میلیارد تومان با رشد ۱۲۳ درصدی همراه شده است. این شرکت که در استان خراسان رضوی مستقر است، از نزدیکی به بازارهای مصرف در شمال شرق کشور و همچنین صادرات به کشورهای همسایه مانند افغانستان و ترکمنستان بهره میبرد. رشد ۱۲۳ درصدی سجام، نشاندهنده توانایی این شرکت در بهرهبرداری از فرصتهای صادراتی است.
سقاین با رشد ۱۰۴ درصدی، سومین شگفتیساز این دوره است. درآمد این شرکت از ۱,۱۲۵ میلیارد تومان با رشد ۱۰۴ درصدی همراه شده است. این شرکت که در استان خراسان شمالی مستقر است، با توجه به پروژههای عمرانی در شمال شرق کشور، توانسته است رشد قابل توجهی را تجربه کند.
سشرق با رشد ۱۰۰ درصدی (دو برابری)، چهارمین شگفتیساز این دوره است. درآمد این شرکت از ۲,۱۶۰ میلیارد تومان با رشد ۱۰۰ درصدی همراه شده است. این شرکت که در استان خراسان رضوی مستقر است، از موقعیت جغرافیایی مناسبی برای صادرات به کشورهای همسایه بهره میبرد.
سخزر با رشد ۹۲ درصدی، پنجمین شگفتیساز این دوره است. درآمد این شرکت از ۱,۷۵۵ میلیارد تومان با رشد ۹۲ درصدی همراه شده است. این شرکت که در استان مازندران مستقر است، از نزدیکی به بازار مصرف شمال کشور بهره میبرد.
در میان شرکتهای این صنعت، برخی با رشدهای قوی اما نه شگفتانگیز مواجه بودهاند. سصوفی با رشد ۸۵ درصدی، یکی از این شرکتها است. درآمد این شرکت از ۴,۰۵۵ میلیارد تومان با رشد ۸۵ درصدی همراه شده است. این رشد، اگرچه بسیار خوب است، اما در مقایسه با رکوردداران (سباقر و سجام) پایینتر است. سصوفی که در استان آذربایجان شرقی مستقر است، از نزدیکی به بازارهای مصرف در شمال غرب کشور بهره میبرد.
سرود با رشد ۸۷ درصدی، دیگر شرکت با عملکرد قوی است. درآمد این شرکت از ۳,۱۷۳ میلیارد تومان با رشد ۸۷ درصدی همراه شده است. این شرکت که در استان خوزستان مستقر است، از نزدیکی به بازارهای مصرف در جنوب و غرب کشور بهره میبرد.
سخوز با رشد ۷۹ درصدی، دیگر شرکت با عملکرد قوی است. درآمد این شرکت از ۳,۳۹۴ میلیارد تومان با رشد ۷۹ درصدی همراه شده است. این شرکت که در استان خوزستان مستقر است، با توجه به پروژههای بزرگ عمرانی در این استان، توانسته است رشد قابل توجهی را تجربه کند.
سغرب با رشد ۷۷ درصدی، دیگر شرکت با عملکرد قوی است. درآمد این شرکت از ۱,۵۱۳ میلیارد تومان با رشد ۷۷ درصدی همراه شده است. این شرکت که در استان کرمانشاه مستقر است، از نزدیکی به بازارهای مصرف در غرب کشور بهره میبرد.
ساربیل با رشد ۷۲ درصدی، دیگر شرکت با عملکرد قوی است. درآمد این شرکت از ۲,۳۳۲ میلیارد تومان با رشد ۷۲ درصدی همراه شده است. سشمال با رشد ۷۲ درصدی، دیگر شرکت با عملکرد قوی است. درآمد این شرکت از ۱,۳۶۵ میلیارد تومان با رشد ۷۲ درصدی همراه شده است.
سهگمت با رشد ۷۰ درصدی، دیگر شرکت با عملکرد قوی است. درآمد این شرکت از ۲,۷۸۲ میلیارد تومان با رشد ۷۰ درصدی همراه شده است.
در میان شرکتهای این صنعت، برخی با رشد متوسط مواجه بودهاند. ساروج با رشد ۶۲ درصدی، یکی از این شرکتها است. درآمد این شرکت از ۲,۳۶۰ میلیارد تومان با رشد ۶۲ درصدی همراه شده است. این رشد، اگرچه مثبت است، اما در مقایسه با رکوردداران پایینتر است.
سخاش با رشد ۶۱ درصدی، دیگر شرکت با عملکرد متوسط است. درآمد این شرکت از ۱,۲۹۴ میلیارد تومان با رشد ۶۱ درصدی همراه شده است.
سصفها با رشد ۵۹ درصدی، دیگر شرکت با عملکرد متوسط است. درآمد این شرکت از ۱,۲۴۱ میلیارد تومان با رشد ۵۹ درصدی همراه شده است.
ساروم با رشد ۵۴ درصدی، دیگر شرکت با عملکرد متوسط است. درآمد این شرکت از ۳,۳۲۴ میلیارد تومان با رشد ۵۴ درصدی همراه شده است.
سمازن با رشد ۵۵ درصدی، دیگر شرکت با عملکرد متوسط است. درآمد این شرکت از ۳,۴۱۴ میلیارد تومان با رشد ۵۵ درصدی همراه شده است.
در میان شرکتهای این صنعت، برخی با رشد پایین مواجه بودهاند که نیازمند تحلیل و بررسی هستند. سدور با رشد تنها ۱۸ درصدی، بدترین عملکرد را در میان شرکتهای این صنعت داشته است. درآمد این شرکت از ۶۸۴ میلیارد تومان با رشد ۱۸ درصدی همراه شده است. این رشد در شرایطی که نرخ تورم ۶۸ درصد است، عملاً به معنای کاهش ۵۰ درصدی درآمد واقعی شرکت است. سدور که در استان فارس مستقر است، با توجه به رکود در صنعت ساختمان و افزایش رقابت، نتوانسته است سهم خود را در بازار حفظ کند.
سکرد با رشد ۲۲ درصدی، دومین عملکرد ضعیف را داشته است. درآمد این شرکت از ۱,۱۲۸ میلیارد تومان با رشد ۲۲ درصدی همراه شده است. این رشد پایین، در مقایسه با میانگین صنعت (حدود ۶۰ درصد) بسیار ضعیف است و نشاندهنده مشکلات جدی در این شرکت است.
سدشت با رشد ۳۰ درصدی، دیگر شرکت با عملکرد ضعیف است. درآمد این شرکت از ۱,۱۵۱ میلیارد تومان با رشد ۳۰ درصدی همراه شده است. این رشد، اگرچه از سدور و سکرد بهتر است، اما همچنان پایینتر از میانگین صنعت است.
سپاها با رشد ۴۴ درصدی، دیگر شرکت با عملکرد نسبتاً ضعیف است. درآمد این شرکت از ۲,۸۴۲ میلیارد تومان با رشد ۴۴ درصدی همراه شده است. این رشد، پایینتر از میانگین صنعت است و نشاندهنده چالشهای این شرکت در حفظ سهم بازار است.
سنیر با رشد ۴۱ درصدی، دیگر شرکت با عملکرد نسبتاً ضعیف است. درآمد این شرکت از ۴۷۲ میلیارد تومان با رشد ۴۱ درصدی همراه شده است.
مجموع درآمد شرکتهای صنعت سیمان در ۹ ماهه ۱۴۰۴، رشد قابل توجهی را تجربه کرده است. سباقر با رشد ۱۲۷ درصدی و سجام با رشد ۱۲۳ درصدی، شگفتیسازان این دوره بودهاند. در مقابل، سدور با رشد ۱۸ درصدی و سکرد با رشد ۲۲ درصدی، عملکرد ضعیفی داشتهاند.
این تفاوت عملکرد، نشاندهنده چند واقعیت مهم است. نخست، توانایی متفاوت شرکتها در مدیریت هزینههای انرژی و حمل و نقل. با توجه به افزایش قیمت انرژی و هزینههای حمل و نقل، شرکتهایی که توانستهاند این هزینهها را مدیریت کنند، عملکرد بهتری داشتهاند. دوم، دسترسی به بازارهای صادراتی. شرکتهایی که توانستهاند به بازارهای صادراتی دسترسی پیدا کنند، رشد بالاتری را تجربه کردهاند. سوم، نزدیکی به بازارهای مصرف. شرکتهایی که در استانهای پرجمعیت یا نزدیک به پروژههای بزرگ عمرانی مستقر بودهاند، عملکرد بهتری داشتهاند.
چشمانداز آینده این صنعت به شدت به تحولات جنگ خاورمیانه، سیاستهای ارزی دولت و توانایی شرکتها در مدیریت هزینههای انرژی و حمل و نقل وابسته است. با توجه به ادامه تحریمها و عدم قطعیتهای سیاسی و اقتصادی، تنها شرکتهایی که استراتژی مناسب و مدیریت قوی داشته باشند، میتوانند در این شرایط سخت دوام بیاورند.
عملکرد ۹ ماهه صنعت سیمان ایران، تصویری از تابآوری و رشد را نشان میدهد. ستران با درآمد ۴,۶۶۰ میلیارد تومان و رشد ۵۳ درصدی، سآبیک با درآمد ۴,۶۰۹ میلیارد تومان و رشد ۵۷ درصدی، و ساوه با درآمد ۴,۴۶۸ میلیارد تومان و رشد ۵۸ درصدی، بزرگترین شرکتهای این صنعت هستند.
سباقر با رشد ۱۲۷ درصدی و سجام با رشد ۱۲۳ درصدی، شگفتیسازان این دوره بودهاند. در مقابل، سدور با رشد ۱۸ درصدی و سکرد با رشد ۲۲ درصدی، عملکرد ضعیفی داشتهاند. رشد ۱۲۷ درصدی سباقر، اگرچه چشمگیر است، اما نیازمند تحلیل دقیقتر و بررسی عوامل غیرعملیاتی است.
با توجه به ادامه تحریمها، جنگ خاورمیانه و عدم قطعیتهای سیاسی و اقتصادی، تنها شرکتهایی که استراتژی مناسب و مدیریت قوی داشته باشند، میتوانند در این شرایط سخت دوام بیاورند. سرمایهگذاران باید با دقت بیشتری عملکرد شرکتها را بررسی کنند و به دنبال شرکتهایی با مدیریت قوی و استراتژی مناسب باشند.
لید: بازار سیمان ایران در ۱۰ ماهه منتهی به اسفند ۱۴۰۳، یک جهش تاریخی را تجربه کرده است. بررسی عملکرد ۱۱ شرکت بزرگ سیمانی نشان میدهد مجموع درآمدهای این صنعت با رشد خیرهکننده ۶۹ درصدی نسبت به مدت مشابه سال قبل، به بیش از ۱۵ هزار میلیارد تومان رسیده است. برخی شرکتها مانند سجام و سباقر، رشد درآمدی بالای ۱۰۰ درصد را ثبت کردهاند و رکوردداران این موج صعودی هستند. در این گزارش، تکتک این شرکتها را از نظر میزان درآمد و درصد رشد واکاوی میکنیم و سود پنهان پشت هر نماد را نقد میکنیم.
سیمان باقران با درآمد ۲,۳۰۰ میلیارد تومانی در ۱۰ ماهه امسال، نه تنها بزرگترین شرکت از نظر حجم درآمد در میان این لیست است، بلکه با رشد خیرهکننده ۱۱۶ درصدی نسبت به مدت مشابه سال قبل، رکورددار رشد درآمد نیز محسوب میشود. این یعنی درآمد سباقر نسبت به سال قبل بیش از دو برابر شده است. تحلیل این جهش نشان میدهد که افزایش قیمتهای جهانی سیمان به همراه رشد صادرات به کشورهای همسایه، محرک اصلی این عملکرد بوده. نقد منصفانه این است که سباقر با تکیه بر مزیت موقعیت جغرافیایی خود در شرق کشور، توانسته از بازارهای هدف در افغانستان و پاکستان سهم بیشتری بگیرد. اگر این روند ادامه پیدا کند، پیشبینی میشود سودآوری این شرکت در گزارشهای فصلی آینده نیز رکوردهای تازهای ثبت کند.
سیمان جامهرو با درآمد ۱,۶۵۲ میلیارد تومانی و رشد ۱۳۱ درصدی، بالاترین نرخ رشد را در میان تمام شرکتهای این فهرست به خود اختصاص داده است. این یعنی درآمد این شرکت نسبت به سال قبل بیش از دو برابر و یک سوم شده. نقد این عملکرد نشان میدهد سجام توانسته با افزایش ظرفیت تولید و بهینهسازی خطوط قدیمی، پاسخگوی تقاضای فزاینده بازار داخلی باشد. اما نکته مهم اینجاست که این رشد انفجاری پایدار خواهد بود یا فقط نتیجه یک دوره رونق موقت؟ کارشناسان معتقدند اگر قیمت حاملهای انرژی کنترل نشود، حاشیه سود سجام در ماههای آینده تحت فشار قرار خواهد گرفت. با این حال، فعلاً سجام ستاره بینظیر این فصل است.
سیمان خزر با درآمد ۱,۹۵۸ میلیارد تومانی و رشد ۸۴ درصدی، دومین شرکت بزرگ این فهرست از نظر حجم درآمد است. نزدیک شدن به سقف ۲ هزار میلیارد تومان، نشاندهنده قدرت بالای این شرکت در بازاریابی و توزیع محصولاتش در مناطق شمالی کشور است. نقد سودآوری سخزر این است که با توجه به هزینههای بالای حملونقل در شمال کشور، این شرکت توانسته با مدیریت زنجیره تأمین، حاشیه سود مناسبی حفظ کند. اما وابستگی شدید به بازار داخل و عدم تنوع در مشتریان، ریسکی است که سهامداران باید به آن توجه داشته باشند.
سیمان خاش با درآمد ۱,۵۳۳ میلیارد تومانی و رشد ۶۹ درصدی، دقیقاً همگام با میانگین رشد صنعت عمل کرده است. نکته قابل تأمل این است که این شرکت در منطقهای نسبتاً محروم و دور از مراکز اصلی مصرف فعالیت میکند، اما توانسته با تمرکز بر صادرات به کشورهای همسایه شرقی، این فاصله جغرافیایی را به فرصت تبدیل کند. نقد این عملکرد این است که رشد ۶۹ درصدی شاید برای یک شرکت با پتانسیل سخاش کمارزیابی شود؛ چراکه برخی رقبا با زیرساخت ضعیفتر، رشد بالاتری ثبت کردهاند. به نظر میرسد مدیریت محافظهکارانه سخاش مانع از جهش بزرگتر آن شده است.
سیمان ایلام با درآمد ۱,۵۳۴ میلیارد تومانی و رشد ۴۷ درصدی، یکی از ضعیفترین نرخهای رشد را در میان شرکتهای بزرگ این فهرست ثبت کرده است. نقد اصلی به سیلام این است که در حالی که میانگین صنعت ۶۹ درصد رشد کرده، این شرکت نتوانسته از موج صعودی به خوبی استفاده کند. شاید مشکلات تأمین انرژی در منطقه غرب کشور یا کاهش تقاضا در بازارهای هدف عراق، دو عامل اصلی این عقبماندگی باشد. سهامداران سیلام باید توجه داشته باشند که اگر این روند در گزارشهای آینده تکرار شود، احتمالاً این سهم در مقایسه با رقبا بازدهی کمتری خواهد داشت.
سیمان بهبهان با درآمد ۱,۴۷۰ میلیارد تومانی و رشد ۵۶ درصدی، عملکردی نزدیک به میانگین صنعت اما کمی پایینتر از آن داشته است. با توجه به موقعیت این شرکت در منطقه جنوب کشور و دسترسی به آبهای خلیج فارس، انتظار میرفت رشد صادراتی بیشتری ثبت کند. نقد این عملکرد این است که سبهان فرصت استفاده از کریدورهای صادراتی را از دست داده و رقبای منطقهای سهم بیشتری از بازارهای صادراتی گرفتهاند. با این حال، رشد ۵۶ درصدی در شرایط رکودی سال قبل، همچنان یک عملکرد محکم و مثبت محسوب میشود.
سیمان قائن با درآمد ۱,۲۵۱ میلیارد تومانی و رشد ۱۱۳ درصدی، دومین نرخ رشد بالای فهرست را به خود اختصاص داده است. این یعنی درآمد این شرکت نسبت به سال قبل بیش از دو برابر شده. نقد این عملکرد حاکی از آن است که سقاین با تمرکز بر بازارهای صادراتی افغانستان و با استفاده از مزیت نزدیکی به مرز شرقی، توانسته جهش قابل توجهی را تجربه کند. اما ریسک نوسانات نرخ ارز و تغییر قوانین گمرکی در کشورهای هدف، میتواند این رشد را در آینده تهدید کند. سهامداران سقاین باید مراقب اخبار سیاسی و تجاری با همسایگان شرقی باشند.
سیمان کردستان با درآمد ۱,۱۷۸ میلیارد تومانی و رشد تنها ۲۰ درصدی، ضعیفترین عملکرد را در میان تمام شرکتهای این فهرست ثبت کرده است. در حالی که میانگین صنعت ۶۹ درصد رشد کرده، سکرد نتوانسته حتی به نیمی از این نرخ هم برسد. نقد جدی به مدیریت این شرکت وارد است؛ چرا که با وجود موقعیت مناسب در غرب کشور و دسترسی به بازار عراق، چرا نتوانسته از موج صعودی استفاده کند؟ شاید مشکلات تأمین گاز و برق در منطقه کردستان یا کاهش ظرفیت تولید به دلیل فرسودگی خطوط، دو عامل اصلی این افت نسبی باشد. سهامداران سکرد باید به این نکته توجه کنند که این سهم در مقایسه با سایر سیمانیها، پتانسیل رشد کمتری دارد و احتمالاً بازدهی آتی آن از میانگین صنعت پایینتر خواهد بود.
سیمان بیسیمان (سبزوا) با درآمد ۸۶۱ میلیارد تومانی و رشد ۴۲ درصدی، یکی از کوچکترین شرکتهای این فهرست از نظر حجم درآمد است. نقد این عملکرد این است که این شرکت نتوانسته از ظرفیتهای خود به درستی استفاده کند و در رقابت با سایر سیمانیها جا مانده. شاید تمرکز بیش از حد بر بازار داخلی و غفلت از صادرات، دلیل اصلی این رشد پایینتر از میانگین باشد. اگر سبزوا نتواند در ماههای آینده استراتژی خود را اصلاح کند، احتمالاً سهم بازار بیشتری را به رقبا واگذار خواهد کرد.
سیمان نیریز با درآمد ۵۱۷ میلیارد تومانی و رشد ۴۰ درصدی، کوچکترین شرکت این فهرست و دومین رشد پایین را ثبت کرده است. این عملکرد ضعیفتر از میانگین صنعت نشان میدهد که سنیر یا با مشکل تأمین مواد اولیه مواجه بوده یا نتوانسته قیمتهای خود را همگام با بازار افزایش دهد. نقد جدی به این شرکت این است که با وجود موقعیت در استان فارس و دسترسی به بازارهای جنوبی، چرا نتوانسته از کریدورهای صادراتی استفاده کند؟ سرمایهگذاران باید توجه داشته باشند که سنیر ریسک بالاتری نسبت به سایر سیمانیها دارد و احتمالاً سودآوری آن در آینده با نوسان بیشتری همراه خواهد بود.
سیمان دورود با درآمد ۷۶۲ میلیارد تومانی و رشد ۲۲ درصدی، دومین رشد ضعیف را بعد از سکرد ثبت کرده است. با توجه به موقعیت این شرکت در استان لرستان و دسترسی به بازارهای عراق، انتظار میرفت رشد بسیار بیشتری را تجربه کند. نقد اصلی به سدور این است که مدیریت آن نتوانسته از فرصت صادراتی ایجاد شده به دلیل تحریمهای عراق علیه ترکیه استفاده کند. سهامداران سدور باید نگران باشند که اگر این روند ادامه پیدا کند، احتمالاً این سهم بازدهی کمتری نسبت به سایر همتایان خود خواهد داشت و ممکن است سرمایهگذاران حرفهای آن را از سبد خود خارج کنند.
بناغمجموع درآمد ۱۱ شرکت بزرگ سیمانی در ۱۰ ماهه ۱۴۰۳ به ۱۵,۰۱۶ میلیارد تومان رسیده که نسبت به مدت مشابه سال قبل ۶۹ درصد رشد داشته است. این یک جهش تاریخی برای صنعت سیمان ایران محسوب میشود و نشاندهنده رونق بیسابقه در این بخش است. اما نقد منصفانه این عملکرد، چند نکته مهم را آشکار میکند:
اول، شکاف عمیق میان شرکتها. برخی شرکتها مانند سباقر و سجام و سقاین رشد بالای ۱۱۰ درصد را تجربه کردهاند، در حالی که شرکتهایی مانند سکرد و سدور و سنیر نتوانستهاند حتی به رشد ۴۰ درصدی دست پیدا کنند. این شکاف نشان میدهد که مدیریت، استراتژی صادراتی و موقعیت جغرافیایی، عوامل کلیدی در بهرهبرداری از رونق بازار بودهاند.
دوم، وابستگی به بازارهای صادراتی. شرکتهایی که بیشترین رشد را ثبت کردهاند، عمدتاً شرکتهایی هستند که دسترسی به بازارهای هدف در عراق، افغانستان و پاکستان داشتهاند. این نشان میدهد که بازار داخلی به تنهایی نمیتواند چنین رشدی را ایجاد کند و صادرات موتور محرک اصلی این جهش بوده است.
سوم، ریسکهای پیش رو. با توجه به افزایش قیمت حاملهای انرژی و احتمال قطعی گاز و برق در ماههای آینده، حاشیه سود شرکتهای سیمانی ممکن است تحت فشار قرار بگیرد. همچنین اگر نرخ ارز کنترل شود یا بازارهای هدف دچار رکود شوند، این رشد ۶۹ درصدی ممکن است در گزارشهای آینده تکرار نشود.
چهارم، توصیه به سرمایهگذاران. سهامداران باید به جای نگاه به میانگین صنعت، عملکرد تک تک شرکتها را با دقت تحلیل کنند. سباقر، سجام و سقاین با رشدهای بالای ۱۰۰ درصد، پیشتازان این رقابت هستند. در مقابل، سکرد، سدور و سنیر با رشدهای زیر ۴۰ درصد، سهمهایی پرریسک و کمبازده محسوب میشوند.
در نهایت، صنعت سیمان ایران با این جهش ۶۹ درصدی، یک دوره طلایی را پشت سر میگذارد. اما سؤال اصلی این است که آیا این روند صعودی پایدار خواهد ماند یا با سرد شدن بازارهای صادراتی و افزایش هزینههای تولید، این موج نیز فروکش خواهد کرد؟ پاسخ این سؤال را باید در گزارشهای فصلی آینده جستجو کرد. تا آن زمان، سهامداران هوشمند کسانی هستند که سبد خود را به سمت برندگان واقعی این رقابت، یعنی شرکتهای با رشد پایدار و مدیریت قوی، سنگینتر میکنند.
تمام حقوق برای پایگاه خبری سرمایه فردا محفوظ می باشد کپی برداری از مطالب با ذکر منبع بلامانع می باشد.
سرمایه فردا