پایگاه خبری سرمایه فردا

بورس ایران به وضعیت متعادل رسیده است از این به بعد روند بورس می‌تواند در سرنوشت سهامداران و اقتصاد ایران سرنوشت‌ساز باشد.

در مردادماه ۱۴۰۴، سیدمحمدجواد میرطاهر، مدیرعامل سابق گروه مالی صبا تأمین، به مدیریت شرکت سرمایه‌گذاری ونیرو منصوب شد—شرکتی وابسته به سرمایه‌گذاری ایران. بررسی عملکرد او در سال ۱۴۰۳ و مقایسه با وضعیت فعلی نشان می‌دهد که دوران مدیریتی‌اش در صبا تأمین با رونق همراه نبوده و انتصاب جدید نیز با ابهاماتی در تخصص و سابقه اجرایی مواجه است.

شرکت بین‌المللی توسعه صنایع و معادن غدیر با پرتفویی متنوع و ارزش‌گذاری ۵,۳۶۳ ریالی برای هر سهم، در تاریخ ۵ مهر ۱۴۰۴ به نسبت P/NAV معادل ۵۴ درصد رسیده است. این شکاف، در کنار ترکیب بورسی و غیر بورسی دارایی‌ها، نیازمند تحلیل دقیق‌تر از نقدشوندگی، سودآوری و راهبری عملیاتی شرکت است.

شاخص ارزش دلاری نقدینگی ایران به کف تاریخی ۱۰۵ میلیارد دلار رسیده—سطحی که در گذشته نشانه‌ای از توقف رالی‌های ارزی و آغاز دوره‌های ثبات بوده است. تحلیل روندهای ۲۰ ساله نشان می‌دهد که بازار ارز بیش از هر زمان مستعد اصلاح زمانی و کاهش هیجان است، مگر آنکه شوک‌های سیاسی یا تورمی مسیر را تغییر دهند.

نسبت P/B بازار سهام ایران به سطح ۱.۷ رسیده نزدیکی به کف تاریخی یک دهه اخیر که در ادبیات مالی به معنای حاشیه ایمنی بالا تعبیر می‌شود. این عدد، نه فقط یک شاخص مالی، بلکه بازتابی از وضعیت فرسایشی بازار، ناکارآمدی سیاست‌های کلان و فرصتی استراتژیک برای سرمایه‌گذاران بلندمدت است.

جایی که ناترازی‌های انرژی، بی‌تصمیمی‌های ساختاری، و مهاجرت سرمایه‌گذاران از تولید به دارایی‌های امن، نشانه‌هایی از یک بحران خزنده‌اند. در حالی که صنایع با خطر تعطیلی مواجه‌اند و سرمایه‌گذاران به استراتژی «بنشین، ببین، خارج شو» رسیده‌اند، پیام اصلی این تحلیل روشن است: سیاست‌گذار باید پیش از آنکه دیر شود، تصمیم بگیرد.

در حالی که طلا و سکه رکوردهای جدیدی ثبت کردند بازار سهام تازه به دنبال این است که از وضعیت «هولد»خارج شود. تحلیل‌ها نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران در آستانه تصمیمی حیاتی‌اند: حفظ وزن طلا یا بازگشت به سهام، آن‌هم در سایه تهدید و تنش‌های منطقه‌ای.

هم‌زمان با خنک شدن هوا و کاهش قطعی برق، بازارهای طلا و دلار با نوسانات شدید داخلی و جهانی روبه‌رو شدند. طلا با بازدهی دلاری ۴۲ درصدی در یک سال گذشته، همچنان در مدار صعود قرار دارد و تحلیل‌گران نسبت به اصلاح‌های کوتاه‌مدت محتاط‌اند. در این میان، نسبت طلا به نقره، حباب سکه و رفتار صندوق‌های طلا، تصویری چندلایه از بازار ارائه می‌دهند که نیازمند تحلیل دقیق و پرهیز از هیجان‌زدگی است.

فضای سرمایه‌گذاری بعد از مکانیسم ماشه وارد مرحله‌ای پرریسک و چندلایه شد. در این شرایط، جلب اعتماد ، حذف سیاست‌های متناقض اقتصادی و اجرای اصلاحات ساختاری، بازار سهام را از بستری شکننده به زمینه بلوغ افتصاد بدل می کند. در روز جاری بعد از اسنپ بک بازار رشد کرد تا نشان دهند ارزنده است.