پایگاه خبری سرمایه فردا

پس از رشد قابل توجه شاخص‌ها و افزایش ورود نقدینگی به بازار سرمایه، حالا نشانه‌هایی از اصلاح قیمتی در بسیاری از نمادهای بزرگ دیده می‌شود. در حالی که برخی صنایع همچنان با اقبال مواجه‌اند، رفتار سرمایه‌گذاران به‌سوی احتیاط و پایبندی به استراتژی‌های معاملاتی سوق یافته است. این گزارش، تصویری دقیق از وضعیت فعلی بازار، رفتار صندوق‌ها، و چشم‌انداز کوتاه‌مدت ارائه می‌دهد.

با تثبیت نرخ دلار در کف قیمتی و ورود نقدینگی به صندوق‌های طلا و صنایع منتخب، بازار سرمایه ایران به نقطه‌ای رسیده که دیگر افت‌های شدید محتمل نیست. در این شرایط، تحلیل‌گران بر این باورند که رشد آینده بازار نه از هیجان عمومی، بلکه از تغییر مفروضات بنیادی و اخبار موثر در صنایع خاص شکل خواهد گرفت.

با ثبت تورم نقطه‌به‌نقطه ۴۸.۶ درصدی در مهرماه و تداوم رشد ماهانه ۵ درصدی، اقتصاد ایران وارد مرحله‌ای شده که سرمایه‌گذاری بدون بازدهی بالای ۲۵ درصد عملاً زیان‌ده تلقی می‌شود. در این شرایط، تحلیل‌گران از طلا، نقره، مس و برخی صنایع بورسی به‌عنوان گزینه‌های جذاب یاد می‌کنند؛ اما مسیر سوددهی، نیازمند شناخت دقیق متغیرهای جهانی و داخلی است.

در ساختار پرنوسان اقتصاد ایران، مسیر سرمایه را نه فقط داده‌های خرد، بلکه تعامل پیچیده‌ای از متغیرهای کلان تعیین می کند؛ شامل نرخ ارز، رویدادهای سیاسی و شاخص کل

در روزهایی که شاخص کل بورس به سقف تاریخی خود نزدیک شده، بازار سرمایه ایران با رفتاری متعادل و کم‌تنش ظاهر شده است. نه موج فروش دیده می‌شود، نه هجوم خرید.

در ساختار بازار سرمایه، سهام خزانه به‌عنوان ابزاری برای مدیریت شناوری، کنترل قیمت و ارسال سیگنال‌های رفتاری به بازار شناخته می‌شود. این ابزار که در گذشته در ایران ممنوع بود، اکنون با محدودیت‌هایی قانونی مجاز شده و می‌تواند نقش مهمی در تعادل قیمتی و افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران ایفا کند به‌ویژه زمانی که شرکت‌ها سهام خود را کمتر از ارزش ذاتی می‌بینند.

کارشناسان معتقدند در حال حاضر مسائل پیچیده‌ای سیاست خارجی ایران و ماندن وعده‌های اقتصادی روی کاغذ همچنان مانع چشم‌انداز صعودی در بورس است.

بورس ایران، با وجود فاصله عمیق از واقعیت‌های اقتصادی کشور، همچنان درگیر نوسان‌های شدید و رفتارهای غیرشفاف است. در حالی که سهامداران خرد از رشدهای ۱۵ درصدی هم محروم‌اند، برخی نمادهای خاص با هماهنگی پشت‌پرده تا ۷۰ درصد جهش می‌کنند. این گزارش، نگاهی انتقادی دارد به چرخه‌ای که در آن خبرهای خوب، به جای تقویت اعتماد عمومی، به ابزار نوسان‌گیری بلوک‌های بزرگ بدل شده‌اند.

صندوق‌های کالایی، گروه‌های بانکی، خودرویی، دارویی و زراعتی عملکرد قابل‌توجهی داشتند. تحلیل‌گران معتقدند در صورت عبور از مقاومت 3 میلیون و 250 هزار واحد، بازار می‌تواند تا پایان سال مسیر صعودی خود را ادامه دهد مشروط به ثبات سیاسی و عدم وقوع رخدادهای غیرمنتظره.