پایگاه خبری سرمایه فردا

در تابستان داغ پیش‌رو، کدام یک از دارایی‌ها می‌تواند گوی سبقت را از رقبا برباید؟ تحلیل‌ها نشان می‌دهد که با فرض تداوم تفاهم سیاسی و عدم بروز تنش فراگیر نظامی، «صندوق‌های با درآمد ثابت» با بازده مورد انتظار ۹ تا ۱۰ درصدی، برنده میدان تابستان خواهند بود.

بازار در نقطه‌ای نیست که از آن بترسیم. نسبت P/E فوروارد بسیاری از سهم‌ها، همچنان اعداد منطقی و جذابی را نشان می‌دهد. با این حال، انتخاب سهم در بازار فعلی، دشوارتر از قبل شده و سرعت رشد نیز به اندازه بهار نخواهد بود. سرمایه‌گذاران باید با تکیه بر تحلیل بنیادی، سهم‌های مناسب را شناسایی کرده و از تصمیمات هیجانی پرهیز کنند.

از این به بعد، کسب بازدهی در بازار، نیازمند پذیرش ریسک‌های آگاهانه است. سرمایه‌گذاران باید با توجه به صنایع و سهام مختلف، ریسک‌های موجود (مانند ریسک جنگ، ریسک قیمتی و ریسک بنیادی) را ارزیابی کرده و تصمیمات خود را اتخاذ کنند.

نرخ رشد نقدینگی نسبت به ابتدای سال در حال کاهش است و از طرف دیگر، فعالیت‌های اقتصادی در حال افزایش است. پول در بازارهای سرمایه‌گذاری کم شده است و رفتارهای هیجانی در خرید و فروش نمی‌تواند عملکرد چند ماه پیش را داشته باشد.

در افق ۱۰ ساله،  بخش اصلی بازده سهام شرکت‌های برتر از رشد درآمد و سود می‌آید، نه صرفاً از گران‌تر شدن سهم. یعنی شرکت‌هایی در بلندمدت برنده می‌شوند که واقعاً فروششان رشد می‌کند، حاشیه سودشان بهتر می‌شود و کسب‌وکارشان بزرگ‌تر می‌شود.

برای بورس امروز پیش‌بینی می‌شود که کماکان فشار فروش در بازار وجود داشته باشد، اما اگر ارزش معاملات مانند دیروز باشد، می‌توان گفت ترس فروشندگان کمتر می‌شود و احتمالاً فضای تعادلی بر بازار حاکم خواهد شد.

در این گزارش، به بررسی آخرین تحولات سیاسی و اقتصادی، تأثیر آنها بر بازارهای مالی و چشمانداز پیش‌روی سرمایه‌گذاران می‌پردازیم.

بازار سرمایه اخیرا با رشد خیره‌کننده‌ای همراه بوده است. خبر تفاهم ایران و آمریکا، این رشد را تشدید کرده و رکوردهای جدیدی در ورود پول حقیقی و معاملات خرد ثبت شده است. اما آیا این رشد، هیجانی و تورمی است یا از منظر بنیادی نیز قابل دفاع است؟ در این گزارش، سه عامل کلیدی (نرخ بهره، نرخ ارز و کیفیت سود شرکت‌ها) را بررسی کرده‌ایم تا به این سوال پاسخ دهیم که آیا پتانسیل ادامه رشد در بازار وجود دارد یا خیر.

بازار سرمایه در روز جاری با انتشار خبر آزادسازی پول‌های بلوکه‌شده، وارد مدار سبز شد و شاخص کل با رشد ۱.۷ درصدی، لبخند را به لب سهامداران نشاند. اما در پشت‌پرده این صعود، نگرانی‌ها از افزایش نرخ بهره و ابهامات مذاکراتی همچنان پابرجاست. در این گزارش، به بررسی جزئیات معاملات امروز، تحلیل نرخ بهره، معرفی صندوق‌های ارزی و چشمانداز بازار در تابستان می‌پردازیم.