پایگاه خبری سرمایه فردا

بازار سرمایه در حالی وارد آذر شد که انتظار جهش بزرگ در معاملات وجود داشت، اما تنها نشانه‌هایی از بهبود دیده شد. اصلاحات اقتصادی در حوزه انرژی و تغییرات ارزی، زمینه‌ساز تحولات تازه‌اند؛ با این حال، مسیر صعودی بورس بیش از هر چیز به ورود نقدینگی خرد و فعال شدن نمادهای کوچک وابسته است.

بازار سرمایه این روزها شاهد حضور سه گروه فروشنده است؛ معامله‌گران بنیادی، کوتاه‌مدتی‌ها و آنچه می‌توان «بچه‌زرنگ‌ها» نامید. هر یک با منطق و رویکردی متفاوت اقدام به فروش می‌کنند، اما تجربه نشان داده پیش‌بینی زودهنگام و حرکت جلوتر از بازار اغلب نتیجه‌ای جز زیان ندارد. در کنار این، مقایسه سود بانکی با سود سهام نیز خطای رایجی است که می‌تواند سرمایه‌گذاران را از فرصت‌های واقعی بازار دور کند.

بازارهای مالی ترکیبی از سیگنال‌های متناقض را به نمایش گذاشتند؛ دلار آمریکا پس از اصلاحی کوتاه در محدوده ۱۲۴ واحد، نزدیک سقف مقاومتی معامله شد، طلا با نشانه‌های اصلاحی مواجه گردید و بورس تهران با ارزش معاملات ۱۳۶۰۰ میلیارد تومانی همچنان روندی مثبت اما محتاطانه را تجربه کرد.

بازار در محدوده ارزش ذاتی خود قرار گرفته و تصمیم‌گیری برای ماندن یا خروج نیازمند رصد دقیق ارزش معاملات و سهام کلیدی همچون بانک ملت است.

بازار سرمایه با وجود نشانه‌های اصلاح، روندی مثبت را تجربه کرد. شاخص کل به محدوده سه میلیون و ۵۶۰ هزار واحد رسید و بسیاری از نمادها به صف خرید نشستند، اما رشد ناگهانی دلار و مقاومت‌های پیش‌رو، همچنان سایه‌ای از تردید و ریسک بر سر بازار باقی گذاشت.

بررسی عملکرد 8 ماهه 1404 جزئیات نشان می‌دهد شرکت‌هایی مانند ولغدر، وایران، ولپارس و به‌ویژه ولساپا به‌طور جدی از میانگین صنعت عقب مانده‌اند.

پیش‌بینی بورس با دلار ۱۲۵ هزارو تومانی کاری بسیار پیچیده ای نیست و شرکت‌های صادراتی درآمدی رشد می کنند و شرکتهای ریالی نیز با ارزش جایگزینی. اما اثرات منفی بر درآمد ریالی ها دارد.

شاخص کل به سطح ۳ میلیون و ۳۸۰ هزار واحد رسید و ارزش معاملات به بیش از ۱۲ هزار و ۸۰۰ میلیارد تومان افزایش یافت. این رشد در شرایطی رخ داد که معمولاً چهارشنبه‌ها بازار با فشار فروش مواجه می‌شود، اما این بار جریان نقدینگی و اخبار مثبت داخلی و جهانی، مسیر تازه‌ای برای شاخص‌ها و صنایع گشود.

در حالی‌که دولت برای تأمین کسری بودجه بیش از هر زمان دیگری به بازار سرمایه نیاز دارد، سهامداران حقیقی با توجه به نااطمینانی‌های و رشد بازارهای موازی همچنان با تردید معامله می کنند.