پایگاه خبری سرمایه فردا

عرضه‌های اولیه همیشه توجه سرمایه‌گذاران را به خود جلب می‌کنند، اما پشت این فرآیند، گاهی ساختاری پیچیده در قیمت‌گذاری و ارزش‌گذاری سهام وجود دارد. در برخی موارد، شرکت‌های مادر از روش‌هایی مانند NAV و تخفیف‌های خاص برای افزایش جذابیت عرضه استفاده می‌کنند که منجر به اختلاف ارزش بازار و ارزش واقعی شرکت‌ها می‌شود. این روش‌ها، همراه با تقاضای بالا در زمان رونق بازار، می‌توانند موجب شکل‌گیری زنجیره‌ای از عرضه‌های اولیه و ارزش‌گذاری چندمرحله‌ای شوند. درک این ساختار برای سرمایه‌گذاران اهمیت دارد تا بتوانند با تحلیل دقیق، تصمیمات آگاهانه‌تری در بازار بورس اتخاذ کنند.

در ماه‌های اخیر، رشد چشمگیر تقاضا برای طلا در بازارهای جهانی و داخلی، توجه سرمایه‌گذاران را به صندوق‌های طلا در بورس ایران معطوف کرده است. در حالی که این صندوق‌ها به تنوع‌بخشی به بازارهای مالی کمک کرده‌اند، برخی فعالان بازار آن‌ها را رقیبی برای سهام می‌دانند. تفاوت در هزینه‌های معاملاتی، دامنه نوسان، ساعات معاملات و میزان نقدشوندگی بین سهام و صندوق‌های طلا، موجب عدم تقارن معاملاتی میان این دو کلاس دارایی شده است. نسبت نقدشوندگی روزانه صندوق‌های طلا چندین برابر سهام است، که این موضوع لزوم اتخاذ سیاست‌هایی برای بهبود نقدشوندگی بازار سهام را برجسته می‌کند.

اقتصاد ایران در سال ۱۴۰۴ با چالش‌های متعدد داخلی و خارجی مواجه شده است. از یک سو، مذاکرات مستقیم و غیرمستقیم بین ایران و آمریکا امیدهایی برای کاهش تنش‌های سیاسی ایجاد کرده، و از سوی دیگر، سیاست‌های تعرفه‌ای ترامپ موجب افت قیمت کالاهای پایه و ایجاد نگرانی در بازارهای جهانی شده است. کاهش شدید قیمت مس، نفت و سایر فلزات در کنار ناترازی‌های گسترده اقتصادی، می‌تواند تأثیر مستقیمی بر نرخ ارز، تورم و کسری بودجه کشور داشته باشد.

رئیس سازمان بورس اعلام کرده که ریسک سیستماتیک جزو ذات بازار است و برخی محدودیتها مانند حجم مبنا و دامنه باید باقی بماند. اما کارشناسان معتقدند اینها ابزاری برای نوسانگیری شده است.

سرمایه‌گذاری ورنا، خالص ارزش دارایی‌های (NAV) هر سهم خود را ۷,۲۱۶ ریال اعلام کرد. ارزش روز پرتفوی بورسی این شرکت ۱۱,۱۱۸ میلیارد تومان برآورد شده است.

در هفته‌های اخیر، بازارهای مالی تحت‌تأثیر نوسانات شدید و تغییرات سیاست‌های پولی قرار گرفته‌اند، به‌گونه‌ای که افزایش نقدینگی و تغییر روند نرخ بهره بر تصمیمات سرمایه‌گذاران تأثیر گذاشته است. هم‌زمان با افت شاخص‌های جهانی و افزایش تنش‌های تجاری، بازار سهام شاهد روندی پرتلاطم بوده که در آن سهم‌های کوچک‌تر و بنیادی‌تر مورد توجه قرار گرفته‌اند.

سرمایه‌گذاری در ۱۴۰۴ برخلاف سال‌های گذشته با ابهام زیادی روبروست و حرکت گله ای در بازار دیده نمی‌شود، چون همه مردد هستند.

با برگزاری دور سوم مذاکرات ایران و آمریکا در عمان، بازارهای مالی با عدم قطعیت‌هایی مواجه شدند که منجر به نوسانات قابل توجه در قیمت دلار و طلا شد. پس از انتشار اخبار ضدونقیض، معامله‌گران با احتیاط بیشتری اقدام کردند و قیمت‌ها از کف‌های پیشین بازگشتند. در همین حال، بازار سهام نیز با خروج سرمایه روبه‌رو شد و کاهش ارزش برخی دارایی‌ها را تجربه کرد. تحلیلگران معتقدند که بازار همچنان چشم‌انتظار اخبار قطعی‌تر از روند مذاکرات است تا مسیر قیمت‌ها مشخص شود.

فروش سهام در حال حاضر به دو دلیل افزایش یافته‌است؛ نخست بازدهی درصدی که نوسانگیرها گرفته‌اند و دوم احتیاط در مقابل ریسک‌ها که تحت تاثیر مذاکرات یا انفجار بندر رجایی بروز کرده‌است.