پایگاه خبری سرمایه فردا

بازار در محدوده ارزش ذاتی خود قرار گرفته و تصمیم‌گیری برای ماندن یا خروج نیازمند رصد دقیق ارزش معاملات و سهام کلیدی همچون بانک ملت است.

بازار سرمایه با وجود نشانه‌های اصلاح، روندی مثبت را تجربه کرد. شاخص کل به محدوده سه میلیون و ۵۶۰ هزار واحد رسید و بسیاری از نمادها به صف خرید نشستند، اما رشد ناگهانی دلار و مقاومت‌های پیش‌رو، همچنان سایه‌ای از تردید و ریسک بر سر بازار باقی گذاشت.

پیش‌بینی بورس با دلار ۱۲۵ هزارو تومانی کاری بسیار پیچیده ای نیست و شرکت‌های صادراتی درآمدی رشد می کنند و شرکتهای ریالی نیز با ارزش جایگزینی. اما اثرات منفی بر درآمد ریالی ها دارد.

روند دلاری‌سازی معاملات در بورس کالا توسط شرکت‌های معدنی و صنعتی، با استفاده از شرکت‌های واسطه در کشورهای همسو، نظم بازار داخلی را برهم زده و فشار سنگینی بر صنایع پایین‌دستی و مصرف‌کنندگان وارد کرده است. سکوت وزارت صمت و سایر دستگاه‌های نظارتی در برابر این تخلفات، ناشی از تعارض منافع، نیاز دولت به ارز، ضعف ابزارهای نظارتی و نگرانی‌های سیاسی ـ اجتماعی است. این، شبکه‌ای غیررسمی و قدرتمند که به «مافیای بورس کالا» شهرت یافته، با نفوذ در سازوکار نرخ‌گذاری و ایجاد انحصار در عرضه، عملاً کنترل بازار را در دست گرفته است

معاملات اخیر نشانه‌ای از ترس جدی در بازار نداشت، پرسش اصلی فعالان این است که آیا وضعیت فعلی تنها یک صعود کند طبیعی است یا مقدمه‌ای برای ریزش عمیق‌تر. بررسی‌ها نشان می‌دهد در نبود اخبار منفی، رشدی چند هفته‌ای محتمل است و پس از آن بازار می‌تواند دوباره تثبیت کند و به مسیر صعودی بازگردد.

شاخص کل به سطح ۳ میلیون و ۳۸۰ هزار واحد رسید و ارزش معاملات به بیش از ۱۲ هزار و ۸۰۰ میلیارد تومان افزایش یافت. این رشد در شرایطی رخ داد که معمولاً چهارشنبه‌ها بازار با فشار فروش مواجه می‌شود، اما این بار جریان نقدینگی و اخبار مثبت داخلی و جهانی، مسیر تازه‌ای برای شاخص‌ها و صنایع گشود.

در حالی‌که دولت برای تأمین کسری بودجه بیش از هر زمان دیگری به بازار سرمایه نیاز دارد، سهامداران حقیقی با توجه به نااطمینانی‌های و رشد بازارهای موازی همچنان با تردید معامله می کنند.

بازار هفته اخیر، تصویری دوگانه از وضعیت دارایی‌ها ارائه داد؛ بورس با رشد شاخص و معاملات پرحجم در بسیاری از گروه‌ها روزی مثبت را پشت سر گذاشت، در حالی که بازار طلا و سکه تحت فشار اصلاحات جهانی و نوسانات دلار، روندی منفی داشت. این تضاد نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران در حال بازتوزیع منابع میان بازارهای مالی هستند و نگاه کوتاه‌مدت به سودآوری، بیش از پیش بر تصمیمات اثر گذاشته است.

بازار سرمایه پس از رشد قابل توجه و بازدهی ۲۰ درصدی در یک ماه اخیر، اکنون در موقعیتی حساس قرار گرفته است. ورود نقدینگی به صندوق‌های طلا و درآمد ثابت، در کنار افزایش نرخ دلار و تغییرات احتمالی در نرخ‌گذاری خوراک صنایع، چشم‌انداز تازه‌ای برای سرمایه‌گذاران ترسیم کرده است. کارشناسان معتقدند در چنین شرایطی، بهترین رویکرد برای سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز، ذخیره سود و انتقال آن به دارایی‌های امن است؛ چراکه هر نشانه‌ای از تزلزل می‌تواند موج فروش ایجاد کند و تنها نگاه بلندمدت و پرهیز از تصمیم‌های هیجانی، مسیر پایدار سرمایه‌گذاری را تضمین خواهد کرد.