بازدهی بلندمدت در بازار جهانی

به گزارش سرمایه فردا، کازوئو اوئدا، رئیس بانک مرکزی ژاپن در کنفرانس مطبوعاتی پس از جلسه سیاست‌گذاری در روز چهارشنبه گفت: بانک مرکزی ژاپن پس از برگزاری دو جلسه متوالی نرخ بهره را به میزان ۰٫۱۵ تا ۰٫۲۵ درصد افزایش داد. اقتصاد ژاپن در حال بهبود متوسط است. باید به بازارهای مالی، فارکس، تأثیر بر اقتصاد ژاپن و قیمت ها توجه لازم را داشته باشیم. ریسک های صعودی قیمت ها نیاز به توجه دارد. بازدهی بلندمدت باید اصولاً در بازارهای مالی شکل بگیرد.

افزایش بازدهی بلندمدت با تغییر نرخها

اوئدا تاکید کرد: برای کاهش خرید اوراق قرضه دولتی ژاپن به روشی قابل پیش بینی و در عین حال تضمینی ثبات بازار با اجازه دادن به انعطاف پذیری مناسب است. در صورت افزایش شدید بازدهی بلندمدت با افزایش خرید، انجام عملیات با نرخ ثابت، به سرعت پاسخ خواهد داد.در صورت تحقق چشم انداز اقتصادی فعلی قیمت، به افزایش نرخ ها ادامه خواهیم داد و میزان تسهیل را تعدیل خواهیم کرد.

او دربارهب‌ازدهی بلندمدت بازارهای مالی تصریح کرد: نظرات دریافت شده در جلسه گروه بازار اوراق قرضه در برنامه های کاهشی ما منعکس شده است. مصرف خصوصی علیرغم تأثیرات تورمی که مشاهده می شود، ثابت باقی ماند.تایید می کنم که افزایش دستمزدها افزایش یافته است. افزایش دستمزدها و درآمد به حمایت از مصرف خصوصی ادامه خواهد داد.

طبق گفته اوئدا برخی از فعالان بازار در جلسه ماه جولای نگرانی خود را در مورد چشم انداز ابراز کردند. شتاب رشد دستمزد در شرکت های کوچک و متوسط در حال افزایش است. باید به قیمت های وارداتی که شروع به افزایش کرده، توجه شود. قیمت ها در مقایسه با گذشته بیشتر تحت تاثیر نوسانات ارزی قرار می گیرند.
رئیس بانک مرکزی ژاپن تاکید کرد: گر چه مصرف خصوصی قوی نیست، اما قوی تلقی می شود. با نگاهی به داده‌های دستمزد ماه آپریل و می، درمی یابیم نتیجه مذاکرات دستمزد در فصل بهار کاملاً منعکس شده است. این افزایش نرخ تاثیر منفی قابل توجهی بر اقتصاد نخواهد داشت. از نزدیک دیدگاه فاندامنتالی خود را در مورد اقتصاد و قیمت ها با دولت به اشتراک خواهیم گذاشت.

برآوردهای بانک مرکزی از نرخ بهره

همچنین رئیس بانک مرکزی ژاپن گفت: در برآورد ما، اندازه ترازنامه بانک مرکزی ژاپن در حدود دو سال ۷ تا ۸ درصد کوچکتر خواهد بود، اما همچنان در بلندمدت از حد مطلوب بزرگتر خواهد بود. قیمت ها به دلیل افزایش بیشتر نرخ کاهش می یابد. اکنون جنبه‌های مثبتی برای افزایش نرخ‌ها برای جلوگیری از افزایش ناگهانی در آینده وجود دارد.تغییری در دیدگاه ما مبنی بر اینکه نرخ بهره خنثی دارای عدم قطعیت های بزرگ است، وجود ندارد.

همینطوری او افزود: در حال حاضر نرخ های ژاپن بسیار کمتر از سطوح نامشخص نرخ خنثی است.ما به تازگی موضع خود را برای استفاده از نرخ های کوتاه مدت به عنوان ابزار اصلی سیاست تغییر داده ایم. زیرا دیگر نیازی به تسهیل گسترده نداریم. ین ضعیف تاثیر زیادی بر چشم انداز قیمت ما نداشت. ما این بار به سیاست پاسخ دادیم، زیرا خطرات افزایشی قیمت ها به طور قابل توجهی بالا است.

ضمنا اوئدا بازدهی بلندمدت اضافه کرد: اظهار نظر در مورد تأثیر ین قوی تر در فارکس بر اقتصاد و قیمت ها سخت است.این که تاثیر ین قوی یکسان یا کمتر از ین ضعیف باشد، “موضوع جالبی” است. ین ضعیف چشم انداز قیمت ما را تغییر نداد اما ما آن را به عنوان ریسک مهمی که می تواند چشم انداز را تغییر دهد تشخیص دادیم.آخرین افزایش نرخ بهره می تواند نرخ های اولیه کوتاه مدت و متعاقباً نرخ بهره وام مسکن را نیز افزایش دهد. انتظار می‌رود رشد دستمزدها قبل از پرداخت نرخ بهره برای وام‌های مسکن باشد، بنابراین بار مالکان مسکن کاهش می‌یابد. افزایش نرخ بهره تأثیر منفی بر خانوارهای دارای بدهی دارد در حالی که تأثیر مثبت بر افراد دارای سپرده دارد. سخت است که بگوییم افزایش بعدی نرخ چه زمانی ممکن است باشد.