گزارش عملکرد ۹ ماهه صنعت مخابرات و تجهیزات، تصویری از یک انقلاب دیجیتال خاموش را به نمایش می‌گذارد و مجموع درآمد این صنعت به ۱۰۳ هزار و ۹۲۱ میلیارد تومان رسید اما های‌وب افت کرد.

به گزارش سرمایه فردا، صنعت مخابرات و تجهیزات در ۹ ماهه امسال، یکی از بهترین دوره‌های خود را پشت سر گذاشته است. مجموع درآمد این صنعت با رشد ۳۶ درصدی به ۱۰۳ هزار و ۹۲۱ میلیارد تومان رسیده و این یعنی دیجیتالی شدن اقتصاد و افزایش وابستگی به زیرساخت‌های ارتباطی، سفره این صنعت را بیش از پیش گسترده کرده است. با این حال، در دل این موفقیت بزرگ، شرکت‌هایی هستند که نه تنها بر این موج سوار نشده‌اند، بلکه در خلاف جهت آن شنا کرده‌اند.

همراه و اخابر غول‌های بی‌رقیب

همراه با درآمد ۶۲ هزار و ۳۸۲ میلیارد تومانی، بی‌تردید غول بلامنازع این صنعت است. این شرکت با اختلافی فاحش، بیش از نیمی از کل درآمد صنعت را به خود اختصاص داده است. هر چند رشد ۲۷ درصدی همراه از میانگین صنعت پایین‌تر است، اما باید توجه داشت که این رشد بر روی یک پایه درآمدی عظیم صورت گرفته است. رشد ۲۷ درصدی برای شرکتی با این اندازه، اگرچه قابل قبول است، اما در مقایسه با جهش‌های سه رقمی برخی رقبای کوچک‌تر، تا حدودی کمرنگ به نظر می‌رسد. با این حال سهامداران همراه از ثبات این غول راضی هستند.

اخابر با درآمد ۱۳ هزار و ۴۸۶ میلیارد تومانی و رشد ۴۴ درصدی، دومین غول این صنعت است. این شرکت با رشدی فراتر از میانگین صنعت، نشان داده که توانایی رقابت و بهره‌برداری از ظرفیت‌های بازار را دارد. رشد ۴۴ درصدی اخابر در حالی ثبت شده که پایه درآمدی آن بسیار بالاست و این دستاورد قابل توجهی محسوب می‌شود. اخابر ثابت کرده که غول‌های صنعت نیز می‌توانند چابک باشند و از قافله رشد عقب نمانند. سهامداران این شرکت خوش‌بینی هستند، مگر آنکه این رشد با افزایش هزینه‌ها یا کاهش حاشیه سود همراه شود

شگفتی‌سازان‌مداران، اوان و توسن

مداران با رشد خیره‌کننده ۹۰۳ درصدی و درآمد ۳ هزار و ۹۶ میلیارد تومانی، قهرمان بلامنازع این صنعت از حیث رشد است. این جهش تاریخی نشان می‌دهد مداران یا قراردادهای عظیمی منعقد کرده، یا بازارهای جدیدی را تصاحب کرده، یا پایه درآمدی آن در سال قبل به دلایلی بسیار پایین بوده است. رشد ۹۰۳ درصدی در یک سال، عددی است که به ندرت در صورت‌های مالی شرکت‌های بورسی دیده می‌شود. با این حال، سهامداران مداران باید مراقب باشند، چنین رشدهای انفجاری گاهی ناپایدار و ناشی از عوامل غیر عملیاتی هستند.

اوان با رشد ۳۱۵ درصدی و درآمد ۵۲ میلیارد تومانی، دومین شگفتی‌ساز این گروه است. هر چند درآمد اوان در مقایسه با غول‌های صنعت ناچیز است، اما رشد ۳۱۵ درصدی نشان از پویایی و توانایی این شرکت کوچک در بهره‌برداری از فرصت‌های بازار دارد. اوان ثابت کرده که اندازه کوچک لزوماً به معنای رشد کم نیست و می‌توان با مدیریت کارآمد، جهش‌های بزرگ را ثبت کرد. با این حال، سوال اینجاست که آیا اوان می‌تواند این رشد را در مقیاس‌های بزرگ‌تر نیز تکرار کند؟ شرکت‌های کوچک معمولاً تا مدتی می‌توانند رشدهای بالا را ثبت کنند، اما با بزرگ‌تر شدن پایه درآمدی، نرخ رشد به تدریج کاهش می‌یابد.

توسن با رشد ۱۱۴ درصدی و درآمد ۲ هزار و ۳۸۴ میلیارد تومانی، سومین پدیده این گروه است. رشد ۱۱۴ درصدی توسن در حالی ثبت شده که پایه درآمدی آن قابل توجه است و این دستاورد را دوچندان می‌کند. توسن نشان داده که می‌تواند همگام با سریع‌ترین شرکت‌های صنعت حرکت کند و سهم بازار خود را به طور چشمگیری افزایش دهد. این شرکت یکی از گزینه‌های جذاب برای سرمایه‌گذاری در این صنعت محسوب می‌شود، به شرط آنکه این رشد پایدار باشد و به زیان‌دهی منجر نشود.

رقبای قدرتمند؛ فن‌افزار، رافزا و تپسی

فن‌افزار با درآمد ۴ هزار و ۴۵۳ میلیارد تومانی و رشد ۹۳ درصدی، یکی از قدرتمندترین بازیگران این صنعت است. رشد ۹۳ درصدی فن‌افزار در کنار پایه درآمدی بالا، این شرکت را به یکی از موفق‌ترین نمادهای گروه تبدیل کرده است. فن‌افزار ثابت کرده که هم اندازه قابل توجهی دارد و هم چابک است و می‌تواند از فرصت‌های بازار به بهترین شکل استفاده کند. سهامداران این شرکت دلیلی برای فروش ندارند، مگر آنکه نشانه‌هایی از کاهش رشد یا افزایش هزینه‌ها مشاهده شود.

رافزا با رشد ۹۲ درصدی و درآمد ۶۵۸ میلیارد تومانی، یکی دیگر از نمادهای موفق این گروه است. هر چند درآمد رافزا نسبت به برخی رقبا کمتر است، اما رشد ۹۲ درصدی آن نویدبخش آینده‌ای مثبت برای این مجموعه است. رافزا نشان داده که می‌تواند با سرعتی بالاتر از میانگین صنعت حرکت کند و سهم بازار خود را افزایش دهد.

تپسی با رشد ۶۱ درصدی و درآمد ۲ هزار و ۴۲۸ میلیارد تومانی، یکی از نمادهای پایدار و موفق این گروه است. رشد ۶۱ درصدی تپسی در حالی ثبت شده که پایه درآمدی آن قابل توجه است و این دستاورد را ارزشمندتر می‌کند.

نمادهای میانه‌رو؛ سیستم، سپیدار، اسیاتک، اپرداز و مرقام

سیستم با رشد ۵۵ درصدی و درآمد ۲ هزار و ۱۸۰ میلیارد تومانی، عملکردی فراتر از میانگین صنعت داشته است. این شرکت توانسته از ظرفیت‌های بازار به خوبی استفاده کند و رشد قابل قبولی را ثبت کند.

سپیدار با رشد ۵۷ درصدی و درآمد ۹۶۲ میلیارد تومانی، یکی دیگر از نمادهای مثبت این گروه است. رشد ۵۷ درصدی سپیدار نشان می‌دهد این شرکت برنامه مشخصی برای توسعه داشته و توانسته آن را عملیاتی کند. با این حال، برای عبور از مرز هزار میلیارد تومان درآمد، نیاز به تداوم این رشد دارد.

اسیاتک با رشد ۳۱ درصدی و درآمد ۲ هزار و ۸۶۵ میلیارد تومانی، عملکردی پایین‌تر از میانگین صنعت داشته است. هر چند رشد ۳۱ درصدی در شرایط عادی بد نیست، اما در مقایسه با رقبایی که رشدهای بالای ۵۰ درصد را ثبت کرده‌اند، اسیاتک تا حدودی از قافله عقب مانده است. سوال اینجاست که چرا این شرکت نتوانسته همگام با بازار حرکت کند؟ آیا اسیاتک با چالش‌های داخلی مواجه بوده یا استراتژی محافظه‌کارانه‌ای در پیش گرفته است؟

افرا با رشد ۳۸ درصدی و درآمد ۴۳۲ میلیارد تومانی، عملکردی نزدیک به میانگین صنعت داشته است. هر چند رشد ۳۸ درصدی قابل قبول است، اما در بازاری که برخی رقبا رشدهای بالای ۹۰ درصد را تجربه می‌کنند، افرا می‌توانست بهتر از این ظاهر شود.

آواک با رشد ۲۳ درصدی و درآمد ۱۳۶ میلیارد تومانی، عملکردی ضعیف و پایین‌تر از میانگین صنعت داشته است. رشد ۲۳ درصدی برای شرکتی با این اندازه کوچک، اصلاً رضایت‌بخش نیست. آواک نتوانسته از فرصت‌های بازار استفاده کند و سهم خود را افزایش دهد. سهامداران آواک حق دارند نگران باشند؛ این شرکت یا با مشکلات مدیریتی مواجه است یا در بازاری که می‌توانست رشد کند، محافظه‌کارانه عمل کرده است.

اپرداز با رشد ۳۴ درصدی و درآمد ۱ هزار و ۳۸ میلیارد تومانی، عملکردی پایین‌تر از میانگین صنعت داشته است. اپرداز نیز مانند اسیاتک و آواک نتوانسته همگام با بازار حرکت کند و جای سوال دارد که چرا این شرکت با وجود عبور از مرز هزار میلیارد تومان درآمد، نتوانسته رشد بالاتری را ثبت کند.

مفاخر با رشد ۲۷ درصدی و درآمد ۳۰۳ میلیارد تومانی، عملکردی ضعیف نسبت به رقبا داشته است. رشد ۲۷ درصدی در بازاری با میانگین ۳۶ درصد، آن هم برای شرکتی با این اندازه، نشان از ضعف مدیریت یا چالش‌های عملیاتی دارد. مفاخر باید هرچه سریع‌تر دلایل این رشد پایین را شناسایی و برطرف کند.

مرقام با رشد ۴۲ درصدی و درآمد ۳۵۷ میلیارد تومانی، عملکردی قابل قبول و فراتر از میانگین صنعت داشته است. مرقام نشان داده که می‌تواند با سرعتی مناسب حرکت کند و از فرصت‌های بازار بهره ببرد.

رانفور با رشد ۱۷ درصدی و درآمد ۵ هزار و ۸۵۷ میلیارد تومانی، یکی از ضعیف‌ترین عملکردها را در میان نمادهای مثبت این گروه داشته است. رشد ۱۷ درصدی برای شرکتی با این پایه درآمدی بالا، یک شکست بزرگ محسوب می‌شود. رانفور که یکی از بزرگ‌ترین شرکت‌های صنعت است، نتوانسته حتی به میانگین رشد بازار نزدیک شود. این یعنی این شرکت یا با چالش‌های ساختاری مواجه است، یا سهم بازار خود را به رقبا واگذار کرده است. سهامداران رانفور باید نگران باشند؛ اگر این روند ادامه یابد، رانفور به تدریج جایگاه خود را به عنوان یکی از غول‌های صنعت از دست خواهد داد.

های‌وب، تنها بازنده صنعت

اما در میان همه این اعداد و ارقام، های‌وب وضعیتی کاملاً متفاوت، تأسف‌بار و هشداردهنده دارد. این شرکت تنها نماد منفی این گروه است که درآمد ۹ ماهه آن با افت ۲۹ درصدی به ۸۵۳ میلیارد تومان رسیده است. در بازاری که همه در حال رشد و شکوفایی هستند و مجموع درآمد صنعت ۳۶ درصد افزایش یافته، های‌وب مسیر عکس را طی کرده و این یک فاجعه تمام‌عیار است.

در شرایطی که میانگین رشد درآمد صنعت ۳۶ درصد است و شرکت‌هایی مثل مداران رشد ۹۰۳ درصدی و اوان رشد ۳۱۵ درصدی را تجربه می‌کنند، های‌وب با افت ۲۹ درصدی مواجه شده است. این یعنی این شرکت نه تنها از قافله رشد عقب مانده، که با سرعت به سمت پرتگاه حرکت می‌کند. درآمد ۸۵۳ میلیارد تومانی برای شرکتی که در این صنعت فعالیت می‌کند، آن هم در شرایط رونق بی‌سابقه، یک شکست بزرگ محسوب می‌شود.

نکته تلخ‌تر اینکه های‌وب در میان ۱۸ نماد این گروه، تنها نماد منفی است. یعنی مشکل از صنعت نیست، مشکل از خود شرکت است. در حالی که همه رقبا از ظرفیت‌های بازار استفاده می‌کنند و رشد می‌کنند، های‌وب سهم بازار خود را به رقبا واگذار کرده و عقب‌گرد داشته است.

دلایل احتمالی عملکرد ضعیف های وب

محتمل‌ترین دلیل برای افت ۲۹ درصدی درآمد، از دست دادن قرارداد مهم فیبر نوری است. احتمالاً های‌وب نتوانسته قراردادهای خود را اجرا کند همچنین ممکن است های‌وب با مشکلات فنی جدی مواجه شده باشد که منجر به اختلال در ارائه خدمات و در نتیجه کاهش درآمد شده است. در صنعت فناوری اطلاعات، هرگونه اختلال می‌تواند به سرعت مشتریان را به سمت رقبا سوق دهد.

در شرایطی که همه رقبا در حال رشد هستند، ناتوانی های‌وب در همراهی با بازار، نشانه‌ای از ضعف مدیریتی است. این شرکت نتوانسته مانند رقبا از فرصت‌های بازار استفاده کند و استراتژی مناسبی برای افزایش فروش و سهم بازار خود داشته باشد. در صنعت خدمات فناوری اطلاعات، حفظ مشتریان از جذب مشتری جدید مهم‌تر است و های‌وب ظاهراً در این زمینه شکست خورده است.

در صنعت مخابرات و تجهیزات، رانفور با رشد ضعیف ۱۷ درصدی، آواک با رشد ۲۳ درصدی و مفاخر با رشد ۲۷ درصدی، نتوانسته‌اند همگام با بازار حرکت کنند و باید نگران جایگاه خود در آینده باشند. بدترین عملکرد اما متعلق به های‌وب است. افت ۲۹ درصدی درآمد در شرایط رونق عمومی صنعت، یک زنگ خطر جدی و هشداردهنده است. های‌وب تنها بازنده این صنعت در ۹ ماهه امسال است و این یک شکست تمام‌عیار برای مدیریت این شرکت محسوب می‌شود.

سرمایه‌گذاری در های‌وب در شرایط فعلی، نه یک انتخاب که نوعی خودکشی مالی محسوب می‌شود. سهامداران این شرکت حق دارند از مدیریت شفاف‌سازی فوری در مورد دلایل این افت و برنامه‌های آتی برای بازگشت به مدار رشد را مطالبه کنند. در بازاری که فرصت‌های طلایی با بنیاد قوی و رشدهای چشمگیر کم نیستند چرا باید به سراغ شرکتی رفت که برخلاف جریان آب شنا می‌کند و بوی نابودی از صورت‌های مالی‌اش به مشام می‌رسد؟ های‌وب نیاز به یک احیای فوری و اساسی دارد، در غیر این صورت، آینده‌ای جز حذف تدریجی از بازار برای آن متصور نیست.