۱. وضعیت شاخص کل و شاخص هم‌وزن
هفته گذشته شاخص کل بورس تهران با کاهش مداوم وارد محدوده اصلاحی شدیدتر شده بود. واگرایی منفی مشاهده‌شده در نمودار تکنیکالی شاخص نشان‌دهنده ضعف در قدرت خریداران و ادامه فشار فروش در روزهای آخر هفته قبل بود. شاخص هم‌وزن که معرف عملکرد شرکت‌های کوچک‌تر بازار است نیز تحت تأثیر این روند نزولی قرار داشت، که نشان‌دهنده خروج نقدینگی از بخش‌های مختلف بازار است.
۲. ورود و خروج نقدینگی
از ابتدای فروردین تاکنون شاهد ورود ۱۶ هزار میلیارد تومان به بازار بوده‌ایم، اما در هفته اخیر خروجی سرمایه‌گذاری‌ها شدت گرفته و ۴۵ هزار میلیارد تومان شنبه هفته جاری از بازار خارج شده است. این خروج گسترده سرمایه می‌تواند ناشی از چند عامل باشد:
- کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران به آینده بازار به دلیل سیاست‌های اقتصادی و تغییرات نرخ ارز.
- فشار فروش حقوقی‌ها که باعث افزایش عرضه شده است.
- اصلاح قیمت‌ها پس از رشدهای پرشتاب در ماه‌های گذشته.
۳. بررسی وضعیت صنایع مختلف
- پالایشی‌ها: رشد کرک اسپرد به ۱۷ دلار نشان‌دهنده بهبود وضعیت پالایشی‌ها است، اما زمزمه‌هایی از تغییر نرخ‌گذاری‌ها باعث شده که این گروه با احتیاط مواجه شود. ممکن است اصلاح قیمتی در این گروه رخ دهد، حتی با وجود افزایش سودآوری.
- خودرویی‌ها: افزایش فروش خودرویی‌ها و حجم سنگین معاملات در این گروه نشان‌دهنده تردید سرمایه‌گذاران است. خرید حقوقی‌ها می‌تواند به عنوان یک سیگنال مثبت تلقی شود، اما تا انتشار گزارش‌های مالی قوی، نمی‌توان روند قطعی صعودی را پیش‌بینی کرد.
- فلزات: کاهش شدید سرانه خرید فولاد و سایر نمادهای فلزی نشان‌دهنده ضعف تقاضا در این بخش است. این کاهش می‌تواند تحت تأثیر رکود صنعتی و افت صادرات باشد.
- بانکی‌ها: بانک‌ها همچنان در وضعیت نوسانی هستند، و از زمان اعلام تغییرات اقتصادی، روند صعودی آن‌ها کند شده است. رشد نرخ بهره و تغییرات سیاستی همچنان بر این صنعت فشار وارد می‌کند.
- سیمان و ساختمانی‌ها: نگرانی از قطعی برق در فصل تابستان و ضعف گزارش‌های مالی باعث افزایش فشار فروش در گروه سیمان شده است. این فشار ممکن است در آینده موجب کاهش قیمت‌ها در این گروه شود.
۴. چشم‌انداز آینده بازار
در شرایط فعلی، بازار درگیر یک روند صعودی است و هنوز نشانه‌های روشنی از پایان این روند دیده نمی‌شود. ورود نقدینگی جدید به بازار و کاهش فشار فروش از سوی حقوقی‌ها می‌تواند عاملی برای تثبیت شاخص باشد. همچنین، انتشار گزارش‌های مالی مثبت در برخی صنایع می‌تواند به عنوان محرکی برای برگشت روند در برخی گروه‌ها عمل کند.
با این حال، سرمایه‌گذاران باید با احتیاط بیشتری عمل کنند و از تصمیمات هیجانی پرهیز کنند. توجه به روندهای کلان اقتصادی، تحولات نرخ ارز، سیاست‌های مالی، و تغییرات بازار جهانی، در این مرحله از اهمیت بالایی برخوردار است.