دوشنبه ۱۹ خرداد ۱۴۰۴
بازار سهام در حالی وارد معاملات منفی شده که طی دو ماه گذشته بازدهی مثبتی داشته است و همین مسئله منجر شده است تا آن‌هایی که در سود هستند به صف‌های فروش دامن بزنند.
به گزارش سرمایه فردا، بازار سهام در حالی با برتری محسوس فروشندگان روبه‌رو شده است که هنوز نشانه‌هایی از ارزندگی در دل بازار دیده می‌شود، رفتار احتیاطی معامله‌گران در فضایی از بلاتکلیفی‌های سیاسی و اقتصادی، پدیده‌ای غیرمنتظره نیست.
مسائل بین المللی، آینده نرخ ارز و سیاست‌های کلان اقتصادی، مجموعه‌ای از متغیرهایی است که بازار را در حالت انتظار نگه داشته است، اما آنچه اهمیت دارد، تاب‌آوری بازار در برابر فشار فروش و حفظ ارزش معاملات در سطحی بالاتر از ۱۵ هزار میلیارد تومان است، عددی که نشان از پویایی نسبی بازار و نه رکود مطلق دارد.
در کنار افت شاخص‌ها، بازار نشانه‌هایی نیز از تغییر جریان سرمایه نشان داد و رشد نرخ ارز و بازتاب سریع آن در صندوق‌های طلا از قدرت اثرگذاری انتظارات تورمی بر بازارهای مالی حکایت دارد، نباید این نکته را فراموش کرد که بازار سرمایه در بزنگاه فشار تحریمی و نرخ بهره پایین، تبدیل به مقصد اصلی نقدینگی شد، با این تفاوت که شرایط امروز برخلاف آن سال‌ها با اصلاح قیمتی قابل توجهی همراه شده است و رشدهای احتمالی آینده بیشتر می‌تواند بر پایه تحلیل و سودآوری تا هیجان باشد.
برخلاف سال‌های قبل که بازار سرمایه اثر توافقات را پیش‌خور می‌کرد، این بار بازار به‌نظر منتظر تحقق واقعی و اثر عملی رویدادها است.
علیرضا سادات، کارشناس بازار سرمایه اظهار می‌کند: اکنون که بورس در حاشیه‌ی بازارهای موازی قرار گرفته است، هر سیگنال مثبت و قابل اتکایی می‌تواند جرقه‌ای برای چرخش جریان پول باشد و شرط این چرخش ثبات نسبی در سیاست‌گذاری‌ها، کاهش ریسک‌های غیراقتصادی و اطمینان‌بخشی به سرمایه‌گذاران درباره دورنمای سودآوری صنایع است.
وی می‌افزاید: اگرچه خروج پول حقیقی و افت شاخص‌ها تلنگری برای ارزیابی ریسک‌ها است، اما هنوز بازار سرمایه از منظر بنیادین ظرفیت رشد دارد و هرچند مسیر دشوار است، اما قابلیت پیمودن مسیر کنونی را دارد.
این کارشناس بازار سرمایه تصریح می‌کند: یکی از مهم‌ترین دلایل صف فروش بودن بازار، جمع شدن و رنج‌های سنگین منفی و فشار فروش چند روزه این بوده که بازار در بسیاری از نمادها بعد از رشد اخیر حقوقی و حقیقی‌های بورس در سود بودند و این مسأله باعث افزایش عرضه در بازار شد.
سادات گفت: از سوی دیگر سابقه ذهنی و شرایط تلخ تحولات سیاسی باعث شده تا سهامداران بازار به محض شنیدن اخبار منفی فروشنده تمام‌عیار بازار می‌شوند. درحالی که این نظر کمی بدبینانه است. این اتفاقات باعث شده بخشی از جریان پول که با احتیاط و کمی هم خوشبینی در بازار حرکت می‌کرد، به عقب رانده شد و بخشی از جریان پول بیرون بازار را نیز مصمم‌تر کرد تا به این راحتی‌ها دوباره راهی بازار نشود. در واقع حرکت بازار و صفوف فروش آن ضرب‌آهنگ و موج‌های خوبی که ایجاد شده بود را کمی مخدوش کرده و این موضوع برگشت به روال قبل را کمی سخت می‌کند.
وی با اشاره به تغییرات تقاضا در یک روز معاملاتی اظهار کرد: به طور جدی یکشنبه تلاش‌هایی برای جمع و جور شدن بازار صورت گرفت و برخی نمادها نیز با توجه به گزارش‌های بنیادی فضای بهتری داشتند و می‌توان گفت زهر فروش گرفته شد اما در مجموع همه چیز زیر آوار سیاسی و سایه ریسک‌ها قرار گرفته بود. در حال حاضر تمام فکر و ذهن فروشندگان در بازار اتفاقات و رویدادهای منفی است و همین امروز دوباره همه تحولات سیاسی را در قیمت‌ها لحاظ می‌کردند و کم‌کم به فکر فشار حداکثری و ادبیات‌های این چنین بودند و به عبارتی دوباره باز بورسی‌ها تمام عیار فضای پیش رو را بدبینانه می‌بینند.
این کارشناس تاکید کرد: طبیعتاً بعد از یک دور رشد قیمت‌ها سریع هم بوده، این واکنش و این صف فروش‌ها و فشار فروش طبیعی است و هرچه از شدت این طرز فکر کاسته شود و از آن فاصله بگیریم وزن منفی بازار و صفوف فروش هم کمتر خواهد شد اما در حال حاضر سهامداران در جو بدبینی قرار دارند و البته یک خبر ولو مثبت ضعیف هم در تغییر آرام این فضا مؤثر خواهد بود.
همچنین حسن کاظم‌زاده، تحلیلگر بورس اظهار کرد: با توجه به سیر اخبار، چنین تصوری بوجود آمد که ممکن است مذاکرات متوقف شود، از همین روبازار منفی شده و پس از مدتها ۸۶ درصد از نمادها در محدوده منفی بسته شدند. بورس مدتی بود درجا می‌زد و چرخش پول بین گروه‌ها نتوانست روند صعودی را تقویت کند. به همین دلیل با جو منفی، معامله‌گران روزانه فروشنده شدند.
وی افزود: بسیاری در معاملات خود چنین برنامه‌ای در پیش گرفته‌اند که اگر خبر منفی از مذکرات مخابره شد سهام را صفر می‌کنیم و اگر اخبار مثبت آمد مجدد اقدام به خرید می‌کنیم. در سه هفته اخیر بعید است این استراتژی سودی کرده باشد. واقعیت این است که مذکرات برای توافق با یک روندی در حال ادامه است و مدام از آن اخبار مثبت و منفی بیرون می‌آید. در مجموع واقعاً هم نمی‌توان گفت در نهایت شکست می‌خورد یا نه به نتیجه می‌رسد. کاری که می‌توان کرد، تخصیص دارایی است.
این تحلیلگر تصریح کرد: در این روزهای نوسانی نمی‌توان همه سبد را به سهام تخصیص داد، در عین حال طلا هم ریسک افت به خاطر توافق دارد. به همین دلیل هر سبدی باید ترکیبی از سهام، طلا و اتفاقاً صندوق‌های درآمد ثابت باشد.
کاظم زاده تاکید کرد: فروش‌های امروز نیز به خاطر ترس از شکست مذاکرات بود، مدل فروشی که چند بار در اردیبهشت تجربه کردیم ممکن است باز هم تجربه کنیم. اگر مذاکرات شکست بخورد احتمالاً این فروشنده‌ها برنده می‌شوند. از طرف دیگر چندبار هم قفل صف خرید به دلیل اخبار مثبت از مذاکرات تجربه کردیم و کسانی بودند که سعی کردند فول سهم بشوند. خلاصه این رفت و برگشت‌ها شانس اقبالی است. توصیه ما تشکیل سبدی از هر سه دارایی و بازی کردن با وزن آنهاست.
وی با نگاهی به کاهش صف‌های فروش در روزهای آتی تاکید کرد: بازار یکشنبه با صف فروش و منفی شروع کرد اما صف‌های فروش بسیاری از نمادها جمع آوری شدند و می‌توان گفت بخش عمده‌ای از فشار فروش بازار گرفته شد و در انتهای بازار، بسیاری از نمادها وضعیت بهتری از شروع بازار داشتند.
تمام حقوق برای پایگاه خبری سرمایه فردا محفوظ می باشد کپی برداری از مطالب با ذکر منبع بلامانع می باشد.
سرمایه فردا