حباب برخی انواع سکه در معاملات روزهای اخیر به حدود ۴۱ درصد رسیده که زنگ خطری برای سرمایه های خرد است و نشانه افزایش ریسک خرید طلا است.

به گزارش سرمایه فردا، قیمت طلا در چند وقت اخیر به شدت افزایش یافته، به طوری که قیمت هر گرم طلا در ایران به حدود ۸ میلیون تومان رسیده است در حالی که سال گذشته در محدوده ۳٫۵ میلیون تومان بود. این موضوع تحت تاثیر رشد قیمت دلار از ۶۰ هزار تومان به ۱۰۳ هزار تومان و همچنین رسیدن اونس طلا از ۲۵۰۰ دلار به بالای ۳ هزار دلار اتفاق افتاده است. رشد قیمت انواع سکه نیز جهشی بوده به طوری که در یکسال گذشته حدود ۱۵۰ درصد افزایش داشته اند. همین مساله منجر شده که حباب برخی انواع سکه در معاملات روزهای اخیر به حدود ۴۱ درصد رسیده که افزایش ریسک خرید طلا برای سرمایه های خرد است.

بازار طلا در ایران تحت تأثیر چندین عامل کلیدی قرار دارد؛ از یک سو، نوسانات بی‌سابقه اونس جهانی، ناشی از افزایش نااطمینانی‌های جهانی مانند جنگ تعرفه‌ها، تهدیدات نظامی و تنش‌های سیاسی خاورمیانه، باعث شده است کشورها به سرمایه‌گذاری در دارایی‌های امن نظیر طلا روی آورند. این روند، منجر به افزایش قیمت جهانی طلا و به تبع آن افزایش قیمت طلا در بازار داخلی شده است. از سوی دیگر، نرخ دلار بازار آزاد در ایران نقش مستقیمی در تعیین قیمت طلا دارد. تغییرات اخیر نرخ دلار، متاثر از تحولات سیاسی خارجی بوده و تغییرات قابل توجهی در بازار داخلی طلا ایجاد کرده است.

به عبارت دیگر در مقطع کنونی قیمت تتر در حدود ۱۰۳ هزار تومان است درحالی که دلار در بازار آزاد نزدیک به ۱۰۴ هزار تومان معامله می شود. از زمانی که تتر وارد چرخه معامله شده همواره قیمتی نزدک به دلار بازار آزاد و حتی گرانتر بوده است اما در مقطع کنونی هزار تومان ارزانتر معامله می شود این بدان معنی است که قیمت دلار نیز دارای حباب است و بعد از کاهش تنش های سیاسی فروکش خواهد کرد. به همین دلیل قیمت انواع سکه طلا علاوه بر اینکه حباب ناشی از نرخ اونس جهانی و معاملات خود سکه دارد حباب نرخ بالای دلار را نیز در دل خود دارد. همین مساله باعث می شود که بعد از مدتی شاهد ترکیدن این حباب باشیم به همین دلیل خیلی دور از انتظار نیست که اگر قیمت سکه امامی که هم اکنون به ۹۶ میلیون تومان رسیده به ۶۶ میلیون تومان برسد. این کاهش قیمت به معنای افت ۳۰ درصدی حباب سکه است یعنی حتی در صورتی که قیمت سکه امامی به ۶۶ میلیون تومان برسد بازهم قیمت ان واقعی نیست. چراکه بازار دلار نیز با افت قیمت مواجه خواهد شد و حتی احتمال اینکه اونس طلا دوباره به محدوده ۲۵۰۰ تومان نیز برسد وجود دارد در آن شرایط قطعا سکه ۶۶ میلیون تومانی نیز گران خواهد بود.

رهبر معظم انقلاب در ابتدای سال جاری بر سرمایه گذاری در تولید تاکید ویژه ای داشته اند، چراکه می تواند به واسطه اشتغال زایی که ایجاد می کند و کمک به عرضه کالا در بازار به معیشت خانواده ها نیز کمک کند. به طور قطع مشارکت در تولید می تواند یک استراتژی موثر در راستای کسب سود و همچنین کمک به اقتصاد داخلی باشد. هرچند بسیاری از مردم سرمتایه اندکی دارند و تصور می کنند که امکان مشارکت در تولید را ندارد. اما اینگونه نیست و می توانند با خرید اوراق مشارکت صنایع مختلف به نوعی در تولید مشارکت داشته باشند. نکته جالب توجه اینجاست که در مقطع کنونی نرخ سود برخی از اوراق بالای ۳۰ درصد است که عدد قابل توجهی است. از طرف دیگر خرید این اوراق هیچگونه ریسکی ندارد و می تواند به افزایش تولید و اشتغال نیز کمک کند.

چرا سرمایه گذاری در طلا پرریسک است؟

سرمایه گذاری در بازار طلا در مقطع کنونی که قیمت دلار و اونس جهانی طلا در قله قیمتی قرار دارند با ریسک بسیار زیادی مواجه است. در شرایط کنونی قیمت دلار توافقی در بازار حدود ۶۸۷۰۰ تومان است و حدود ۳۶ درصد با دلار بازار آزاد فاصله دارد و به نسبت روند سال های قبل این قیمت می تواند تا حداقل ۲۰ درصد کاهش داشته باشد. بنابراین قیمت دلار می تواند به کمتر از ۸۵ هزار تومان برسد. در نتیجه ریسک خرید طلا بسیار بالاتر از آن چیزی است که بسیاری از مردم تصور می کنند. در مقطع کنونی هر کسی که وارد معاملات بازار طلا می شود به نوعی در حال خرید یک حباب طلایی است که هر آن می تواند بترکد.

مردم برای مدیریت بهتر سرمایه‌گذاری در چنین شرایطی، حتی در صورتی که قصد ندارد در اوراق مشارکت داشته باشند تنوع‌بخشی به سبد سرمایه‌گذاری در بورس را می توانند در دستور کار قرار دهند. توزیع دارایی‌ها میان سهام و اوراق می‌تواند به کاهش ریسک نوسانات کمک کند. درواقع برخی کارشناسان معتقدند که با خرید سهام می توانند بازدهی بالاتری را کسب کنند. چراکه در سال های اخیر سهام نسبت به سایر دارایی ها عقب مانده است. به همین دلیل در صورتی که سرمایه گذاری بر مبنای تحلیل شاخص‌های اقتصادی کلان نظیر نرخ تورم، نرخ بهره و سیاست‌های ارزی بانک مرکزی ذخ دهد می‌تواند جهت‌گیری دقیق‌تری برای سرمایه‌گذاری فراهم شود.

برخی از دلالان بازار طلا و ارز به بهانه تحولات بین‌المللی از جمله تحریم‌ها و توافقات سیاسی به‌طور مستقیم بر بازارها سوار شده اند و پایش مستمر خبرها تلاش می کنند تا مردم را به سمت خرید سوق دهند. البته بازار سرمایه نیز در واکنش به ریسک های سیتماتیک سیاسی در چند وقت اخیر منفی بوده است همین مساله باعث شده تا سرمایه های خرد مردمی نیز تمایل چندانی به ورود به این بازار را نداشته باشد. اما باید توجه داشت که در نهایت بورس روندی صعودی پیدا می کند. به همین دلیل حفظ نقدینگی در سبد سرمایه‌گذاری انعطاف‌پذیری لازم را برای واکنش به تغییرات سریع بازار سرمایه فراهم می‌کند. در این بین برخی معامله گرهای حرفه ای بازار بورس با ابزارهایی نظیر تحلیل تکنیکال و بنیادی در شناسایی روندها و نقاط ورود و خروج، و تحلیل بنیادی با ارزیابی ارزش ذاتی و تأثیر سیاست‌های دولتی برای خرید سهام تصمیم گیری می کنند. به عبارت دیگر انها با نوسان گیری سود می برند و این موضوع نمی تواند برای عامه مردم بکار برود چراکه می تواند ریسک داشته باشد. به همین دلیل مردم می توانند با خرید صندوق های سرمایه گذاری علاوه بر اینکه می توانند از ریسک دوری کنند به طور غیر نسقیم در فعالیت های مولد اقتصادی نیز مشارکت داشته باشند.

به عبارت دیگر صندوق های سهامی از مجموعه ای از سهام بنیادی تشکیل شده اند. به همین دلیل این صندوق ها در تامین نقدینگی پروزه های شرکت های صنعتی مشارکت دارند. به همین دلیل خرید سهام این صندوق ها نوعی مشارکت در اقتصضاد مولد محسوب می شود. البته مردم می توانند به صورت مستقیم سهام خریداری کنند. این مساله مستلزم دریافت مشاوره مناسب است تا از این طریق بتوانند سهام ارزشمند را شناسایی کنند. هرچند برخی سهام در شرایط سیاسی پرابهام دچار نوسان منفی می شوند اما در بلندمدت بازدهی مناسبی می دهند. از طرف دیگر برخی از این سهام سودساز هستند و در مجامع عمومی نیز سود نقدی مناسبی تقسیم می کنند. به همین دلیل سهامداران می توانند از این طریق نیز منتفع شوند.