پایگاه خبری سرمایه فردا

در حالی‌که بدهی کشورهای در حال توسعه در سال ۲۰۲۴ افزایش یافت، ایران با کاهش ۲.۵ درصدی بدهی خارجی خود توانست جایگاهی متفاوت در میان اقتصادهای نوظهور به دست آورد؛ جایگاهی که پیام‌آور مدیریت محتاطانه مالی و کاهش فشارهای ارزی است.

بازار سرمایه در حالی وارد آذر شد که انتظار جهش بزرگ در معاملات وجود داشت، اما تنها نشانه‌هایی از بهبود دیده شد. اصلاحات اقتصادی در حوزه انرژی و تغییرات ارزی، زمینه‌ساز تحولات تازه‌اند؛ با این حال، مسیر صعودی بورس بیش از هر چیز به ورود نقدینگی خرد و فعال شدن نمادهای کوچک وابسته است.

بازار سرمایه این روزها شاهد حضور سه گروه فروشنده است؛ معامله‌گران بنیادی، کوتاه‌مدتی‌ها و آنچه می‌توان «بچه‌زرنگ‌ها» نامید. هر یک با منطق و رویکردی متفاوت اقدام به فروش می‌کنند، اما تجربه نشان داده پیش‌بینی زودهنگام و حرکت جلوتر از بازار اغلب نتیجه‌ای جز زیان ندارد. در کنار این، مقایسه سود بانکی با سود سهام نیز خطای رایجی است که می‌تواند سرمایه‌گذاران را از فرصت‌های واقعی بازار دور کند.

بازار در محدوده ارزش ذاتی خود قرار گرفته و تصمیم‌گیری برای ماندن یا خروج نیازمند رصد دقیق ارزش معاملات و سهام کلیدی همچون بانک ملت است.

بررسی عملکرد 8 ماهه 1404 جزئیات نشان می‌دهد شرکت‌هایی مانند ولغدر، وایران، ولپارس و به‌ویژه ولساپا به‌طور جدی از میانگین صنعت عقب مانده‌اند.

ایران امروز نه از کمبود کالا، بلکه از گم‌شدن کالا در مسیر توزیع رنج می‌برد. واردات افزایش یافته، اما بی‌نظمی داده‌ای و نبود اتصال میان سامانه‌ها، تصمیم‌گیری اقتصادی را کور کرده است. بدون شفافیت زنجیره تأمین، هیچ مقاومتی پایدار نخواهد بود و اعتماد عمومی نیز فرسوده می‌شود

روند دلاری‌سازی معاملات در بورس کالا توسط شرکت‌های معدنی و صنعتی، با استفاده از شرکت‌های واسطه در کشورهای همسو، نظم بازار داخلی را برهم زده و فشار سنگینی بر صنایع پایین‌دستی و مصرف‌کنندگان وارد کرده است. سکوت وزارت صمت و سایر دستگاه‌های نظارتی در برابر این تخلفات، ناشی از تعارض منافع، نیاز دولت به ارز، ضعف ابزارهای نظارتی و نگرانی‌های سیاسی ـ اجتماعی است. این، شبکه‌ای غیررسمی و قدرتمند که به «مافیای بورس کالا» شهرت یافته، با نفوذ در سازوکار نرخ‌گذاری و ایجاد انحصار در عرضه، عملاً کنترل بازار را در دست گرفته است

نوسانات شدید در بازارهای جهانی، سقوط قیمت دارایی‌های امن و رمزارزها، بحران انرژی و محدودیت‌های صنعت، در کنار تحولات سیاسی و اجتماعی، تصویری پیچیده از اقتصاد امروز جهان و ایران ترسیم کرده است؛ تصویری که نشان می‌دهد ثبات مالی و توسعه پایدار بیش از هر زمان دیگری به تصمیم‌های هوشمندانه و سیاست‌گذاری دقیق نیاز دارد.

در حالی‌که دولت برای تأمین کسری بودجه بیش از هر زمان دیگری به بازار سرمایه نیاز دارد، سهامداران حقیقی با توجه به نااطمینانی‌های و رشد بازارهای موازی همچنان با تردید معامله می کنند.