پایگاه خبری سرمایه فردا

تحلیلگر بازار سرمایه، اردلان عزیززاده، با بررسی عملکرد مالی سیمان سپاهان در سال منتهی به شهریور ۱۴۰۳، چشم‌اندازی روشن از سودآوری این شرکت ارائه داده است. او معتقد است ترکیب فروش عملیاتی قوی، درآمدهای غیرعملیاتی از سرمایه‌گذاری‌ها، و سیاست تقسیم سود منظم، «سپاها» را به یکی از گزینه‌های جذاب برای سهامداران تبدیل کرده است.

با فرض کاهش محدود تولید و ثبات نسبی در نرخ فروش، شرکت سیمان تهران (ستران) چشم‌انداز سودآوری قابل قبولی را تا پایان سال مالی ارائه می‌دهد. در عین حال، تحلیل‌های بنیادی و تکنیکال نشان می‌دهند که سهم در محدوده‌ای حساس قرار گرفته و هرگونه تغییر در تقاضای بازار می‌تواند مسیر قیمتی آن را دستخوش تحول کند.

شرکت سیمان کارون، از زیرمجموعه‌های خانوادگی علاقبندیان، با توقف طرح‌های توسعه‌ای، بدهی‌های معوق در وضعیت بحرانی قرار گرفته است. در حالی که پروژه‌های تولیدی نیمه‌کاره مانده‌اند، منابع مالی کافی برای تکمیل آن‌ها فراهم نشده و حواشی مدیریتی نیز بر پیچیدگی شرایط افزوده‌اند.

در سال‌های اخیر، عملکرد صنعت سیمان با رشد تقاضا، بهبود صادرات و اصلاح سازوکارهای فروش، توانسته جایگاه خود را در بازار تثبیت کند اما چالش‌های افزایش هزینه انرژی و حمل‌ونقل نیز داشته است.

در روزهایی که بازار سرمایه با افتی فراگیر و کاهش قیمت در اغلب نمادها مواجه است، صنعت سیمان برخلاف جریان غالب، با ثبت بازدهی چشمگیر و ثبات عملکرد، به نقطه‌ای امن برای سرمایه‌گذاران تبدیل شده است. رشد ۳۵۰ درصدی این صنعت در سه سال گذشته، در برابر رشد ۸۵ درصدی کل بازار، نشان می‌دهد که تحولات ساختاری مانند ورود به بورس کالا، چگونه می‌توانند مسیر یک صنعت را دگرگون کنند و آن را از رکود به رونق برسانند.

در حالی‌که قیمت سیمان در هفته‌های اخیر با رشد قابل توجهی روبه‌رو شده، بازار فولاد روندی متفاوت را تجربه کرده است. این تفاوت، ریشه در ساختار عرضه و تقاضای هر کالا، نحوه تأثیرپذیری از قطعی انرژی، و میزان وابستگی به صادرات دارد. در این گزارش، با نگاهی تحلیلی بررسی می‌کنیم چرا شرایط بازار برای این دو کالای پایه، چنین مسیر متفاوتی را رقم زده است.

شرکت‌های سیمانی مانند سغرب و سبجنو با استراتژی مدیریت کلینکر توانسته‌اند اثرات قطعی برق را کاهش دهند، تا جایی که برخی کارخانه‌ها می‌توانند حتی با ۱۵ درصد برق مورد نیاز، تولید سیمان را ادامه دهند. در شرایطی که بازار سیمان با رشد تقاضا و محدودیت‌های انرژی روبرو است، برنامه‌ریزی مدیران این شرکت‌ها نشان می‌دهد که حفظ موجودی کلینکر می‌تواند کلید افزایش سودآوری در ماه‌های گرم باشد.

نسبت قیمت سیمان به میلگرد پس از سال‌ها نوسان، بار دیگر روند صعودی گرفته و به میانگین بلندمدت ۶ درصد نزدیک شده است. کاهش تولید سیمان و ورود آن به بورس کالا از عوامل اصلی این رشد بوده‌اند. در صورت ادامه کاهش تولید، این نسبت حتی می‌تواند از سطح میانگین بلندمدت فراتر رود و تأثیرات قابل‌توجهی بر بازار مصالح ساختمانی برجای بگذارد

بررسی ارزش خالص دارایی‌های آن (NAV) نشان می‌دهد که سهم شرکت با تخفیف محدودی در بازار معامله می‌شود، که بیانگر ارزیابی مثبت از موقعیت و دارایی‌های سفارس است. تحلیل روند سودآوری، سیاست‌های توسعه‌ای و تأثیرات عوامل کلان اقتصادی، تصویری دقیق‌تر از فرصت‌های سرمایه‌گذاری در این مجموعه ارائه خواهد داد.