پایگاه خبری سرمایه فردا

در آستانه فعال‌سازی احتمالی مکانیزم ماشه، بازارهای مالی ایران با موجی از پیش‌خور کردن ریسک‌ها مواجه شده‌اند. از طلا و نقره تا بورس و دلار، هر دارایی در حال بازتعریف ارزش خود است. در این میان، تحلیل‌گران با ترکیب تجربه، داده و تأملات فلسفی، تلاش می‌کنند مسیر سرمایه‌گذاری را از هیجان به حکمت هدایت کنند.

در حالی‌که صندوق‌های طلا پس از ریسک‌های نظامی با موجی از ورود سرمایه مواجه شدند، بررسی دقیق رفتار معامله‌گران نشان می‌دهد که این ورود و خروج‌ها عمدتاً تابع نوسانات قیمت بوده و نه تحلیل ارزش‌گذاری. در مقابل، بازار بورس اوراق بهادار با رفتارهای سنجیده‌تر و مبتنی بر تحلیل بنیادی، سیگنال‌های قابل اتکاتری برای سرمایه‌گذاران ارائه کرده است. داده‌های شهریور نشان می‌دهد که پول‌های حرفه‌ای در حال بازگشت به بازار سهام هستند، در حالی‌که صندوق‌های درآمد ثابت و طلا بیشتر میزبان سرمایه‌گذاران محتاط یا تازه‌وارد بوده‌اند.

بازار سرمایه ایران با اصلاحی گسترده و رنگ غالب قرمز، وارد فاز جدیدی از نوسان شد. شاخص کل پس از برخورد با مقاومت ۲۷۰۰ واحدی، با کندل شوتینگ‌استار و فشار فروش سنگین، مسیر نزولی را آغاز کرد. هم‌زمان، طلا و دلار در مسیر صعودی قرار گرفتند و صندوق‌های درآمد ثابت با جذب نقدینگی بالا، نشان دادند که سرمایه‌گذاران به‌دنبال پناهگاه‌های کم‌ریسک هستند. در این شرایط، تحلیل‌گران تأکید دارند که بازار بیش از آنکه به داده‌های مالی واکنش نشان دهد، به تحولات سیاسی و ژئوپلیتیکی وابسته شده است.

با وجود برخی امیدواری‌های سیاسی و توییت‌های تأثیرگذار، همچون اظهارات اخیر علی لاریجانی درباره امکان مذاکره با آمریکا، پارامترهای کلان اقتصادی و سیاست‌های پولی همچنان بدون تغییر باقی مانده‌اند. در چنین فضایی، بازار نیازمند تقاضای واقعی و تغییرات ساختاری است تا بتواند از کف فعلی عبور کند و به رشد پایدار برسد.

کارشناسان معتقدند تحرکات مثبت، اگرچه نشانه‌ بازگشت عقلانیت به بورس است، اما تا زمانی که اصلاحات در حوزه ارز، مالیات و روابط بین‌الملل صورت نگیرد، نمی‌توان آن را صعود تلقی کرد.

در تحلیل جدیدی از ساختار پولی اقتصاد ایران، تأکید شده است که شناخت دقیق اجزای نقدینگی—به‌ویژه نسبت پول به شبه‌پول—کلید فهم رفتار بازارهای دارایی از جمله دلار، طلا و بیت‌کوین است. برخلاف تصور رایج که تحریم‌ها را عامل اصلی جهش نرخ ارز می‌دانند، این گزارش نشان می‌دهد که رشد مزمن نقدینگی و ترکیب آن با شبه‌پول، نقش تعیین‌کننده‌تری در شکل‌گیری تورم و نوسانات بازار دارد. با بررسی شاخص‌های پولی مانند M1 و M2، می‌توان نه‌تنها مسیر آینده قیمت‌ها را پیش‌بینی کرد، بلکه سیاست‌های پولی دولت و سطح اعتماد عمومی را نیز تحلیل کرد

با تثبیت نرخ دلار زیر ۱۰۰ هزار تومان و تعویق فعال‌سازی احتمالی مکانیسم ماشه، فضای بازارهای مالی ایران از مرحله‌ای پرتنش عبور می کند. پویان مظفری در تحلیل خود از وضعیت فعلی، بر نقش طلا به‌عنوان دارایی امن، درآمد ثابت به‌عنوان گزینه کم‌ریسک، و سهام به‌عنوان انتخابی مشروط برای سرمایه‌گذاران حرفه‌ای تأکید می‌کند. در حالی‌که شاخص‌های بازار سرمایه نشانه‌هایی از رشد نشان می‌دهند، نبود محرک‌های قوی و تداوم ابهامات سیاسی و بین‌المللی، مانع از شکل‌گیری یک رالی پایدار شده‌اند.

بازار سرمایه ایران با رشد چشمگیر شاخص کل و ورود نقدینگی به بورس، چهره‌ای سبز به خود گرفت. هم‌زمان، دلار آزاد با اصلاحی محدود به کانال ۱۰۰ هزار تومان عقب‌نشینی کرد و طلا، تحت تأثیر رشد قیمت جهانی، در سقف‌های قیمتی باقی ماند. این گزارش، به بررسی روندهای معاملاتی، رفتار صندوق‌ها، و تحلیل تکنیکال شاخص‌ها در بازارهای مالی ایران می‌پردازد.

با نهایی شدن تفاهم ایران و آژانس بین‌المللی انرژی اتمی، بازار سرمایه ایران سیگنال مثبتی دریافت کرده که می‌تواند زمینه‌ساز بازگشت اعتماد و تحرک نقدینگی باشد.