پایگاه خبری سرمایه فردا

بازارهای مالی ایران در دومین هفته بهمن ۱۴۰۴ با موجی از نوسانات کم‌سابقه روبه‌رو شدند؛ دلار ناگهان از خواب زمستانی بیدار شد و رکوردهای تازه‌ای را پشت سر گذاشت، طلا و سکه جهش‌های تاریخی ثبت کردند و بورس زیر فشار ریسک‌های سیاسی و اقتصادی سقوطی سنگین را تجربه کرد. در حالی که نگرانی از تنش‌های ژئوپلیتیک و تورم، فضای سرمایه‌گذاری را ملتهب کرده، سرمایه‌گذاران سردرگم به دنبال پناهگاه‌های امن‌تری برای حفظ ارزش دارایی‌های خود هستند.

افزایش تنش‌های ژئوپولیتیک و شایعه محاصره نفتی ایران، فضای روانی بورس را به‌شدت متلاطم کرده و موج تازه‌ای از خروج نقدینگی را رقم زده است؛ بازاری که فعلاً توان واکنش مثبت به اخبار بنیادی را ندارد.

در شرایطی که اختلال اینترنت، چشم بازار را به تحولات جهانی کم‌فروغ کرده و سیگنال‌های سیاسی نیم‌بند، نقشه راهی گنگ پیش روی فعالان اقتصادی گذاشته، بازار طلا و ارز ایران وارد فاز «تصمیم‌گیری بر اساس شهود جمعی» شده است. امروز، طلا رکورد می‌شکند، دلار بر لبه پرتگاه ۱۴۳ هزار تومانی می‌رقصد و سکه روایتی دوگانه از جسارت و احتیاط را روایت می‌کند.

طلا در نخستین روز معاملاتی سال ۲۰۲۶ به رکورد ۴,۳۶۰ دلار در هر اونس رسید. این صعود ادامه‌ای بر بهترین عملکرد سالانه در بیش از چهار دهه اخیر است؛ رشدی که تحت تأثیر تعرفه‌های جهانی آمریکا، انتظارات کاهش نرخ بهره، بحران‌های ژئوپولیتیکی و خریدهای گسترده بانک‌های مرکزی رقم خورده است.

تحلیل تازه نشان می‌دهد دلار در محدوده‌های بالای ۱۳۸ هزار تومان با ریسک اصلاح مواجه است، در حالی که گارد جهانی طلا و نقره همچنان صعودی ارزیابی می‌شود. صندوق‌های درآمد ثابت در کوتاه‌مدت بازدهی مطمئن‌تری دارند، اما سهام صنایع بزرگ و املاک مصرفی ظرفیت رشد بیشتری را در بلندمدت نشان می‌دهند.

سقوط دلار به زیر سطح ۱۳۵ هزار تومان، با شکست حمایت‌های کلیدی و ورود شاخص‌های تکنیکال به محدوده نزولی، نشان‌دهنده پایان سناریوی صعودی و آغاز فاز اصلاحی بازار ارز است؛ جایی که فروشندگان دست بالا را دارند و محدوده ۱۳۰ هزار تومان به‌عنوان مهم‌ترین حمایت پیش‌روی بازار مطرح می‌شود.

بورس در معاملات از روز دوشنبه ۸ دی‌ماه با فشار فروش مواجه شد و شاخص کل افت کرد. هم‌زمان دلار و طلا نیز واکنش منفی نشان دادند؛ موضوعی که فضای هیجانی بازار را تشدید کرد و معامله‌گران را محتاط‌تر ساخت.

دولت رسماً فرآیند تک‌نرخی‌کردن ارز را آغاز کرده است. بر اساس تصمیم جدید، تمامی معاملات ارزی از تالار اول با نرخ حدود ۸۰ هزار تومان حذف و به تالار دوم با نرخ شناور بیش از ۱۱۵ تا ۱۱۷ هزار تومان منتقل می‌شود. کارشناسان این اقدام را گامی در جهت تسریع عرضه ارز صادراتی و مقدمه‌ای برای تک‌نرخی‌سازی می‌دانند، هرچند در دولت مخالفانی نیز دارد.

افزایش بی‌سابقه نرخ ارز و رشد همزمان قیمت طلا چشم‌انداز زمستان ۱۴۰۴ را به یکی از سخت‌ترین دوره‌های اقتصادی کشور بدل کرده است.