پایگاه خبری سرمایه فردا

در حالی که طلا همواره به‌عنوان دارایی امن شناخته می‌شود و بازدهی آن هیچ‌گاه به صفر نمی‌رسد، بسیاری از نمادهای بورسی در ایران پس از مدتی نه‌تنها بازدهی مثبت ندارند بلکه وارد محدوده منفی می‌شوند. این وضعیت در شرایطی رخ می‌دهد که تورم سالانه کشور به حدود ۵۰ درصد رسیده و انتظار می‌رود بازار سرمایه به‌عنوان سپر تورمی عمل کند؛ اما واقعیت چیز دیگری است.

بازار سرمایه ایران در روزهای اخیر میان هیجان‌های مقطعی و صف‌های خرید و فروش نوسان داشته است؛ اما در پس این رفت‌و‌برگشت‌ها، گروه‌های بزرگ همچنان توانسته‌اند مسیر مثبت خود را حفظ کنند و برخی نمادها حتی با صف خرید سنگین همراه شوند

بازار سرمایه در روزهای اخیر با شروعی متعادل و حرکت تدریجی به سمت رشد همراه بوده است. در حالی که برخی نمادهای بانکی و پالایشی توانستند توجه خریداران را جلب کنند، کارشناسان معتقدند ادامه مسیر صعودی بازار نیازمند یک محرک جدی است. تجربه سال گذشته نشان می‌دهد بدون پیشران تازه، شاخص در محدوده‌ای ثابت نوسان خواهد کرد.

کارشناسان معتقدند که آینده بازار سرمایه ایران بیش از هر زمان دیگری تحت تأثیر تصمیمات سیاسی،تحولات ژئوپولیتیکی و سیاست‌های کلان اقتصادی قرار دارد و تا زمان ثبات، ورود پول موقت است.

بورس تهران در روز یکشنبه ۲۵ آبان با عملکردی فراتر از انتظار ظاهر شد؛ شاخص کل با رشد بیش از ۳۴ هزار واحد به سطح ۳ میلیون و ۴۰ هزار واحد رسید و حمایت ۳ میلیون و ۱۰۰ هزار واحد را تثبیت کرد. ورود ۶۴۰ میلیارد تومان پول حقیقی، افزایش سرانه خرید و تقویت گروه‌های پالایشی و شیمیایی، مهم‌ترین نشانه‌های این روز معاملاتی بودند که امید تازه‌ای به بازار بخشید.

افت رمزارزها و نوسان طلا در محدوده چهار هزار دلار، جریان نقدینگی را مدیریت می کند؛ در حالی که ریسک‌های سیستماتیک همچنان سنگین‌تر از وعده‌های حمایتی دولت، جهت بورس را تعیین می کنند.

بازار سرمایه بیش از هر زمان دیگری تحت تأثیر سیاست‌های بازارساز و رفتار نوسان‌گیرهاست؛ شاخص‌ها در محدوده‌ای محدود بالا و پایین می‌شوند و تنها بازدهی کوتاه‌مدت جواب می دهد.

جلسه حساس فدرال رزرو و انتشار گزارش‌های ماهانه شرکت‌ها می‌توانند مسیر آینده بازارهای جهانی و بورس تهران را تعیین کنند. در حالی که طلا و سهام جهانی تحت تأثیر سیاست‌های پولی و مذاکرات تجاری رشد کرده‌اند، بورس تهران نیز با اتکا به نرخ دلار نیما و آزاد و کاهش ریسک‌های سیستماتیک، رالی صعودی خود را ادامه می‌دهد.

بازار سرمایه ایران در حالی با رکود تورمی و رشد منفی تولید دست‌وپنجه نرم می‌کند که اصلاحات دیرهنگام در حوزه انرژی و صنایع بزرگ امید تازه‌ای برای فعالان ایجاد کرده است. با وجود این، نهادهای مالی و صندوق‌ها به بازیگران اصلی بازار تبدیل شده‌اند و مشارکت سهامداران خرد کمرنگ‌تر شده است. در چنین فضایی، سرمایه‌گذاران محتاط با ترکیب متنوعی از دارایی‌ها میان طلا، درآمد ثابت و سهام می‌کوشند ریسک را مدیریت کنند، اما دستیابی به رشد پایدار همچنان نیازمند اصلاحات بنیادی و گشایش‌های سیاسی است.