پایگاه خبری سرمایه فردا

کارشناسان معتقدند تحرکات مثبت، اگرچه نشانه‌ بازگشت عقلانیت به بورس است، اما تا زمانی که اصلاحات در حوزه ارز، مالیات و روابط بین‌الملل صورت نگیرد، نمی‌توان آن را صعود تلقی کرد.

بازار سرمایه ایران در روزهای اخیر با نوساناتی غیرمنتظره و رفتارهایی فراتر از تحلیل‌های تکنیکال مواجه شده است. شاخص کل بورس در محدوده‌های مقاومتی متوقف شده، دلار در آستانه شکست ترند نزولی قرار دارد، و طلا با وجود اصلاح ارز، همچنان در مسیر صعودی باقی مانده است. این گزارش، ضمن بررسی دقیق تحولات بازار در روزهای ۲۳ و ۲۴ شهریور، به تحلیل رفتار شاخص‌ها، صندوق‌ها و گروه‌های بورسی پرداخته و چشم‌انداز کوتاه‌مدت بازار را ترسیم می‌کند.

در مردادماه ۱۴۰۴، شرکت‌های تولیدی عضو بورس و فرابورس با ثبت رکورد تاریخی فروش، مجموع درآمد خود را به بیش از ۵۵۱ همت رساندند—رشد ۱۱ درصدی نسبت به ماه قبل و ۴۹ درصدی نسبت به مدت مشابه سال گذشته. این جهش عملیاتی در شرایطی رخ داده که بورس تهران در یکی از حساس‌ترین مقاطع تاریخی خود قرار دارد؛ تحت تأثیر جنگ منطقه‌ای، نوسانات شدید شاخص و چشم‌انتظاری برای گشایش‌های سیاسی. این گزارش، هم‌زمانی رونق فروش شرکت‌ها با بحران‌های ساختاری بازار سرمایه را بررسی می‌کند.

بازار سهام در روز جاری با ثبت ارزش معاملات ۹.۸ همت، رکورد دوماهه‌ای را شکست، اما همزمان با خروج ۴۴۰ میلیارد تومان پول حقیقی، نشانه‌هایی از غلبه فروش و نوسان‌گیری در بازار نمایان شد. در حالی که برخی نمادهای بنیادی همچنان مورد توجه بازار هستند، ضعف مدیریت در حوزه تحلیل و سیاست‌گذاری اقتصادی، به‌عنوان عامل اصلی ناترازی‌های ساختاری کشور معرفی شده است. تحلیلگران هشدار می‌دهند که در غیاب مدیران کارآمد، فرصت‌های بازار سرمایه نیز با تهدیدهای جدی مواجه خواهند شد.

حسین نوربخش از کارگزاری سرمایه و دانش، با نگاهی دقیق به رفتار بازار سرمایه، از نشانه‌های اولیه بازگشت بورس سخن گفت. با عبور ارزش معاملات از مرز چهار همت و تثبیت نسبی در برخی نمادهای کلیدی، بازار نشانه‌هایی از خروج از فاز فروش خسته را بروز داده است. با این حال، تداوم روند صعودی منوط به تحرکات نمادهایی چون فولاد، نارنج اهرم و خودرو است؛ نمادهایی که می‌توانند بازی بازار را بسازند یا برهم بزنند.

در تحلیل جدیدی از ساختار پولی اقتصاد ایران، تأکید شده است که شناخت دقیق اجزای نقدینگی—به‌ویژه نسبت پول به شبه‌پول—کلید فهم رفتار بازارهای دارایی از جمله دلار، طلا و بیت‌کوین است. برخلاف تصور رایج که تحریم‌ها را عامل اصلی جهش نرخ ارز می‌دانند، این گزارش نشان می‌دهد که رشد مزمن نقدینگی و ترکیب آن با شبه‌پول، نقش تعیین‌کننده‌تری در شکل‌گیری تورم و نوسانات بازار دارد. با بررسی شاخص‌های پولی مانند M1 و M2، می‌توان نه‌تنها مسیر آینده قیمت‌ها را پیش‌بینی کرد، بلکه سیاست‌های پولی دولت و سطح اعتماد عمومی را نیز تحلیل کرد

با تثبیت نرخ دلار زیر ۱۰۰ هزار تومان و تعویق فعال‌سازی احتمالی مکانیسم ماشه، فضای بازارهای مالی ایران از مرحله‌ای پرتنش عبور می کند. پویان مظفری در تحلیل خود از وضعیت فعلی، بر نقش طلا به‌عنوان دارایی امن، درآمد ثابت به‌عنوان گزینه کم‌ریسک، و سهام به‌عنوان انتخابی مشروط برای سرمایه‌گذاران حرفه‌ای تأکید می‌کند. در حالی‌که شاخص‌های بازار سرمایه نشانه‌هایی از رشد نشان می‌دهند، نبود محرک‌های قوی و تداوم ابهامات سیاسی و بین‌المللی، مانع از شکل‌گیری یک رالی پایدار شده‌اند.

در فضای پرنوسان بازارهای مالی، بسیاری از سرمایه‌گذاران تازه‌کار با طمع کسب سود سریع، به‌دنبال فرصت‌های کوتاه‌مدت می‌گردند؛ رفتاری که اغلب به زیان‌های سنگین و خاطرات تلخ ختم می‌شود. این گزارش تحلیلی با تمرکز بر سه اصل کلیدی—کمیابی فرصت‌های سرمایه‌گذاری بزرگ، اهمیت سرمایه‌گذاری بلندمدت، و شناخت بازارهای سطح دو—تلاش دارد تا نگاه سرمایه‌گذاران را از هیجان‌های لحظه‌ای به تحلیل‌های ساختاری و بلندمدت تغییر دهد.

بازار سرمایه ایران با رشد چشمگیر شاخص کل و ورود نقدینگی به بورس، چهره‌ای سبز به خود گرفت. هم‌زمان، دلار آزاد با اصلاحی محدود به کانال ۱۰۰ هزار تومان عقب‌نشینی کرد و طلا، تحت تأثیر رشد قیمت جهانی، در سقف‌های قیمتی باقی ماند. این گزارش، به بررسی روندهای معاملاتی، رفتار صندوق‌ها، و تحلیل تکنیکال شاخص‌ها در بازارهای مالی ایران می‌پردازد.