پایگاه خبری سرمایه فردا

این گزارش با نگاهی جامع، به بررسی پیدایش بورس و عملکرد بورس به‌عنوان سپر تورمی و مکانیزم سازمان‌یافته تأمین مالی پرداخته و جایگاه آن را در تحولات اقتصادی کشور تحلیل می‌کند.

بازار سرمایه ایران در هفته‌های اخیر با خروج سنگین نقدینگی و کاهش شدید ارزش دلاری مواجه شده است. با افت بیش از ۲۵ درصدی ارزش بازار و ادامه روند خروج سرمایه، بسیاری از فعالان اقتصادی نگران آینده بورس هستند.

بررسی روند تاریخی نسبت «پی بر ایی» در بورس تهران نشان می‌دهد که در دوره‌های بحرانی، بازار به سطوح کف مشخصی واکنش نشان داده است.

آراد پورکار؛ سرمایه فردا: در روزهای اخیر، موضوع مهمی در خصوص ارائه یک بسته حمایتی ویژه برای بازار سرمایه مطرح شده است. این حمایت ممکن است از محل منابع صندوق توسعه ملی یا از طریق تخصیص

در بازار ایران، تحلیل سیاسی اغلب نه بر پایه‌ی داده و ساختار، بلکه بر اساس منافع شخصی و امیدهای ذهنی ارائه می‌شود. فعالان باسابقه و حتی باسواد بازار، تحلیل‌هایی را منتشر می‌کنند که بیشتر بازتاب پورتفوی خودشان است تا واقعیت‌های میدانی. این آمیختگی خطرناک میان تحلیل و منافع، نه‌تنها سرمایه‌گذاران خرد را گمراه می‌کند، بلکه در بلندمدت اعتماد عمومی به تحلیل‌گران و رسانه‌ها را نیز فرسایش می‌دهد.

مظفری با اشاره به افت شدید شاخص‌ها، قفل شدن معاملات و خروج گسترده پول حقیقی، تأکید کرد که در نبود برنامه‌ریزی مشخص، بازار به مسیر نزولی خود ادامه داده است. در این میان، صندوق‌های درآمد ثابت و طلا به‌عنوان پناهگاه‌های امن سرمایه‌گذاران معرفی شده‌اند.

با افزایش خروج پول نسبت P/E بازار کاهش یافته و در حالت تعادلی بازار به ۷ رسیده و افزایش ریسک می‌تواند آن را به ۶ کاهش دهد که معادل افت ۱۰ درصدی شاخص است.

میزان افزایش ریسک معاملات بورس زیر سایه تنش‌های نظامی و سیستماتیک روندی صعودی پیدا کرده‌است. جزئیات آن را در گزارش بخوانید.

در روزهای پایانی معاملات زنجیره خرداد ۱۴۰۴، رفتار غیرعادی قیمت‌ها در بازار اختیار معامله بار دیگر ضعف‌های ساختاری این بازار را آشکار کرد. در شرایطی که قراردادهای پوت با قیمت‌هایی چندین برابر ارزش تئوریک معامله شدند، نقش غیبت سازوکار نکول و محدودیت‌های دامنه نوسان در تحریف قیمت‌ها برجسته شد. این رویداد، ضرورت بازنگری در مقررات و حذف کامل نکول را به‌عنوان پیش‌شرطی برای افزایش نقدشوندگی، شفافیت و اعتماد در بازار سرمایه برجسته می‌سازد.