پایگاه خبری سرمایه فردا

در شرایطی که بازار سرمایه نیازمند شفافیت، ثبات و اعتمادسازی است، سیاست‌گذار با مداخلات غیرکارشناسی و نرخ‌گذاری‌های دستوری، مسیر طبیعی تصمیم‌گیری را مختل کرده است. الزام صندوق‌های درآمد ثابت به خرید دارایی‌های خاص، فاصله معنادار نرخ رسمی و مؤثر، و نبود چارچوب قابل اتکا برای سرمایه‌گذار، همگی نشانه‌هایی از تعلیق ساختاری در بازار هستند؛ تعلیقی که تنها با بازگشت به عقلانیت اقتصادی و اصلاحات بنیادین قابل رفع خواهد بود.

وضعیت بورس شکننده است؛ موقعیتی که هرچند نشانه‌هایی از بهبود در آن دیده می‌شود، اما هنوز فاصله زیادی تا بازگشت به روند صعودی پایدار دارد.

در روزهایی که نوسانات نرخ ارز، زمزمه‌های تغییر تعرفه واردات شمش و رفتار محتاطانه سرمایه‌گذاران خرد، بازار طلا را به صحنه‌ای پرتنش تبدیل کرده‌اند، تحلیل‌گران اقتصادی از دو سناریوی جهانی و تأثیر سیاست خارجی ایران بر آینده این بازار سخن می‌گویند.

در واکنش به بحران نقدشوندگی و افت تقاضا در بازار سهام، جمعی از فعالان بازار سرمایه با هماهنگی سهامداران حقیقی، پیشنهاد الزام صندوق‌های درآمد ثابت به سرمایه‌گذاری حداقل ۱۵ درصد از دارایی‌ها در سهام را به شورای عالی بورس ارائه کرده‌اند؛ اقدامی فوری که می‌تواند با تزریق بیش از ۱۰۰ هزار میلیارد تومان نقدینگی، مسیر بازگشت اعتماد و تعادل به معاملات را هموار کند

در حالی‌که اقتصاد ایران با تورمی پایدار و رشد اقتصادی نزدیک به صفر دست‌وپنجه نرم می‌کند، بازار سرمایه به‌عنوان یکی از معدود ابزارهای غیرتورمی تأمین مالی، در کانون توجه قرار گرفته است. اما بحران اعتماد عمومی، ساختار ناکارآمد دولت، و ضعف در سیاست‌گذاری مالی، مسیر خروج از رکود تورمی را با چالش‌های جدی مواجه کرده‌اند. این گزارش، ضمن واکاوی نقش ابزارهای نوین مالی، بر ضرورت چابک‌سازی دولت و بازسازی اعتماد عمومی به بازار سرمایه تأکید می‌کند—گامی ضروری برای آغاز دومینوی اصلاحات اقتصادی.

در روزهایی که بازار سرمایه ایران میان بیم و امید نوسان می‌کند، نشانه‌هایی از بازگشت تدریجی اعتماد سرمایه‌گذاران به چشم می‌خورد. ورود مجدد سرمایه‌های حقیقی به صندوق‌های پرریسک، واکنش مثبت به تحرکات دیپلماتیک، و رفتار سنجیده معامله‌گران در مواجهه با بحران‌های زیرساختی، همگی حکایت از مرحله‌ای تازه در زیست بازار دارند؛ مرحله‌ای که بیش از هر چیز، به روایت‌سازی از آینده وابسته است.

بازار سرمایه ایران پس از پنج سال رکود ممتد، اکنون در نقطه‌ای ایستاده که بسیاری از تحلیل‌گران آن را پایان چرخه نزولی می‌دانند و برخی معتقدند پایان دوره رکود، محرک رشد می شود.

در حالی که سهام شرکت «ثشاهد» طی چند سال گذشته بیش از ۹۵ درصد افت قیمت را تجربه کرده، شواهد متعدد از دستکاری‌های ساختاری، ضعف نظارتی، و بی‌تفاوتی مدیریتی حکایت دارد. سهمی که دارایی خانواده‌های معظم شهداست، امروز در غیاب شفافیت و حمایت، به نمادی از بی‌عدالتی در بازار سرمایه بدل شده است.

بورس در ۱۴۰۳ هرچند با نگرانی و امید سهامداران همراه بود. اما ریشه رکود اقتصادی افزایش یافته است.