سه شنبه ۲۰ آبان ۱۴۰۴
در شرایطی که بازار سرمایه ایران از فاز هیجانی عبور کرده و به نقطه‌ای از تعادل نسبی رسیده، مجموعه‌ای از عوامل ساختاری، سیاستی و روانی در حال شکل دادن به چشم‌انداز جدیدی برای سرمایه‌گذاری هستند. از اصلاح نرخ خوراک و سوخت در صنایع گرفته تا بازگشت نقدینگی به صندوق‌های درآمد ثابت، اکنون زمان آن رسیده که سرمایه‌گذاران با نگاهی دقیق‌تر، استراتژی‌های خود را بازتنظیم کنند.
به گزارش سرمایه فردا، ورود بانک مرکزی به بازار نیما و عرضه دلار دستوری، اگرچه هنوز به‌طور کامل در صنایع فلزی و فولادی اجرایی نشده، اما بازار به استقبال آن رفته است. این پیش‌خور شدن اخبار، نشان‌دهنده حساسیت بازار به سیاست‌های ارزی و تأثیر مستقیم آن بر سودآوری شرکت‌هاست. در کنار آن، بحث تجدیدنظر در حقوق دولتی معادن و حذف فرمول‌های دوگانه در قیمت‌گذاری، فضای روانی مثبتی ایجاد کرده که می‌تواند به محرک جدیدی برای رشد صنایع تبدیل شود.
با کاهش نسبی ریسک‌های سیاسی و تثبیت نسبی نرخ ارز، بازار از فاز احتیاط شدید خارج شده و به سطحی رسیده که انتخاب سهم و صنعت، مهم‌تر از ورود کلی به بازار است. در این مرحله، سرمایه‌گذاران باید به‌جای دنبال کردن شاخص‌ها، به سراغ تحلیل دقیق آبسایدهای هر شرکت بروند.
صنایع اوره و متانول، با احتمال کاهش نرخ خوراک و افزایش نرخ ارز، در موقعیت مناسبی برای رشد قرار دارند. فولادی‌ها نیز در صورت اصلاح نرخ سوخت و بهبود زنجیره تولید، می‌توانند جهش قیمتی را تجربه کنند. در کنار این‌ها، صنایعی مانند دارو، زراعت و دامپروری نیز با توجه به وابستگی به ارز ترجیحی، در صورت افزایش نرخ ارز رسمی، پتانسیل رشد خواهند داشت.
شرکت‌های تولیدی که پس از دوره رکود، به سوددهی رسیده‌اند، اکنون با مازاد نقدینگی مواجه‌اند. در چنین شرایطی، ترکیبی از سرمایه‌گذاری در طلا، صندوق‌های درآمد ثابت و سهام بنیادی می‌تواند گزینه‌ای مناسب باشد. به‌ویژه طلا، با انس جهانی در محدوده ۴۰۰۰ دلار و دلار داخلی در کف قیمتی، برای افق ۶ تا ۱۲ ماهه، جذابیت بالایی دارد.
زعفران، با تولید محدود و نرخ دلاری پایین، در کنار عبور از فضای جنگی، می‌تواند گزینه‌ای مناسب برای سرمایه‌گذاری کالایی باشد. گندله نیز به‌تازگی وارد بورس کالا شده و با توجه به رقابت بالا، ابزار خوبی برای سرمایه‌گذاران حرفه‌ای محسوب می‌شود.
با نرخ بهره ۳۶ درصدی در صندوق‌های درآمد ثابت، بسیاری از سرمایه‌گذاران وسوسه می‌شوند که از بازار دارایی خارج شوند. اما در فضای پرریسک فعلی، استراتژی منطقی آن است که با نوسان‌گیری محدود، دوباره به لاک دفاعی بازگشت و ترکیبی از دارایی‌های امن و سهام بنیادی را در سبد نگه داشت.
بازار سرمایه ایران در حال عبور از یک مرحله گذار است؛ مرحله‌ای که در آن، سیاست‌های ارزی، اصلاحات ساختاری و رفتار سرمایه‌گذاران، همگی در حال بازتعریف هستند. در این مسیر، آنچه اهمیت دارد، نه پیش‌بینی دقیق نوسانات، بلکه داشتن نقشه راهی روشن، شناخت درایورها و انتخاب‌های هوشمندانه است.
تمام حقوق برای پایگاه خبری سرمایه فردا محفوظ می باشد کپی برداری از مطالب با ذکر منبع بلامانع می باشد.
سرمایه فردا