چهارشنبه ۳۰ مهر ۱۴۰۴
در حالی که بسیاری از فعالان بازار با دیده تردید به روند صعودی بورس نگاه می‌کردند، ورود قدرتمند پول حقیقی به نمادهای پرتراکنش و صندوق‌های سهامی، شاخص‌ها را برخلاف انتظارات بالا کشید؛ اکنون بازار بدون تکیه بر اخبار مثبت و تحلیل‌های بنیادی، با موج نقدینگی حرکت می‌کند و تنها همراهی با ترند و مدیریت ریسک می‌تواند مسیر سرمایه‌گذاری را ایمن نگه دارد.
ه گزارش سرمایه فردا، در بررسی روزانه بورس داده‌ها نشان‌دهنده بازگشت اعتماد نسبی به بورس و شکل‌گیری یک ترند صعودی در میان نمادهای پرمعامله است. ورود پول حقیقی به سهام خرد و صندوق‌های سهامی مجموعاً بیش از ۱۷۰۰ میلیارد تومان بود. همچنین، صندوق‌های طلایی، پالایشی و درآمد ثابت نیز شاهد ورود نقدینگی بودند. معاملات آپشن‌ها نیز با حجم قابل توجهی همراه شد که نشان‌دهنده افزایش تمایل به ابزارهای مشتقه در فضای صعودی بازار است.
تحلیلگر اذعان می‌کند که برخلاف ذهنیت غالب فعالان بازار، روند صعودی شکل گرفته است. بسیاری از سرمایه‌گذاران، از جمله خود او، در کف‌های قبلی هشدار داده بودند که اگر ریسک را می‌پذیرید، وارد شوید نه اینکه قطعاً بازار رشد خواهد کرد. اما اکنون، با وجود نبود اخبار مثبت و حتی در شرایط انتشار اخبار منفی، بازار نه‌تنها منفی نشده بلکه رشد کرده است. این رفتار غیرمنتظره، نشان‌دهنده ورود پول تازه و شکل‌گیری یک موج جدید در بازار است.
در شرایط فعلی، تحلیلگر توصیه می‌کند که سرمایه‌گذاران به جای تلاش برای پیش‌بینی سقف بازار، با ترند همراه شوند. تا زمانی که روند صعودی ادامه دارد، حضور در بازار منطقی است. اما باید با حد ضرر مشخص وارد شد و در صورت اصلاح بیش از یک درصد از سقف، سهم را ترک کرد یا به نمادهای قوی‌تر چرخش داد.
نمادهای پالایشی، خودرویی و برخی فلزات در حال حرکت هستند، اما تحلیلگر شخصاً از ورود به فولادی‌ها اجتناب می‌کند، چرا که پشتوانه بنیادی کافی نمی‌بیند. در مقابل، صندوق‌های سهامی نقدشونده و پرمعامله، گزینه‌های مناسبی برای ورود تدریجی به بازار هستند.
در مورد سهم‌های کوچک، تحلیلگر تأکید می‌کند که باید میان سهم‌های بنیادی و سهم‌هایی که صرفاً با پروژه‌سازی رشد کرده‌اند، تفکیک قائل شد. سهم‌های بنیادی کوچک، اگرچه ممکن است کمتر از ترند بازار رشد کنند، اما در بلندمدت قابل اتکا هستند. در مقابل، سهم‌هایی که صرفاً با موج پول بازاری رشد کرده‌اند، ریسک بالاتری دارند.
پیشنهاد او این است که سرمایه‌گذاران روی نمادهای پرتراکنش تمرکز کنند ده نماد اصلی که پول تازه وارد آن‌ها شده است. انتخاب یکی یا چندتا از این نمادها، یا ورود از طریق صندوق‌های سهامی، می‌تواند استراتژی مناسبی برای همراهی با موج فعلی باشد.
در نهایت، تحلیلگر به فلسفه استراتژی خود اشاره می‌کند: تا زمانی که بازار به دلیل مشخصی برای رشد نیاز ندارد و صرفاً با ورود پول حرکت می‌کند، باید با آن همراه شد. اما در لحظه‌ای که بازار به دلیل نیاز دارد مثلاً کاهش نرخ بهره یا بهبود متغیرهای بنیادی باید تحلیل‌ها را به‌روز کرد و تصمیمات جدید گرفت.
در این فاز، بازار با پول حرکت می‌کند، نه با منطق بنیادی. بنابراین، همراهی با جریان نقدینگی، مدیریت ریسک با حد ضرر، و آمادگی برای چرخش به دارایی‌های دیگر، کلید موفقیت در این دوره پرنوسان است. بازار سرمایه در مهرماه ۱۴۰۴ وارد فاز جدیدی از تحرک شده است. ورود پول حقیقی، رشد نمادهای پرمعامله، و شکل‌گیری ترند صعودی، فرصت‌هایی را برای سرمایه‌گذاران فراهم کرده‌اند. اما این فرصت‌ها تنها برای کسانی قابل بهره‌برداری هستند که با استراتژی مشخص، مدیریت ریسک، و شناخت رفتار بازار وارد میدان شوند.
بازار برخلاف ذهنیت غالب فعالانش، بدون تکیه بر خبر مثبت و در شرایطی که فضای سیاسی و اقتصادی همچنان پرابهام است، به مسیر صعودی ادامه داده است. این رفتار، به‌وضوح نشان‌دهنده ورود پولی تازه و قدرتمند به بازار است پولی که نه از جنس نوسان‌گیران حرفه‌ای، بلکه از بیرون بازار آمده و در حال ساختن موج جدیدی از تقاضاست.
تحلیلگر با صراحت می‌گوید: «خودم هم جزو کسانی بودم که در کف بازار صرفاً هشدار دادم اگر ریسک را می‌پذیرید، وارد شوید نه اینکه قطعاً بازار رشد خواهد کرد.» اما اکنون، بازار بدون تکیه بر تحلیل‌های بنیادی یا اخبار مثبت، در حال رشد است. این یعنی اگر منتظر سیگنال قطعی بودید، احتمالاً از موج اول جا مانده‌اید.
در چنین شرایطی، بهترین رویکرد، همراهی با روند است. نه پیش‌بینی سقف، نه تلاش برای یافتن دلیل رشد. تا زمانی که ترند صعودی برقرار است، باید در بازار ماند. اما با یک شرط: تعیین حد ضرر مشخص. اگر سهمی بیش از یک درصد از سقف خود اصلاح کرد و نشانه‌ای از ضعف نشان داد، باید آن را با سهمی قوی‌تر جایگزین کرد.
نمادهای خودرویی، پالایشی و برخی فلزات در حال حاضر در کانون توجه بازار هستند. اما تحلیلگر تأکید می‌کند که صرفاً به دلیل حرکت قیمت، وارد سهمی نشوید—پشتوانه بنیادی همچنان اهمیت دارد.
برای کسانی که هنوز وارد بازار نشده‌اند یا نقد هستند، صندوق‌های سهامی نقدشونده و پرتراکنش، بهترین گزینه برای ورود تدریجی هستند. این صندوق‌ها امکان نقدشوندگی بالا دارند و می‌توانند در ادامه، به‌عنوان سکوی پرتاب برای ورود به نمادهای ترند بازار عمل کنند.
در مورد سهم‌های کوچک، تحلیلگر دو دسته را تفکیک می‌کند: سهم‌های بنیادی که در بلندمدت ارزشمندند، و سهم‌هایی که صرفاً با پروژه‌سازی و موج‌سواری رشد کرده‌اند. توصیه او روشن است: روی پول بازاری‌ها حساب نکنید، بلکه روی پولی که از بیرون بازار آمده تمرکز کنید پولی که معمولاً فقط چند نماد پرتراکنش را می‌شناسد و همان‌ها را می‌خرد.
در نهایت، تحلیلگر به فلسفه‌ای ساده اما کاربردی اشاره می‌کند: «بازار تا زمانی که برای رشد به دلیل نیاز نداشته باشد، با پول حرکت می‌کند. وقتی نیاز به دلیل پیدا کرد مثلاً کاهش نرخ بهره یا بهبود سودآوری شرکت‌ها آن‌وقت باید تحلیل‌ها را به‌روز کرد.»
در حال حاضر، بازار با پول حرکت می‌کند. بنابراین، همراهی با این پول، مدیریت ریسک با حد ضرر، و آمادگی برای چرخش به دارایی‌های دیگر، کلید موفقیت در این فاز است. نه دنبال دلیل باشید، نه دنبال سقف. تا زمانی که موج هست، با آن بمانید و وقتی موج شکست، با استراتژی مشخص، از آن خارج شوید.
این دوره از بازار، فرصتی است برای کسانی که با ذهن باز، استراتژی منعطف و مدیریت ریسک وارد می‌شوند. نه برای کسانی که منتظر قطعیت‌اند. بازار قطعیت نمی‌دهد؛ فقط فرصت می‌سازد.
تمام حقوق برای پایگاه خبری سرمایه فردا محفوظ می باشد کپی برداری از مطالب با ذکر منبع بلامانع می باشد.
سرمایه فردا