تحلیل اثر سیاست فدرال رزرو بر بازار کریپتو و سه سناریوی پیش‌روی بیت‌کوین نشان می‌دهد که در مقطع کنونی احتمال کاهش نرخ بهره پایین است و از طرف دیگر بین کوین از نظر تکنیکال کف حمایتی قوی ساخته و این نشانه روند صعودی تدریجی آینده است.

به گزارش سرمایه فردا، تصمیمات کمیته بازار آزاد فدرال تأثیری عمیقی بر اقتصاد جهانی دارند که امواج آن حتی به دورترین سواحل بازارهای مالی، از جمله بازار نوپای ارزهای دیجیتال، نیز می‌رسد. بازار بیت‌کوین به عنوان نماد دارایی‌های پرریسک، به شکلی حساس و مستقیم تحت تأثیر انتظارات تورمی و نرخ بهره جهانی قرار دارد. درک این ارتباط، کلید رمزگشایی از نوسانات آتی بازار رمز ارزها است.

مکانیسم این تأثیرگذاری از دو کانال نرخ بهره و حجم نقدینگی می‌گذرد. هنگامی که فدرال رزرو سیاست انبساطی در پیش می‌گیرد، مثلاً با کاهش نرخ بهره یا اجرای برنامه‌های تسهیل کمّی، ارزش دلار تحت فشار قرار گرفته و سرمایه‌های بازدهی محور به سمت دارایی‌های ریسک‌پذیر مانند سهام و ارزهای دیجیتال سرازیر می‌شوند. در نقطه مقابل، اتخاذ سیاست‌های انقباضی و افزایش نرخ بهره، دلار را تقویت کرده و با جذاب‌تر کردن ابزارهای کم‌ریسکی مانند اوراق قرضه دولتی، خروج سرمایه از بازارهای پرنوسان را تسریع می‌کند.

با توجه به جلسه فدرال رزرو ، سه سناریوی محتمل بر سر راه بیت‌کوین قرار می‌گیرد که هر کدام پیامدهای متفاوتی دارند.

سناریوی اول: موضع محتاطانه تریدرها

در این حالت، که هم‌اکنون تا حدی در قیمت‌ها منعکس شده، فدرال رزرو بر وابستگی تصمیماتش به شاخص‌های آتی اقتصادی تأکید کرده و کاهش نرخ را به آینده موکول می‌کند، اما از زبان کاملاً انقباضی پرهیز می‌کند. تأثیر این رویکرد بر بیت‌کوین معمولاً به صورت نوسانات محدود و مثبت ظاهر می‌شود. بازار در انتظار انتشار داده‌های بعدی می‌ماند. با این حال، اگر پیام اصلی حاکی از اطمینان به روند مهار تورم و برنامه‌ریزی برای چرخه کاهش نرخ در افق قابل‌پیش‌بینی باشد، می‌تواند به عنوان یک عامل پایه‌ای مثبت عمل کرده و در تثبیت قیمت موثر باشد. این فضا می‌تواند بستر را برای رشد تدریجی فراهم کند.

سناریوی دوم: نشانه‌های کاهش نرخ بهره

وقتی فدرال رزرو نگرانی خود از کندی رشد اقتصاد را آشکارا ابراز کرده و قول کاهش زودهنگام و سریع نرخ‌ها را بدهد. چنین خبری یک محرک قوی و مثبت برای بیت‌کوین و کلیت بازار کریپتو خواهد بود. انتظار برای هجوم سرمایه ارزان و فراوان، می‌تواند رالی قدرتمندی را رقم زده و قیمت را به سمت عبور از سقف‌های تاریخی و کشف مرزهای جدید سوق دهد. این وضعیت، بازتاب محیط نقدینگی آسانی است که در گذشته محرک اصلی چرخه‌های صعودی بزرگ بوده است.

سناریوی سوم: تأکید بر مقابله با تورم و سیاست سختگیرانه

بدبینانه‌ترین حالت زمانی است که فدرال رزرو بر اولویت کنترل تورم پافشاری کند، هرگونه کاهش نرخ بهره در آینده نزدیک را منتفی بداند و حتی از تداوم سیاست‌های انقباضی سخن بگوید. این موضع برای کلیه دارایی‌های مالی، به ویژه بیت‌کوین، اثر منفی دارد. چنین سیگنالی می‌تواند مانع ورود گسترده و سریع سرمایه می‌شود ود. فشار فروش در بازارهای سنتی مستقیماً افزایش می‌یابد همین جو روانی بر بازار کریپتو تأثیر می‌گذارد اما با توجه به اینکه بیت‌کوین کف‌های حمایتی مهمی را اخیرا ساخته تاثیر. چندانی بر معاملات نخواهد داشت.

بر همین مبنا میتوان نتیجه گرفت که بازار بیت‌کوین در کوتاه‌مدت، به دقت به حرفها و حتی زبان بدن جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، توجه می‌کند کوچکترین تغییری در لحن می‌تواند اثرگذاری ایجاد کند. به طوری که اگر تریدرها احساس کنند که احتمال افت نرخ بهره وجود داشته باشد قطعا تقاضا افزایش می یابد. در دیدگاهی بلندمدت‌تر، روند کلی ارزهای یجیتال همچنان گره خورده به چرخه کلان نقدینگی جهانی و در مقطع کنونی چون بازار طلا می تازد ورود نقدینگی به رمزارزها به تعویق افتاده است. تاریخ نشان داده که چرخه‌های سیاست پولی انبساطی، قوی‌ترین باد در پشت بادبان صعود کریپتو هستند.

بنابراین، تصمیمات فدرال رزرو فراتر از یک رویداد خبری لحظه‌ای، به عنوان تعیین‌کننده اصلی جریان سرمایه در ماه‌های پیش‌رو عمل خواهد بود. سرمایه‌گذاران هوشمند در کنار تحلیل‌های تکنیکال و زنجیره‌ای، نیازمند توانایی تفسیر جهت‌گیری سیاست‌گذار پولی آمریکا هستند. در حال حاضر بیشترین خبر در محافل آمریکا بدهی سنگین واشینگتن است از این رو احتمال اینکه در مقطع کنونی نرخ بهره کاهش یابد کم است چون تورم صعودی میشود. بر همین مبنا نقدینگی همچنان به بازار کریپتو چشم دوخته و احتمالا با تثبیت اونس طلا به تدریج وارد بازار کریپتو شده و رشد رمزارزها را کلید می‌زند.