چهارشنبه ۸ بهمن ۱۴۰۴
طلا رکورد جدید میزند با وجود اینکه در سالهای اخیر نسبت به سایر بازارها بازدهی بیشتری داشته است، در این گزارش دلایل آن بررسی شده است.
به گزارش سرمایه فردا، این روزها همه از اوج گرفتن طلا و نقره حرف میزنن، اما کمتر کسی میفهمه زیر پوست این رشد، چه داستانی در جریانه. اینا فقط دو تا فلز نیستن، شاخصیان از «اعتماد و اضطراب» در اقتصاد جهانی. وقتی ترامپ روی کار آمد مشخص بود جنگ تجاری چین و آمریکا وارد مرحله حاد میشود و بسیاری از کشورها مورد تجاوز اقتصادی و نظامی دولت او قرار میگیرد، به همین دلیل طلا به امن ترین محل برای حفظ سرمایه بانکهای مرکزی قرار گرفت و پیرو آن موسسه های مالی و حتی شرکتهای بزرگ بیمهای و …به دنبال ذخیره طلا رفتند و حالا این تقاضا منجر به ادامه جهش طلا شده به طوری که تارگت ۱۰ هزار دلار نیز برای اونس کاملا منطقی جلوه می کند.
اول یه برداشت غلط رو کنار بذاریم: افزایش قیمت طلا و نقره نشونه رونق اقتصادی نیست، دقیقاً برعکسشه! هر وقت مردم از آیندهی پولهای کاغذی ناامید میشن،
میرن سراغ داراییهای واقعی؛ چیزی که لمسش کنی، نه وعدهاش رو بشنوی.
یعنی رشد طلا، در اصل انعکاس سقوط اعتماده.
از ۱۹۹۹ تا امروز.
سه مقطع مهم رو پشت سر گذاشتیم:
✤ فصل اول؛ ۲۰۰۱ تا ۲۰۱۱
دوران فرار به پناهگاه
جهان از ترکیدن حباب داتکام تا بحران مالی ۲۰۰۸،
از جنگ تا چاپ بیمحابای پول،
یه دههی پر از بیثباتی بود.
◈ طلا حدود ۶۶۰٪ رشد کرد
◈ نقره بیش از ۱۱۰۰٪ جهش داشتچرا؟ چون وقتی طلا به مدار گرونی میره، سرمایهگذار دنبال «نسخهی اقتصادیترِ امنیت» میگرده،
و اون نقش رو نقره بازی میکنه.
✤ فصل دوم؛ ۲۰۱۱ تا ۲۰۱۶
سکوت فلزات بازار نفس گرفت، تورم خوابید، سیاستگذارا نفس راحت کشیدن. قیمتها افت کرد، ولی این فقط یه استراحت بود، نه پایان داستان.
✤ فصل سوم؛ از ۲۰۱۶ تا ۲۰۲۵
بازگشت به واقعیت این دهه همهچی داشت: همهگیری، چاپ پول بیحد، جنگهای انرژی، بحران بدهی، تورم جهانی. تو همین هرجومرج، طلا آروم و پیوسته بالا رفت،
نقره با نوسانهای تندتر بازی کرد.
تا امروز:
◈ طلا حدود +۱۴۰۰ درصد بالا رفته
◈ نقره حدود +۸۰۰ درصد
یکی باثباتتر، یکی پرهیجانتر، ولی هر دو علیه بیاعتمادی جهانی حرکت کردن.
✤ حالا سؤال اصلی: این صعودها واقعاً چی رو نشون میدن؟
ببین، قیمت طلا فقط عدد نیست، یه دماسنج احساسی جهانه.
وقتی بانکهای مرکزی با چاپ پول اقتصاد رو مصنوعی سرپا نگه میدارن،
طلا و نقره تبدیل میشن به پناهگاه روانی مردم.
هر جهش توی نمودار طلا، معمولاً یعنی یه زلزلهی مالی در راهه.
◈ طلا؛ دارایی امنِ دولتها، بانکهای مرکزی و صندوقهای سرمایهگذاری.
◈ نقره؛ فلز صنعتی و پرریسک، وابسته به رشد تکنولوژی و انرژیهای نو.
وقتی ترس زیاده، اون وقته که طلا میدرخشه. وقتی امید به رشد برمیگرده نشانه اینکه نقره جهش میگیره. و حالا که فاصلهشون دوباره زیاد شده، احتمالاً نقره آماده یه پرش بزرگه.
از زاویهی صنعتی هم قصه جذابه: نقره امروز فقط فلز زینتی نیست؛ تو سلولهای خورشیدی، نیمههادیها، تجهیزات پزشکی و باتریهای لیتیومی حضور داره. یعنی گرون شدنش یعنی گرونتر شدن تکنولوژی سبز.
به زبان سادهتر: گرونی نقره = تورم در صنعت آینده.
طلا اما از مسیر دیگری اثر میذاره؛ وقتی بالا میره، بانکهای مرکزی بیشتر ذخیره میکنن، صندوقهای بزرگ وزن پرتفوشونو تغییر میدن، و این خودش سیگنالیه برای بقیه بازار: «خطر زیاد شده، محتاط باشید!»
✤ از نگاه سرمایهگذار حرفهای چی؟
طلا، بیمهنامهی ثروته ولی نه برای سود، برای بقا.
نقره؟ ابزار رشد با ریسک بالاتر. مثل دو بال برای پرواز در دو جهت متفاوت بازار. طلا و نقره نشون دادن که ارزش واقعی همیشه در داراییهای واقعیه، نه روی تابلوی صرافیها، نه توی وعدههای سیاستگذارها.
◈ طلا = منطق سرد.
◈ نقره = هیجان خالص.
ترکیب این دو، همیشه بازدهی خودش رو ثابت کرده.هر وقت دیدی طلا در سکوت بالا میره و نقره تازه بیدار شده،
بدون قطار بعدی در راهه، قطاری به مقصد «تغییر چرخه».
میگن ایلان ماسک داره از فضا طلا میاره… واقعیت چیه؟ دنیا زیر بار بدهی له شده. آمریکا لب مرز تاریخی بدهیه.چین و روسیه دارن از دلار فاصله میگیرن. بانکهای مرکزی بیسروصدا دارن طلا میخرن… سنگین و حسابشده! یعنی چی؟ اعتماد به دلار داره فرو میریزه، و وقتی اعتماد میمیره، طلا زنده میشه.
میگن «آمریکا میخواد طلاشو بفروشه!»جدی؟ این یعنی اعتراف به ضعف دلار. یک دولت عاقل، چوب لای چرخ خودش نمیذاره.
میگن «چین داره میفروشه تا بازار بریزه!» نه، واقعیت اینه که چین خریدار اصلیه. طلا رو نمیتونی تحریم کنی، بلوکهاش کنی، یا نابودش کنی.
میگن «آمریکا قراره طلا بفروشه و بیتکوین بخره!» هیچ مدرکی نیست، فقط موج رسانهای برای بازی ذهن تریدرها.
میگن «ETFها طلا رو قفل کردن، عرضه تموم شد!»سرمایهها وارد ETFها شده، ولی عرضه فیزیکی هنوز پابرجاست.
میگن «نقره رو عمداً پایین نگه داشتن» چون وقتی ترس حاکمه، صنعت کند میشه، تقاضا میخوابه، توطئه نیست، منطق بازاره. البته میگن «ایلان ماسک از فضا طلا وارد کرده و داره میفروشه!»
واقعیت: اسپیسایکس در مأموریت بررسی سیارک ۱۶ پسیخه مشارکت کرده، اما هدف صرفاً جمعآوری دادههای علمی بوده، نه استخراج منابع. این سیارک به خاطر ترکیب فلزیاش (آهن و نیکل و کمی طلا و پلاتین) معروفه. هیچ مدرکی مبنی بر واردات طلا از فضا توسط ایلان ماسک وجود نداره.
این شایعه احتمالاً به پروژههای فضایی مرتبط با استخراج منابع از سیارکها اشاره داره.
✤ عددها حرف میزنن:کل طلای زمین: ۲۱۲ هزار تن (~۶.۸ میلیارد اونس) و هر اونس ۳۱.۱۰۳۵ گرم است و اینکه ۸۰ درصد طلا قبلاً استخراج شده، بقیهش تا ۳۰ سال دیگه استخراج میشه.
طلای جهان الان کجاست؟ ۲۰ درصد دست بانکهای مرکزی، ۴۵ درصد در جواهرات و دست مردم و ۲۰ در صندوقها و بازار مالی و بقیه تو صنعت و تجارت روزمره
✤ یعنی طلا داره جابهجا میشه: از مردم به دولتها، از ویترین به گاوصندوق.
✤ با اونس ۴۲۵۰ دلار، ارزش کل طلای دنیا حدود ۲۹ تریلیون دلاره.
نقدینگی جهانی بالای ۵۰۰ تریلیونه! فقط ۳ درصد از اون پولها بره سمت طلا، میتونه قیمت طلارو ۵۰ درصد تا ۱ برابر بالا بره. بیسروصدا، بدون جنگ، فقط با ترس.
۱- ترس از تورم: دلار ضعیف، پول چاپ میکنن، همه دنبال چیز مطمئن میگردن.
۲- بحرانهای سیاسی و اقتصادی: جنگ، تحریم، بدهی سنگین… سرمایهها فرار میکنن سمت طلا.
۳- خرید سنگین بانکهای مرکزی: چین، روسیه، هند… وقتی بزرگها میخرن، بازار هم دنبالشون میاد.
۴- محدودیت عرضه: طلای تازه هر روز کمتر میشه، تقاضا بالاست و عرضه کم، قیمت بالا میره.
سیاست هم هست؛ چین، روسیه، هند، حتی عربها دارن اوراق دلاری میفروشن و طلا میخرن.یعنی دنیا کمکم داره نظام پولی جدید میسازه. جایی که وزن قدرت با وزن طلا سنجیده میشه. اما تلخیش اینه که اگه همه برن سمت طلا، نقدینگی قفل میشه، پول از تولید خارج، و رشد اقتصادی کند میشه و تورم سمجتر میمونه.
رشد طلا فقط یه عدد نیست، یه بیانیهست؛ یه رأی خاموش علیه چاپ بیپایان دلار.شایعات میان و میرن، ولی واقعیت میگوید بانکهای مرکزی هنوز خریدارن، جهان هنوز ناامنه، و طلا هنوز تنها پناهگاهیه که تحریمشدنی نیست.
پس دفعه بعد که دیدی اونس بالا رفت:به عدد نگاه نکن، به ترس پشت عدد نگاه کن،به بدهیها، سیاست و جنگ ارادهها. زیر پوست نمودارها، جنگی بیصدا در جریانه:جنگ بین دلار و طلا.و اونایی که بلدن این نشونهها رو بخونن، نه با شایعه، با منطق،فرصت واقعی رو بیرون میکشن.
تمام حقوق برای پایگاه خبری سرمایه فردا محفوظ می باشد کپی برداری از مطالب با ذکر منبع بلامانع می باشد.
سرمایه فردا