در شرایطی که پس‌لرزه‌های جنگ ۱۲ روزه همچنان بازارهای مالی را دچار بی‌ثباتی کرده و سیاست‌های داخلی نیز تأثیر مستقیمی بر بازار ارز دارد، طلا دوباره به عنوان پناهگاه امن سرمایه‌گذاران مطرح شده است. در این تحلیل، نقش دلار، دخالت‌های بانک مرکزی، کاهش واردات و پیامدهای ژئوپلیتیکی را بررسی می‌کنیم تا ببینیم آیا خرید طلا در قیمت‌های فعلی یک تصمیم هوشمندانه است یا نه.

به گزارش سرمایه فردا، برای ارزیابی اینکه آیا خرید طلا با قیمت‌های فعلی یک تصمیم سرمایه‌گذاری مناسب محسوب می‌شود، باید چند عامل مهم اقتصادی و ژئوپلیتیکی را با هم بررسی کنیم:

۱️⃣ قیمت دلار و وضعیت فعلی آن: طبق مدل‌های ارزش‌گذاری موجود، دلار در حال حاضر جزو دارایی‌های نسبتاً ارزان به‌حساب می‌آید. آمارهای بانک مرکزی نشان می‌دهد که تا پایان سال، احتمال رشد نرخ دلار وجود دارد، که این خود می‌تواند بر قیمت سایر دارایی‌ها، از جمله طلا، تأثیرگذار باشد.

۲️⃣ نقش بانک مرکزی در بازار آزاد: عرضه‌ی بیشتر ارز، به‌ویژه درهم، و اعمال سیاست‌های منفی مانند نرخ بهره پایین، نشان‌دهنده‌ی مداخله فعال بازارساز است. این دخالت‌ها گرچه در کوتاه‌مدت تثبیت‌کننده هستند، اما در بلندمدت ممکن است کنترل بازار را از دست بدهند؛ بنابراین باید با دقت رصد شوند.

۳️⃣ پیامدهای جنگ ۱۲ روزه اخیر: پس از جنگ کوتاه‌مدت اخیر، شاهد نوسانات شدیدی در بازارهای جهانی بوده‌ایم. افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی باعث شده که سرمایه‌گذاران به‌سمت دارایی‌های امن مانند طلا حرکت کنند. کاهش اطمینان از آینده‌ی منطقه، تورم وارداتی، و احتمال محدودیت‌های جدید در تجارت نفت، همگی نقش محرک برای تقاضای طلا ایفا می‌کنند.

۴️⃣ فعال‌سازی مکانیزم ماشه و اسنپ‌بک: این سازوکار می‌تواند منجر به فشارهای اقتصادی شدیدتر بر کشور شود، که در کنار کاهش درآمدهای نفتی، دوباره تقاضا برای دلار و به‌تبع آن، برای طلا را افزایش خواهد داد.

۵️⃣ کاهش واردات رسمی طلا: در شرایط فعلی، محدود شدن عرضه‌ی رسمی باعث شده تا تقاضای بازار آزاد بالا برود، که خود محرکی برای افزایش قیمت طلا محسوب می‌شود.

جمع‌بندی: با توجه به همه‌ی عوامل فوق—چه داخلی و چه خارجی—قیمت‌های فعلی طلا در محدوده‌ی ۷ میلیون تومان یا پایین‌تر، می‌تواند فرصت مناسبی برای ورود به این بازار باشد. سرمایه‌گذاری در صندوق‌های طلای بورسی نیز با توجه به نقدشوندگی بالا و شفافیت اطلاعات، گزینه‌ی هوشمندانه‌ای است. در شرایط فعلی، تخصیص ۲۰ تا ۳۰ درصد از پرتفوی سرمایه‌گذاری به طلا، به‌عنوان یک دارایی امن، اقدامی منطقی خواهد بود؛ به‌خصوص اگر تاکنون این دارایی را در سبد خود نداشته‌اید، خرید پله‌ای در این قیمت‌ها می‌تواند نقطه‌ی شروع خوبی باشد