سه شنبه ۳۰ اردیبهشت ۱۴۰۴
با توجه به تغییر میزان بازدهی سهام برخی سهامداران تغییر پرتفو براساس تحلیل صورتهای مالی یا بررسی گزینه‌های کم‌ریسک بازار مشتقه را در دستور کار قرار دادند.
به گزارش سرمایه فردا، روند مثبت بورس همچنان ادامه دارد، اما کسب سود و انتخاب سهام مناسب دشوارتر شده است. بسیاری از نمادها بازدهی قابل‌توجهی داشته‌اند، اما برخی دیگر هنوز به سقف سال ۱۳۹۹ نرسیده‌اند. در این شرایط، با تغییر میزان بازدهی سهام انتخاب سهم صحیح بیش از پیش اهمیت پیدا می‌کند و سهامداران باید با دقت بیشتری تصمیم‌گیری کنند.
سهند جلال سهندی، مدیر صندوق آهنگ کیان با اشاره به تفاوت ارزش‌گذاری میان سهام کوچک و بزرگ اظهار کرد: «اختلاف بین این دو گروه به ۳۰ تا ۴۰ درصد رسیده و این واگرایی می‌تواند نشانه‌ای از آغاز یک روند صعودی در سهام خرد باشد.»
وی همچنین تاکید کرد: «در صورت حصول توافق و کاهش نرخ بهره، سودآوری صنعت دارو افزایش خواهد یافت. در این میان، گروه‌های سیمان و دارویی همچنان از جذابیت بیشتری برخوردارند و می‌توانند گزینه‌های مناسبی برای سرمایه‌گذاری باشند.»
سهندی در ادامه افزود: «بخشی از جریان سرمایه که تاکنون بازدهی مناسبی از سهام بزرگ داشته است، به سمت سهام کوچک‌تر با گزارش‌های بنیادی جذاب‌تر حرکت خواهد کرد. البته نباید انتظار داشت که تمامی نمادهای کوچک رشد کنند، بلکه تنها سهم‌های دارای پشتوانه بنیادی قوی مورد استقبال قرار خواهند گرفت.»
به نظر می‌رسد استراتژی فعلی بازار مبتنی بر دوری از سهامی است که رشد قابل‌توجهی داشته‌اند و تمرکز بر خرید سهام کوچک و بنیادی را در دستور کار قرار داده است. این تغییر رویکرد، در روزهای آتی نیز مورد توجه سرمایه‌گذاران خواهد بود.
با نزدیک شدن به دور جدید مذاکرات، بازار سهام در حال تنظیم مسیر خود است. در این شرایط، سرعت رشد کاهش یافته، انتخاب سهم دشوارتر شده و فعالیت در بازار نیازمند دقت و تحلیل بیشتری است.
تنها ابزاری که می‌تواند کمک قابل‌توجهی به سهامداران کند، گزارش‌های مالی و اطلاعات منتشرشده در سامانه کدال است. سهندی تاکید دارد که نقش اطلاعیه‌های منتشرشده در تعیین مسیر سهم‌ها بسیار حیاتی است. اگر این گزارش‌ها تأثیرگذار نبودند، صف‌های خرید قفل نمی‌شدند و سهم‌های مختلف با رشد چشمگیر مواجه نمی‌شدند.
در هفته اول خرداد، انتشار گزارش‌های ماهانه شرکت‌ها می‌تواند تأثیر مهمی بر بازار بگذارد. از اوایل هفته آینده، موجی از گزارش‌های عملکردی روی سامانه کدال منتشر خواهد شد که احتمالاً مسیر بسیاری از سهم‌ها را تغییر داده و فضای متفاوتی در بازار ایجاد خواهد کرد. همچنین، گزارش‌های ۱۲ ماهه شرکت‌ها که مبنای تقسیم سود مجامع هستند، نقش مهمی در نشان دادن وضعیت سودآوری شرکت‌ها دارند.
سهامداران باید علاوه بر تحلیل فضای اقتصادی داخلی، به تحولات بین‌المللی نیز توجه کنند. از لندن و رم گرفته تا عمان، تغییرات سیاسی و مذاکرات می‌تواند تأثیر مستقیمی بر روند بورس داشته باشد.
اگر بررسی بازدهی ۵۰ شرکت برتر بازار از آبان تاکنون را در نظر بگیریم، متوجه می‌شویم که شرکت‌هایی که وضعیت بنیادی قوی‌تری دارند، موفق به کسب بازدهی بالاتری شده‌اند. این روند نشان‌دهنده اهمیت گزارش‌های ماهانه و میان‌دوره‌ای شرکت‌ها است. اگر جریان نقدینگی در بازار ادامه یابد و صندوق‌ها و سهامداران حقوقی تصمیم به خرید داشته باشند، بدون شک تمرکز آن‌ها روی سهام بنیادی خواهد بود.
در حال حاضر، نقش صندوق‌های سرمایه‌گذاری در گردش نقدینگی بازار بسیار مهم است، چراکه این صندوق‌ها منابع مالی قابل‌توجهی در اختیار دارند. عملکرد صندوق‌ها در این دوره می‌تواند تأثیر قابل‌توجهی بر بازار داشته باشد و موجب ایجاد تحولات گسترده‌ای شود.
برای سرمایه‌گذارانی که همچنان در بازار بورس تردید دارند یا نتیجه مذاکرات را ۵۰-۵۰ می‌بینند، ورود به بازار مشتقه یک گزینه جذاب برای مدیریت ریسک است.
سلمان یزدانی، فعال بازار سرمایه گفت: «به‌تدریج امکان پیش‌بینی رفتار بازار سهام بر اساس بازار آپشن فراهم شده است، هرچند این روند هنوز در مراحل ابتدایی خود قرار دارد. وی توضیح داد که ارزش بازار مشتقه نسبت به سال گذشته سه برابر شده است، اما سازمان همچنان با احتیاط عمل می‌کند.»
یزدانی توصیه کرد که برای ورود به بازار مشتقه، باید استراتژی‌های متنوعی را اتخاذ کرد و پیشنهاد داد: « ۴۰ درصد دارایی‌ها به دارایی‌های کم‌نوسان، ۴۰ درصد به استراتژی‌های ساده و ۲۰ درصد به استراتژی‌های پرریسک اختصاص یابد.»
دامنه نوسان بورس نیز همچنان یکی از مباحث مورد بحث در بازار است. برخی معتقدند که افزایش دامنه از ۳ به ۴ درصد می‌تواند موجب کاهش ریسک‌ها و افزایش رشد بازار شود، اما در مقابل، برخی فعالان بازار باور دارند که رشد قبلی بازار نیز در همین دامنه ۳ درصدی رخ داده است و تغییر دامنه ضرورت ندارد.
در حال حاضر با بسته شدن پرونده دامنه نوسان، تمرکز فعالان بازار باید به سمت عوامل مهم‌تری نظیر نرخ ارز، سیاست‌های پولی و حرکات صندوق‌های سرمایه‌گذاری معطوف شود. هرچند شرایط کلان اقتصادی تعیین کننده ادامه واکنش بورس خواهد بود.
سازمان بورس با چراغ سبز به صندوق‌ها، نقش آن‌ها در بازار را پررنگ‌تر کرده است، اما این نهادها باید عملکرد شفاف و منسجمی داشته باشند تا اعتماد سهامداران جلب شود. نظارت دقیق بر فعالیت صندوق‌ها، انتشار اطلاعات به‌روز و پایش مستمر تغییر میزان بازدهی سهام می‌تواند به رشد و پایداری بازار سرمایه کمک کند.
بازار در حال حاضر در شرایطی قرار دارد که تحولات داخلی و بین‌المللی بر روند آن تأثیر می‌گذارند. سهامداران باید با تحلیل دقیق گزارش‌های مالی، بررسی وضعیت بنیادی شرکت‌ها و توجه به تحولات سیاسی و اقتصادی، استراتژی‌های مناسبی را برای فعالیت در بازار اتخاذ کنند.
با توجه به وضعیت فعلی بازار، سهامداران باید رویکردی مبتنی بر تحلیل دقیق و بررسی گزارش‌های مالی اتخاذ کنند. تحولات بین‌المللی، سیاست‌های پولی و نقش صندوق‌های سرمایه‌گذاری از جمله عوامل تأثیرگذار بر بورس هستند که نیازمند پایش مستمر هستند. ورود به بازار مشتقه می‌تواند راهکاری برای مدیریت ریسک باشد، اما در نهایت، موفقیت سرمایه‌گذاری وابسته به شناخت فضای بنیادی شرکت‌ها و روندهای کلان اقتصادی است.
تمام حقوق برای پایگاه خبری سرمایه فردا محفوظ می باشد کپی برداری از مطالب با ذکر منبع بلامانع می باشد.
سرمایه فردا