از ساختارهای تکنیکال شاخص کل بورس گرفته تا رفتار قیمت طلا و نقره، همه نشانه‌ها حاکی از آن‌اند که سرمایه‌گذاران باید با دقت بیشتری به تحلیل‌های ساختاری و سناریوهای محتمل توجه کنند. این گزارش، با نگاهی تحلیلی به ساختار شکست‌ها، گره‌های معاملاتی و رفتار دارایی‌های امن، مسیر احتمالی بازار را ترسیم می‌کند.

به گزارش سرمایه فردا، در بررسی تکنیکال شاخص کل بورس، ساختار شکست، نفوذ و تأیید شکست در محدوده ۲ میلیون و ۶۰۰ هزار واحد به‌وضوح دیده شد. این الگو که در تحلیل‌های کلاسیک با عنوان FTR (Failure to Return) شناخته می‌شود، نشان‌دهنده احتمال اصلاح سنگین تا دو میلیون واحد در صورت عدم عبور از مقاومت‌های کلیدی است. گره‌های معاملاتی شکل‌گرفته در این محدوده‌ها، به‌عنوان نقاط فشار عرضه، می‌توانند در آینده—چه یک هفته و چه چند سال بعد—مانع رشد قیمت شوند.

نقره در سال ۲۰۲۵؛ بازگشت یک فلز فراموش‌شده به صدر بازارهای جهانی

در سال ۲۰۲۵، بازار نقره شاهد یکی از چشمگیرترین جهش‌های قیمتی دو دهه اخیر بوده است. طی ۱۹۵ روز کاری، قیمت این فلز گران‌بها بیش از ۶۰ درصد رشد کرده—روندی که از آغاز قرن ۲۱ تاکنون در چنین بازه زمانی بی‌سابقه بوده و نقره را از حاشیه بازارهای کالایی به مرکز توجه سرمایه‌گذاران و صنایع رسانده است.

 رشد بی‌سابقه؛ حاصل تلاقی صنعت و سرمایه‌گذاری

این جهش قیمتی نه حاصل یک عامل منفرد، بلکه نتیجه هم‌زمان دو نیروی محرک قدرتمند است: افزایش تقاضای صنعتی و انگیزه‌های سرمایه‌گذاری. در بخش صنعت، رشد سریع فناوری‌های پاکبه‌ویژه تولید پنل‌های خورشیدی، باتری‌های پیشرفته و تجهیزات الکترونیکی مصرف نقره را به‌طور چشمگیری افزایش داده است. نقره به‌عنوان رسانای الکتریکی ممتاز، نقش حیاتی در توسعه زیرساخت‌های انرژی تجدیدپذیر ایفا می‌کند و همین موضوع آن را به فلزی استراتژیک در دوران گذار انرژی تبدیل کرده است.

در سوی دیگر، فضای اقتصادی جهانی با نااطمینانی‌های فزاینده، ضعف دلار و نگرانی‌های ژئوپلیتیکی همراه بوده است. در چنین شرایطی، سرمایه‌گذاران برای حفظ ارزش دارایی‌های خود به نقره به‌عنوان پناهگاه امن روی آورده‌اند—نقشی که پیش‌تر عمدتاً در اختیار طلا بود، اما اکنون نقره با بازدهی بالاتر، جایگاه خود را تثبیت کرده است.

محدودیت عرضه؛ سوختی برای جهش قیمت

در کنار رشد تقاضا، محدودیت‌های عرضه نیز به‌عنوان عامل تشدیدکننده عمل کرده‌اند. تولید معدنی نقره در سال‌های اخیر با رشد کندی مواجه بوده و کاهش ذخایر قابل استخراج، فشار صعودی بر قیمت‌ها وارد کرده است. این کمبود ساختاری، موجب شده که هر شوک تقاضا یا اختلال در زنجیره تأمین، اثرگذاری بیشتری بر بازار داشته باشد.

در نتیجه، اونس نقره توانست از مرز روانی ۵۰ دلار عبور کند—سطحی که از سال ۲۰۱۱ تاکنون دست‌نیافتنی بود. هرچند تثبیت قیمت در این محدوده هنوز قطعی نشده، اما عبور از سقف تاریخی پس از ۱۴ سال، نشانه‌ای از تغییر بنیادین در رفتار بازار است.

 مقایسه بازدهی با طلا؛ نقره پیشتاز است

مقایسه بازدهی نقره با طلا در بازه‌های زمانی مختلف، که تا ۲۰ مهر ۱۴۰۴ به روز رسانی شده نشان‌دهنده برتری نسبی نقره در سال ۲۰۲۵ است:

این ارقام نشان می‌دهند که نقره نه‌تنها در کوتاه‌مدت، بلکه در بلندمدت نیز عملکردی بهتر از طلا داشته و توانسته توجه سرمایه‌گذاران بلندمدت را نیز جلب کند.

 چشم‌انداز آینده؛ تثبیت یا تلاطم؟

با توجه به روندهای فعلی، نقره در مسیر تبدیل‌شدن به یکی از دارایی‌های کلیدی دوران گذار انرژی و اقتصاد دیجیتال قرار دارد. اما تثبیت قیمت در سطوح بالا، نیازمند تداوم تقاضای صنعتی، مدیریت عرضه و حفظ اعتماد سرمایه‌گذاران است. هرگونه اختلال در این سه محور می‌تواند نوسانات جدیدی را رقم بزند.

در مجموع، سال ۲۰۲۵ را می‌توان نقطه عطفی در تاریخ بازار نقره دانست سال بازگشت یک فلز فراموش‌شده به صدر دارایی‌های استراتژیک جهانی.

جمع‌بندی و توصیه‌ها:

• شاخص کل احتمال اصلاح تا محدوده حساس ۲ میلیون واحد  دارد؛ ورود سنگین توصیه نمی‌شود.
• طلا و نقره در مسیر صعودی قرار دارند؛ اما نوسانات شدید در زمان اعلام نرخ بهره محتمل است.
• سهام صنعتی با دید بلندمدت همچنان جذاب‌اند؛ اما باید به ساختارهای معاملاتی و گزارش‌های فصلی توجه شود.
• معامله‌گران غیرحرفه‌ای از ورود به بازارهای جهانی در زمان اخبار مهم خودداری کنند.

در نهایت، تحلیل ساختاری و شناخت گره‌های معاملاتی، کلید موفقیت در بازارهای پرنوسان امروز است. تصمیمات آگاهانه، نه‌تنها از زیان جلوگیری می‌کند، بلکه مسیر سودآوری پایدار را هموار می‌سازد.