بازار سرمایه پس از رشد قابل توجه و بازدهی ۲۰ درصدی در یک ماه اخیر، اکنون در موقعیتی حساس قرار گرفته است. ورود نقدینگی به صندوق‌های طلا و درآمد ثابت، در کنار افزایش نرخ دلار و تغییرات احتمالی در نرخ‌گذاری خوراک صنایع، چشم‌انداز تازه‌ای برای سرمایه‌گذاران ترسیم کرده است. کارشناسان معتقدند در چنین شرایطی، بهترین رویکرد برای سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز، ذخیره سود و انتقال آن به دارایی‌های امن است؛ چراکه هر نشانه‌ای از تزلزل می‌تواند موج فروش ایجاد کند و تنها نگاه بلندمدت و پرهیز از تصمیم‌های هیجانی، مسیر پایدار سرمایه‌گذاری را تضمین خواهد کرد.

به گزارش سرمایه فردا، بازار سرمایه در هفته‌های اخیر شرایطی متفاوت را تجربه کرده است. خروج نقدینگی حقیقی از سهام خرد، جریان سرمایه به صندوق‌های طلا و همچنین ورود پول به صندوق‌های درآمد ثابت، تصویری از یک بازار پرتحرک و چندوجهی ارائه می‌دهد. ارزش دلاری بازار دوباره به سطح بالایی رسیده و شاخص کل توانسته سقف پیشین خود را پس بگیرد؛ اتفاقی که به‌طور طبیعی فضای مثبتی در معاملات ایجاد کرده است.

اما پرسش اصلی اینجاست: در ادامه مسیر سرمایه‌گذاری چه باید کرد؟ کدام سهم‌ها ارزش خرید دارند و چه استراتژی باید در پیش گرفت؟ برای پاسخ، باید به چند تغییر کلان توجه کرد. نخستین تغییر، افزایش نرخ دلار مؤثر بر برخی شرکت‌هاست؛ موضوعی که می‌تواند سودآوری آن‌ها را تقویت کند و حاشیه سود تازه‌ای برای گروه‌های خاص ایجاد نماید. دومین تغییر، خبرهایی درباره حذف برخی نرخ‌گذاری‌ها در بخش خوراک صنایع است که اگر قطعی شود، بر بهای تمام‌شده شرکت‌ها اثر جدی خواهد گذاشت. با این حال، هیچ‌یک از این موارد هنوز نهایی نشده و فضای بازار همچنان در حالت انتظار قرار دارد.

در یک ماه اخیر، بورس بازدهی قابل توجهی داشته و رشد حدود ۲۰ درصدی را ثبت کرده است، در حالی که دلار دوباره رشد کرده و سکه و طلای آب‌شده نیز افزایش یافته‌اند. این  نشان می‌دهد که بازار سهام در مقطع اخیر جذاب‌تر از بازار است. چراکه رشد سریع می‌تواند زمینه‌ساز فشار فروش باشد. بسیاری از سهامداران قدیمی که در دوره‌های ریزش بازار فروشنده نبودند، اکنون با رسیدن به نقطه سر به سر یا سود، آماده عرضه سهام خود هستند. بنابراین، هر نشانه‌ای از تزلزل می‌تواند موج فروش ایجاد کند.

از منظر استراتژی، سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز بهتر است بخشی از سودهای اخیر خود را به دارایی‌های امن مانند طلا یا حتی مسکن منتقل کنند. بازار سهام در این محدوده قیمتی امکان اصلاح دارد و خرید تازه تنها در سهم‌های بسیار ارزنده و بنیادی توجیه‌پذیر است. در مقابل، ورود به صندوق‌های شاخصی یا سهام بدون پشتوانه بنیادی توصیه نمی‌شود. در شرایطی که طلا و ارز افت کرده‌اند، تبدیل سودهای بورسی به این دارایی‌ها می‌تواند نقش سپر محافظ داشته باشد.

به‌طور خلاصه، بازار سهام رشد خوبی را پشت سر گذاشته اما در نقطه‌ای حساس قرار دارد. بهترین رویکرد برای سرمایه‌گذاران محتاط، ذخیره سود و انتقال آن به دارایی‌های کم‌ریسک است. بازار ممکن است دوباره حرکت صعودی داشته باشد، اما تضمینی وجود ندارد و تنها کسانی که سودهای خود را به موقع ذخیره کنند، می‌توانند از فشارهای احتمالی آینده در امان بمانند.