جمعه ۳۱ مرداد ۱۴۰۴
در حالی‌که سیاست‌های پولی فدرال رزرو همچنان در مسیر کنترل تورم حرکت می‌کنند و نرخ بهره در وضعیت تعلیق باقی مانده، بازار جهانی طلا با وجود نوسانات کوتاه‌مدت، روندی صعودی را حفظ کرده است. هم‌زمان، نقره با رشد تقاضای صنعتی به‌ویژه در حوزه انرژی‌های تجدیدپذیر، در آستانه ورود به یک دوره بازدهی جدید قرار دارد. تحولات ژئوپلیتیکی در خاورمیانه نیز به‌عنوان عامل افزایش ریسک، بر رفتار سرمایه‌گذاران اثرگذار بوده و ضرورت مدیریت ریسک را دوچندان کرده است.
به گزارش سرمایه فردا، نقره به‌نظر می‌رسد در حال ورود به دوره‌ای از رشد و توجه مجدد است. پیشنهاد این است که در صورت امکان، بخشی از سرمایه‌گذاری در طلا به نقره منتقل شود. این توصیه بر پایه داده‌هایی است که نشان می‌دهد ظرفیت نصب‌شده انرژی خورشیدی در چین به‌طور چشمگیری در حال افزایش است و اکنون حدود ۱۱ درصد از کل عرضه سالانه نقره را به خود اختصاص داده است.
با توجه به اینکه بسیاری از کشورها هنوز وارد مسیر توسعه پنل‌های خورشیدی به سبک چین نشده‌اند، این روند می‌تواند در آینده تقاضای نقره را به‌طور قابل توجهی افزایش دهد. به‌عنوان مثال، اروپا حدود ۷ سال و آمریکا حدود ۴ سال از چین عقب‌تر هستند. با توجه به شدت گرفتن تغییرات اقلیمی، انتظار می‌رود که این کشورها نیز به‌زودی وارد مسیر توسعه انرژی‌های تجدیدپذیر شوند، که یکی از مواد کلیدی در تولید پنل‌های خورشیدی، نقره است.
نقره، برخلاف طلا، علاوه بر ارزش ذاتی و مالی، کاربرد صنعتی گسترده‌ای نیز دارد. همین ویژگی باعث می‌شود که در دوره‌های رکود اقتصادی، نقره نیز تحت فشار قرار گیرد. اما در شرایطی که جنگ‌های بزرگ یا بحران‌های ژئوپلیتیکی رخ ندهد، تقاضای صنعتی نقره می‌تواند موجب رشد قیمت آن شود. همچنین، رشد قیمت طلا معمولاً اثر مثبتی بر نقره دارد و این همبستگی می‌تواند فرصت مناسبی برای سرمایه‌گذاری در نقره فراهم کند.
کارشناسان هشدار داده‌اند که افزایش تقاضا ممکن است به محدودیت عرضه و در نتیجه افزایش قیمت نقره در بازار جهانی منجر شود. البته باید توجه داشت که نقره نسبت به طلا معادن بیشتری دارد و استخراج آن نیز گسترده‌تر است، بنابراین عرضه آن به‌تنهایی عامل تعیین‌کننده نیست. با این حال، هم تحلیل‌های تکنیکال و هم داده‌های بنیادی نشان می‌دهند که نقره ظرفیت رشد دارد و می‌تواند بخشی از سبد سرمایه‌گذاری را به خود اختصاص دهد—نه به‌عنوان جایگزین کامل طلا، بلکه به‌عنوان مکملی با پتانسیل بازدهی بالا.
در بخش داخلی، بر اساس آخرین داده‌های تورمی، ارزش واقعی دلار حدود ۹۹ تا ۱۰۰ هزار تومان برآورد شده است، در حالی که نرخ فعلی آن پایین‌تر از این سطح قرار دارد. این نشان می‌دهد که دلار هنوز زیر ارزش تورمی خود معامله می‌شود و احتمال افزایش آن وجود دارد. قیمت طلا نیز در بازار جهانی در روندی صعودی قرار دارد و در سطوح فعلی، همچنان برای خرید مناسب ارزیابی می‌شود. حتی در صورت دستیابی به توافق‌های سیاسی، قیمت طلا در وضعیت ارزنده‌ای قرار دارد و می‌تواند سطوح بالاتری را تجربه کند.
در حال حاضر، دلار در محدوده حدود ۹۳ هزار تومان قرار دارد و به‌تدریج در حال حرکت صعودی است. این شرایط نشان می‌دهد که خرید طلا در این مقطع، نه‌تنها در حباب نیست، بلکه می‌تواند یک تصمیم منطقی و کم‌ریسک باشد.
در حوزه ژئوپلیتیک، تحولات نوار غزه همچنان یکی از عوامل افزایش ریسک در منطقه محسوب می‌شود. تصاویر ماهواره‌ای نشان می‌دهند که بخش قابل توجهی از نوار غزه تحت کنترل اسرائیل درآمده است، هرچند مقاومت‌هایی از سوی گروه حماس در مناطقی مانند بیت لاهیا و خان‌یونس ادامه دارد. پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که احتمال تسلیم حماس در آینده نزدیک وجود دارد. در مصر نیز آموزش نیروهای فلسطینی برای تأمین امنیت نوار غزه پس از پایان درگیری‌ها آغاز شده است.
اسرائیل با کاهش فشارهای نظامی از سمت سوریه و لبنان، تمرکز خود را بر غزه افزایش داده و نیروهای قابل توجهی را به این منطقه اعزام کرده است. با وجود تخریب گسترده و تصاویر هوایی که نشان‌دهنده نابودی کامل برخی مناطق شهری هستند، مقاومت همچنان ادامه دارد و مشخص نیست این گروه‌ها چگونه توانسته‌اند در برابر فشارهای سنگین دوام بیاورند.
در سوریه نیز تحولات نگران‌کننده‌ای در جریان است. بخش‌هایی از شمال سوریه تحت کنترل ترکیه قرار گرفته، مناطق شرقی در اختیار کردهاست، و بخش‌هایی نیز تحت نفوذ آمریکا و اسرائیل درآمده‌اند. اخیراً منطقه‌ای جدید با حمایت هوایی اسرائیل اعلام خودمختاری کرده و از خاک سوریه جدا شده است. پیشروی‌های اسرائیل تا نزدیکی دمشق ادامه یافته و فاصله ارتش این کشور با پایتخت سوریه به‌اندازه فاصله کرج تا تهران رسیده است.
درگیری‌ها به سمت مناطق مرزی درعا نیز کشیده شده و احتمال جدایی بخش‌هایی دیگر از سوریه وجود دارد. منطقه سویدا نیز اخیراً جدا شده و تحت حمایت کشورهای عربی، به‌ویژه اردن، قرار گرفته است. تحلیل‌ها نشان می‌دهند که هدف نهایی، ایجاد یک کریدور عبری–کردی است که از مناطق تحت کنترل آمریکا عبور کرده و به کردستان عراق متصل شود. این مسیر می‌تواند مانع از محاصره مجدد کردها شود، همان‌طور که در سال ۲۰۱۷ پس از اعلام خودمختاری کردهای عراق، با محاصره اقتصادی و نظامی مواجه شدند و مجبور به عقب‌نشینی شدند.
در مجموع، تحولات منطقه‌ای در سوریه و غزه موجب افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی شده‌اند و باید در تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری مورد توجه قرار گیرند.
جمع‌بندی نهایی:
دلار آمریکا در تلاش برای عبور از مقاومت ۹۴ هزار تومان است و به‌نظر می‌رسد این سطح شکسته خواهد شد
ارزش معاملات صندوق‌های سهامی و طلا نیز در سطح پایینی قرار داشت. تنها بخشی که معاملات قابل توجهی را تجربه کرد، صندوق‌های درآمد ثابت بودند که با ثبت ۱۵,۴۰۰ میلیارد تومان، یکی از روزهای پرمعامله خود را پشت سر گذاشتند
روند صعودی طلا در بازار جهانی ادامه دارد؛ اگرچه قیمت اونس جهانی فعلاً در محدوده ۳۲۵۰ دلار قرار دارد و ممکن است نوساناتی داشته باشد، اما چشم‌انداز کلی همچنان مثبت است
صندوق‌های طلای بورسی نیز هم‌راستا با روند جهانی طلا، در وضعیت مناسبی قرار دارند. با توجه به تثبیت ریسک‌های ژئوپلیتیکی، طلا همچنان به‌عنوان دارایی امن مورد توجه سرمایه‌گذاران است.
تمام حقوق برای پایگاه خبری سرمایه فردا محفوظ می باشد کپی برداری از مطالب با ذکر منبع بلامانع می باشد.
سرمایه فردا