بررسی تازه‌ترین وضعیت خالص ارزش دارایی‌های شرکت سرمایه‌گذاری سایپا (وساپا) در تاریخ ۲۱ مهر ۱۴۰۴ نشان می‌دهد که NAV هر سهم این شرکت به ۱۱,۵۰۴ ریال رسیده و نسبت قیمت به NAV آن در محدوده ۴۴ درصد قرار دارد. این نسبت، در کنار ترکیب متنوع پرتفوی بورسی و غیر بورسی، وساپا را در موقعیتی تحلیلی جذاب برای سرمایه‌گذاران ارزشی قرار داده است

به گزارش سرمایه فردا، در شرایطی که بازار سرمایه با نوسانات رفتاری و عدم اطمینان نسبت به ارزش‌گذاری‌ها مواجه است، تحلیل NAV (خالص ارزش دارایی‌ها) به‌عنوان یکی از ابزارهای کلیدی برای ارزیابی شرکت‌های سرمایه‌گذاری اهمیت دوچندان می‌یابد. شرکت سرمایه‌گذاری سایپا (وساپا)، با پرتفویی متنوع از دارایی‌های بورسی و غیربورسی، در مهرماه ۱۴۰۴ تصویری از ثبات نسبی و ظرفیت رشد ارائه داده است. بررسی دقیق NAV این شرکت، در کنار نسبت پایین P/NAV، می‌تواند نشانه‌ای از پتانسیل نهفته در ارزش‌گذاری بازار باشد.

گزارش تحلیلی NAV وساپا در مهر ۱۴۰۴

بر اساس محاسبات انجام‌شده در تاریخ ۲۱ مهر ۱۴۰۴، خالص ارزش دارایی‌های هر سهم وساپا به ۱۱,۵۰۴ ریال رسیده است. این رقم با توجه به قیمت روز سهم، نسبت P/NAV را در محدوده ۴۴ درصد قرار می‌دهد—سطحی که از منظر تحلیل بنیادی، نشان‌دهنده تخفیف قابل‌توجه بازار نسبت به ارزش ذاتی دارایی‌های شرکت است.

در بخش پرتفوی بورسی، ارزش روز دارایی‌ها به ۱۶,۷۳۸ میلیارد تومان رسیده و ارزش افزوده این بخش ۱۳,۹۷۹ میلیارد تومان برآورد شده است. مهم‌ترین شرکت‌های بورسی حاضر در این سبد عبارتند از:

• شرکت سایپا
• هلدینگ گروه صنعتی رنا
• تأمین سرمایه لوتوس پارسیان
• شرکت سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه

در بخش پرتفوی غیر بورسی نیز، ارزش برآوردی دارایی‌ها ۹,۷۶۷ میلیارد تومان و ارزش افزوده آن ۸,۷۷۲ میلیارد تومان اعلام شده است. این ترکیب، نشان‌دهنده سهم قابل‌توجه دارایی‌های غیربورسی در ساختار NAV وساپا است—موضوعی که در صورت شفاف‌سازی و عرضه بخشی از این دارایی‌ها، می‌تواند به آزادسازی ارزش و رشد قیمت سهم منجر شود.

دو نکته مهم در این محاسبات قابل توجه است:

1. به‌دلیل وزن بالای سهام شرکت ورنا در پرتفوی بورسی وساپا، به‌جای قیمت روز، از NAV هر سهم ورنا استفاده شده است—رویکردی که دقت تحلیلی را افزایش می‌دهد.
2. ارزش زمین ایزدشهر در محاسبات لحاظ نشده است؛ دارایی‌ای که در صورت ارزش‌گذاری و شناسایی رسمی، می‌تواند NAV وساپا را به‌طور معناداری افزایش دهد.

جمع‌بندی تحلیلی:

وساپا در مهرماه ۱۴۰۴ با NAV هر سهم ۱۱,۵۰۴ ریال و نسبت P/NAV معادل ۴۴ درصد، در موقعیتی ارزنده برای سرمایه‌گذاران میان‌مدت و بلندمدت قرار دارد. در حالی که بازار همچنان با تردید نسبت به ارزش‌گذاری دارایی‌ها مواجه است، ترکیب متنوع پرتفوی بورسی و غیربورسی وساپا، به‌ویژه با دارایی‌هایی چون ورنا و زمین ایزدشهر، پتانسیل رشد قیمتی سهم را تقویت می‌کند.

در صورت بهبود شرایط بازار و افزایش شفافیت در ارزش‌گذاری دارایی‌های غیربورسی، وساپا می‌تواند به یکی از گزینه‌های جذاب در سبد سرمایه‌گذاران ارزشی تبدیل شود.