آزاد کلهر: در روزهای پرتلاطم اخیر، خیلی از سرمایهگذاران نگران تأثیر خبرهای سیاسی بر بازار سهام هستند. اما یک قانون ساده و طلایی وجود دارد: «خبر هرگز تغییردهنده روند نیست. خبر فقط شتاب روند را تغییر میدهد.» اگر خبر مثبت در یک روند صعودی بیاید، تقاضا افزایش مییابد و شتاب صعود بیشتر میشود. اگر خبر منفی در روند نزولی بیاید، عرضه زیاد میشود و ریزش تشدید میگردد. اما خبر منفی در یک روند صعودی، حداکثر نیم ساعت تا یک روز تأثیر منفی دارد. و خبر مثبت در روند نزولی هم همینطور. چیزی که واقعاً مهم است، «پول روندساز» است. مادامی که پول در بازار باشد، خبرهای منفی حداکثر تأثیر یک روزه دارند. و اگر پول در بازار نباشد، مثبتترین خبر هم بیشتر از یک روز دوام نمیآورد. در این گزارش، با استفاده از الگوی کندلهای هفتگی، روش تشخیص ورود و خروج پول هوشمند را توضیح میدهیم و به تحلیل وضعیت فعلی بازار میپردازیم.
خبر هیچوقت تغییردهنده روند نیست. این یک قانون اساسی در تحلیل بازار است. خبر فقط «شتاب روند» را تغییر میدهد. اگر خبر مثبتی در یک روند صعودی منتشر شود، تقاضا افزایش مییابد و شتاب صعود بیشتر میشود. اگر خبر منفی در روند نزولی بیاید، عرضه بالا میرود و شتاب ریزش تشدید میگردد. اما خبر منفی در روند صعودی، حداکثر نیم ساعت تا یک روز (و در حالت نرمال چند ساعت) تأثیر دارد. به محض اینکه بازار اثر خبر را هضم کند، روند قبلی از سر گرفته میشود. خبر مثبت در روند نزولی هم به همین شکل است.
پس برای پیشبینی بازار، نباید به خبرها (به ویژه خبرها سیاسی) چسبید. باید به «پول روندساز» نگاه کرد. مادامی که پول در بازار باشد، تمام خبرهای منفی حداکثر تأثیر یک روزه دارند. اگر پول در بازار نباشد، مثبتترین خبر هم بیشتر از یک روز دوام نمیآورد.
برای تشخیص ورود و خروج پول هوشمند (پول روندساز)، باید به «کندلهای هفتگی» نگاه کرد. الگوهای کندل هفتگی، نشانههای بسیار قدرتمندی از رفتار سرمایهگذاران نهادی هستند.
الگوی خروج پول هوشمند (سیگنال فروش): اگر در کندل هفتگی یک سهم، «سایهای دو برابر بدنه» تشکیل شد (یعنی سایه بالا یا پایین دو برابر بدنه کندل باشد)، این «اولین آلارم» برای شروع اصلاح و خروج پول روندساز است. بلافاصله نباید فروخت. باید منتظر هفته دوم ماند. اگر هفته دوم، یک «کندل بلند» (سبز و صعودی) آمد و آن سایه را پوشش داد، یعنی بخش کوچکی از پول روندساز خارج شده و بخش دیگر هنوز در بازار است. اما اگر هفته دوم، کندل دوم نیز سایه بلندی داشت یا یک کندل تیره (نزولی) و بلند بود که نتوانست سایه را پوشش دهد، این «تأیید کامل خروج پول هوشمند» است و باید بدون استثنا از سهم خارج شد.
الگوی ورود پول هوشمند (سیگنال خرید): برعکس، در انتهای روند نزولی، اگر کندل هفتگی «سایه پایین دو برابر بدنه» تشکیل دهد، این یک سیگنال اولیه برای ورود پول هوشمند است. برای تأیید برگشت روند، نیاز به یک کندل هفتگی دیگر است که آن سایه را پوشش دهد. این دو الگو (ورود و خروج)، سالهاست که در بورس ایران تکرار شده و نشانههای بسیار دقیقی از رفتار پول هوشمند هستند.
در کندلهای «روزانه» نیز همین الگوها قابل تشخیص است. فرض کنید بازار در حال ریزش است، اما عرضهها جمع میشود و یک «سایه پایین» (کندل چکش) تشکیل میشود. این نشان میدهد که پول هوشمند نه تنها خارج نشده، بلکه در حال خرید است. برعکس، اگر در روند صعودی، چندین کندل متوالی با «سایههای بالا» و چند برابر بدنه تشکیل شود، این یک آلارم جدی خروج پول هوشمند است و باید محتاط بود.
با بررسی وضعیت فعلی بازار (به جز سهم بانک ملت که الگوی خروج در آن زده شده)، «هیچ آلارم دیگری از خروج پول هوشمند» در بازار نداریم. یعنی هنوز پول روندساز در بازار هست و روند صعودی ادامه خواهد داشت. اما نکته مهم این است که این تحلیل صرفاً تکنیکال است. رویدادهای بنیادی مثل «جنگ» یا «لغو توافق» میتوانند روند را تغییر دهند. خبر نیستند، «فاز منفی» هستند. جنگ یک فاز منفی است که میتواند کل ساختار بازار را بر هم بزند. تأثیر آن، فراتر از یک خبر ساده است.
بعد از حمله اسرائیل به پارس جنوبی، روزانه حدود ۲۳۰ میلیون متر مکعب از تولید گاز ایران از بین رفت. مقامات اعلام کردهاند تا شهریور ماه، حدود ۸۰ میلیون متر مکعب از آن برمیگردد. اما همچنان ۱۵۰ میلیون متر مکعب کسری گاز خواهیم داشت. این کسری گاز، قطعاً در شش ماه دوم سال (فصل سرد) تأثیر بسیار منفی روی صنایع خواهد گذاشت. خیلی از کارخانهها مجبور به تعطیلی میشوند. فروش آنها که در شش ماه اول خوب بوده، در شش ماه دوم ممکن است به صفر برسد. بنابراین، سرمایهگذاران بنیادی باید این ریسک بزرگ را مد نظر قرار دهند. اگر صنعت وابسته به گاز است (فولاد، پتروشیمی، سیمان)، در نیمه دوم سال با مشکل مواجه خواهد شد.
اگر الگوی تاریخی بورس ایران تکرار شود، شاخص کل «سقف شکنی» کرد و حداقل ۲۰ درصد بالاتر از سقف قبلی (یعنی محدوده ۵ میلیون و ۲۰۰ تا ۵ میلیون و ۳۰۰ هزار واحد) خواهد رفت. تاکنون الگوی کندل هفتگی خروج پول هوشمند در شاخص زده نشده است. بنابراین، از نظر تکنیکال، بازار همچنان مستعد صعود است. اما دو عامل میتواند این الگو را نقض کند: اول، شروع جنگ جدید (که فاز منفی است) و دوم، نهایی شدن توافق (که فاز مثبت است). هر دو میتوانند جهت بازار را تغییر دهند.
توصیه نهایی: برای هر سهمی «حد ضرر» مشخصی تعیین کنید. سهمهایی که «نقدشوندگی بالایی» دارند را در اولویت سبد خود قرار دهید. و همیشه به یاد داشته باشید: خبرها را نبینید، به کندلها نگاه کنید. پول روندساز، حقیقت را در نمودارها مینویسد، نه در تیتر خبرها. با دید واقعگرایانه وارد بازار شوید و برای ریسکهای بنیادی (مثل کسری گاز) هم برنامه داشته باشید. انشالله که سال پرسودی داشته باشید.
دولتی که با این ارقام مواجه است، «تا کجا شجاعت حرکت به سمت واقعگرایی قیمتی»…
تا زمانی که تورم مزمن، نوسانات ارزی، تحریمها، و سیاستهای دستوری ادامه دارند، جنگ قیمت…
دولتی که با این ارقام افسانهای چند هزار همتی (رانت بانکی ۵ تا ۷ هزار…
وقتی بورس بعد از جنگ روند صعودی شروع کند، به دلیل جاماندن بسیاری از سرمایهگذاران…
مجموعه مستند «روایت جنگ رمضان» به روایت زندگی ۲۱ شهید از شهرستانهای استان تهران با…
تب داغ بورس، یک فرصت استثنایی برای «تغییر مسیر نقدینگی» است. اگر سیاستگذار (سازمان بورس،…