صعود مس جهانی + تحلیل تکنیکال و بنیادی

به گزارش سرمایه فردا، قیمت مس جهانی نشان می‌دهد که این فلز صنعتی از تاریخ ۲۷ فوریه ۲۰۲۶ (۹ اسفند ۱۴۰۴) واکنش شدید نزولی نشان داد و تا سطح ۱۱,۷۰۰ دلار در هر تن کاهش یافت. علت این افت، تشدید تنش‌های نظامی در خاورمیانه و حملات هوایی به تأسیسات صنعتی ایران بود که سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های امن فراری داد.

با این حال، پس از یک دوره اصلاح زمانی، با نزدیک شدن به روزهای پایانی جنگ رمضان و افزایش اخبار مثبت درباره آتش‌بس و مذاکرات هسته‌ای، قیمت مس وارد یک روند صعودی شد و تا مرز ۱۴,۰۰۰ دلار در هر تن پیش رفت. این نوسان نشان می‌دهد که مس به شدت به ریسک‌های ژئوپلیتیکی حساس است و هرگونه خبر از صلح یا تشدید جنگ می‌تواند قیمت آن را به طور قابل توجهی جابجا کند.

مس، آینه تمام‌نمای اقتصاد جهانی

مس جهانی کاربردهای گسترده‌ای در صنایع مختلف از جمله ساختمان، خودروسازی، الکترونیک، زیرساخت‌های انرژی، و کالاهای سرمایه‌ای دارد. به همین دلیل، این فلز به عنوان یک شاخص اقتصادی (Dr. Copper) شناخته می‌شود. رشد قیمت مس معمولاً نشان‌دهنده وضعیت مطلوب اقتصاد جهانی و افزایش تقاضای صنعتی است. در مقابل، کاهش قیمت مس اغلب پیش‌درآمدی بر رکود اقتصادی یا کاهش فعالیت‌های صنعتی محسوب می‌شود. یکی از تقاضاهای جدید و رو به رشد برای مس، صنایع نیمه‌هادی و هوش مصنوعی است. با گسترش دیتاسنترها، شبکه‌های شارژ خودروهای برقی، تجهیزات پیشرفته الکترونیکی، و زیرساخت‌های 5G و 6G، تقاضا برای مس در سال‌های آینده به طور تصاعدی افزایش خواهد یافت. این یک عامل ساختاری و بلندمدت است که می‌تواند قیمت مس را حتی در شرایط رکود نسبی اقتصاد جهانی نیز حمایت کند.

تحلیل تکنیکال؛ موقعیت مناسب برای خرید

از لحاظ تکنیکال، مس جهانی در موقعیت مناسبی برای سرمایه‌گذاری قرار دارد. قیمت نه تنها در کف کانال صعودی بلندمدت خود قرار گرفته است، بلکه در حال پولبک (بازگشت و تست مجدد) به سطوح شکسته شده قبلی (محدوده ۱۳,۵۰۰ تا ۱۳,۸۰۰ دلار) نیز می‌باشد. در تحلیل تکنیکال، پولبک موفق به سطوح شکسته شده (که اکنون به حمایت تبدیل شده‌اند) یک سیگنال خرید قوی محسوب می‌شود. این محدوده‌های قیمتی (۱۳,۷۵۰ تا ۱۳,۸۰۰ دلار) برای سرمایه‌گذاری و ورود به موقعیت خرید مناسب ارزیابی می‌شود. محدوده حمایت اصلی مس در پایین‌تر، منطقه ۱۱,۵۰۰ تا ۱۲,۰۰۰ دلار و محدوده مقاومت اصلی آن نیز ۱۵,۰۰۰ تا ۱۶,۰۰۰ دلار است. اگر قیمت موفق به شکست مقاومت ۱۴,۵۰۰ دلار شود، هدف بعدی ۱۵,۵۰۰ تا ۱۶,۰۰۰ دلار خواهد بود. در غیر این صورت، شاهد نوسان قیمت در محدوده ۱۲,۵۰۰ تا ۱۴,۰۰۰ دلار خواهیم بود.

تحلیل بنیادی و پارامترهای اقتصاد کلان

از لحاظ پارامترهای اقتصاد کلان، دو سناریوی متضاد برای آینده مس قابل تصور است. در سناریوی اول، اگر درگیری‌های نظامی در خاورمیانه تشدید شود و تنگه هرمز به طور کامل مسدود گردد، قیمت کامودیتی‌ها (از جمله طلا، نقره، و مس) ممکن است کف‌های جدیدی را تجربه کنند. در این حالت، سرمایه‌گذاران از ترس رکود جهانی و کاهش شدید تقاضای صنعتی، به سمت دارایی‌های امن حرکت می‌کنند و فلزات صنعتی را می‌فروشند. مس در این سناریو ممکن است تا محدوده ۱۰,۰۰۰ تا ۱۱,۰۰۰ دلار کاهش یابد.

در سناریوی دوم، اگر درگیری‌های نظامی تشدید نشود و حرکت به سمت صلح و توافق هسته‌ای ادامه یابد، پتانسیل رشد قابل توجهی برای مس وجود دارد. با کاهش ریسک‌های ژئوپلیتیکی، سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های ریسکی بازمی‌گردند و تقاضای صنعتی نیز احیا می‌شود. در این سناریو، مس می‌تواند تا محدوده ۱۵,۰۰۰ تا ۱۶,۰۰۰ دلار و حتی بالاتر صعود کند. با توجه به اخبار مثبت مذاکرات (سفر عراقچی و قالیباف به قطر و عقب‌نشینی ترامپ از خروج اورانیوم غنی‌شده)، سناریوی دوم محتمل‌تر به نظر می‌رسد.

فرصت ۱۰ درصدی در بورس ایران

با نرخ جهانی مس حدود ۱۳,۷۵۰ دلار در هر تن و نرخ دلار ۱۷۴ هزار تومانی، ارزش هر تن مس حدود ۲,۳۸۰ میلیارد تومان برآورد می‌شود. با این حال، در بورس کالای ایران، کاتد مس با حدود ۱۰ درصد تخفیف (حباب منفی) و به قیمت ۲,۱۸۰ میلیارد تومان در حال معامله است. این اختلاف قیمت (حدود ۲۰۰ میلیارد تومان به ازای هر تن) یک فرصت آربیتراژ (خرید ارزان در بازار داخلی و فروش گران در بازارهای جهانی) ایجاد کرده است. با این حال، به دلیل تحریم‌ها و محدودیت‌های صادراتی، عملاً نمی‌توان از این فرصت به راحتی استفاده کرد.

سرمایه‌گذاران داخلی می‌توانند با خرید گواهی سپرده کاتد مس در بورس کالا (با ۱۰ درصد تخفیف)، از رشد احتمالی قیمت مس در آینده (در صورت تحقق سناریوی صلح) سود ببرند. با این حال، باید توجه داشت که اگر سناریوی تشدید تنش محقق شود، قیمت مس در بازارهای جهانی سقوط خواهد کرد و ممکن است این تخفیف ۱۰ درصدی نیز جبران‌کننده نباشد. بنابراین، سرمایه‌گذاری در مس نیازمند تحلیل دقیق سناریوهای سیاسی و اقتصادی و همچنین مدیریت ریسک است. موفق باشید.