پیش‌بینی بورس فردا ۲۴ تیر

حسن کاظم‌زاده: امروز بورس نسبتا روز متعادلی را پشت سر گذاشت و با ثبت ارزش معاملات ۲۶.۵ همتی، یک روز مناسب از نظر ارزش معاملات پشت سر گذاشته شد. در شرایطی که در پایان معاملات، تقریبا درصد نمادهای مثبت و منفی برابر بود، صف فروش باقی‌مانده روی تابلو به ۱۰ همت کاهش پیدا کرد تا بتوان گفت بسیاری از کسانی که هفته قبلی در هیجان مثبت سهم خریده بودند، از بازار خارج شوند. از چهارشنبه هفته گذشته تا امروز تراز حقیقی‌ها ۲۳ همت منفی بوده که یکی از سریع‌ترین خروج‌های بورس به حساب می‌آید. معمولا زمانی که بازار با چنین خروج حقیقیِ سریعی مواجه می‌شود و بعد معاملات متعادل می‌شود، حداقل برای چند روز بورس درجا می‌زند.

آیا نوسان‌گیرها سود هم می‌کنند؟

در روند صعودی شکل‌گرفته بعد از بازگشایی بورس، سهم‌هایی که پتانسیل بنیادی خوبی داشتند و استعداد رشد، از همان روز اول قفل صف خرید شدند که حتی با سرخطی زدن نیز به زور می‌شد آن‌ها را خرید. بعضی از آن‌ها در قیمت‌های تعادلی بنیادی، متعادل شدند و برخی هنوز صف خرید هستند. در آن میان، برخی سهم‌های بزرگ و پرتراکنش قابل خرید بودند که در حال حاضر چندان بالاتر از قیمت‌های قابل خرید آن موقع نیستند. در کنار آن، بعد از طی شدن بخشی از روند صعودی، برخی صندوق‌های سهامی نیز قابل خرید شدند که عمدتا با حباب مثبت بودند. در حال حاضر عمده این صندوق‌ها با حباب منفی در حال معامله هستند.در مجموع به نظر می‌رسد نوسان‌گیرها که تلاش می‌کنند زمانی که بازار صف خرید است سهم بخرند و زمانی که بازار صف فروش می‌شود، به سمت فروش بپیوندند، با توجه به نمادهای قابل خرید در روند صعودی و همچنین شرایط آن‌ها در حال حاضر، نباید چندان سودی کرده باشند. بسیاری از معامله‌گران آماتور که با منطق‌های ساده اقدام به خرید و نگهداری نمادهای خوب می‌کنند، از این نوسان‌گیرهای مثلا حرفه‌ای، خیلی بیشتر سود می‌کنند. مثلا حرفه‌ای‌ها، سه هفته پیش صندوق‌ها را با حباب مثبت می‌خریدند و حالا با حباب منفی می‌فروشند.

تتر درگیر با سقف امسال

تتر که معادل یک دلار است و خرید و فروش آن نسبت به دلار کاغذی برای عموم مردم در دسترس‌تر است، امروز به سقف قیمتی امسال رسیده است. بعد از اردیبهشت‌ماه که روند دلار و تتر نزولی شد، دو بار تتر به بالای ۱۸۰ هزار تومان نفوذ کرده بود که بار اول بلافاصله ریزش قابل‌توجهی تا ۱۵۲ هزار تومان را تجربه کرد و بار دوم نیز که همین آخر هفته پیش بود، باز هم برگشت به کمتر از ۱۸۰ هزار تومان در تتر دیده شد. اما حالا معاملات قوی‌تر از دفعات قبل است و انگار تتر می‌خواهد سقف امسال را پشت سر بگذارد.به هر حال هم محاصره برگشته و هم تنش‌ها در جریان است. ممکن است دلار و تتر در همین کوتاه‌مدت سقف تاریخی جدیدی را تجربه کنند، اما اگر فروش ۶ میلیارد دلاری نفت توسط ایران در ۲۶ روز پنجره توافق را جدی بگیریم، به نظر می‌رسد روند حرکتی دلار و تتر کماکان آهسته و پیوسته باشد.

مشکل در فروش اوراق

امسال دولت باید حجم بالایی از اوراق را بفروشد تا کسری بودجه خودش را پوشش دهد. قانون بودجه ۱٬۰۵۰ همت فروش اوراق را به دولت مجوز داده است، اما برآوردهای مختلف نشان می‌دهد کسری بودجه بیشتر است و حداقل ۴۰۰ تا ۵۰۰ همت بیش از این مقدار، فروش اوراق نیاز است.عملکرد فروش اوراق در دو، سه هفته اخیر نشان می‌دهد، با توجه به سیاست کنترل رشد نقدینگی بانک مرکزی، برای فروش اوراق احتمالا دولت مجبور شود نرخ اوراق دولتی را در حراج‌ها بالا ببرد. فعلا برای افزایش نرخ به بالای ۴۰ درصد مقاومت شده است، اما در همین چند هفته آتی چاره‌ای جز قبول نرخ‌های بالاتر از سوی دولت وجود ندارد.

پیش‌بینی بورس

بورس امروز را متعادل به پایان برد و فعلاً افت سریع قیمت سهم‌ها باعث شده است خریدارانی که ریسک‌ها را به جان می‌خرند، اقدام به خرید کنند. فعلاً جنگ بیشتر در جنوب کشور در جریان است و همچنین بیشتر اهداف نظامی را پوشش می‌دهد. به همین دلیل، علی‌رغم اینکه این اتفاقات و تنش‌ها نیز نگران‌کننده است، به نوعی چون در شهرهای مرکزی خبری از حملات نیست، فضای عمومی کشور بیشتر پیگیری اخبار جنگ است تا تصمیم‌گیری در مورد روند زندگی یا سرمایه‌گذاری تحت شرایط جنگی. شرایط عجیبی است که شاید هیچ‌کس دو سال پیش فکر نمی‌کرد باید در آن زندگی، کار و سرمایه‌گذاری‌های خود را پیش ببرد. فضای اقتصادی کشور بسیار مبهم است و هم‌زمان فضای عملیاتی شرکت‌ها نیز در ابهام قرار دارد؛ لذا احتیاطی که هفته‌های قبل همواره توصیه می‌شد، خصوصاً در انتخاب سهام، اکنون می‌تواند بسیار به سرمایه‌گذاران کمک کند.

برای بورس فردا پیش‌بینی می‌شود کماکان فضای متعادلی در پیش باشد. البته شرط این فضای متعادل، عدم تغییر در شرایط جنگ است. در صورتی که جنگ به مناطق مرکزی کشور کشیده شود یا زیرساخت‌های اقتصادی (انرژی، حمل‌ونقل و مجتمع‌های تولیدی) مورد هدف قرار بگیرند، شرایط می‌تواند منفی شود و مجدداً شاهد افزایش فشار فروش باشیم. اما اگر فضا به همین شکل ادامه پیدا کند، احتمالاً ریسک‌پذیران با علاقه بیشتری سهام بخرند. در سمت دیگر، دلار فعلاً به سقف قیمتی امسال رسیده است و برای شکستن این سقف و حمله به سقف تاریخی، به انگیزه خرید بیشتری نیاز دارد؛ تقاضایی که به دلایل مختلف فعلاً وجود ندارد.

بازار ادامه تعادل همراه با ترس

بورس امروز را مثبت شروع کرد اما رفته‌رفته فضا متعادل‌تر شد و حتی در مقطعی از بازار، فشار فروش بیشتر از خرید بود اما در نهایت هفته در یک فضای تعادلی توأم با ترس بسته شد. ۵۲ درصد از نمادها در محدوده مثبت بسته شدند و ارزش سفارش‌های فروش و خرید در انتهای بازار تقریباً برابر بود. فضای مبهم توأم با ترس و در عین حال قیمت جذاب تعداد قابل‌توجهی از سهم‌ها باعث شده است فعلاً یک تعادل ناپایدار بر بازار سهام حاکم باشد. هرچه هست اما فعلاً ارزش معاملات خوب است و حفظ این ارزش معاملات مهم‌ترین شاخص سنجش وضعیت بورس می‌تواند باشد.

دارو و سیمان در کانون توجه

در بین گروه‌هایی که تعداد نماد قابل‌توجهی دارند، صنعت دارو و سیمان امروز مثبت‌ترین‌ها بودند. دارو بهترین صنعت بعد از بازگشایی بورس کماکان مورد توجه است و انتظار گزارش‌های سودآوری خوب از آن‌ها در بهار که هفته آینده منتشر خواهد شد، فعلاً تقاضا در گروه را بالا نگه داشته است. اما سیمان نیز بعد از رقابت شکل‌گرفته در بورس کالا برای خرید سیمان، بعد از مدتی اصلاح، مجدداً مورد توجه قرار گرفته است.

دلار سقف سال را زد

دلار امروز بالاترین قیمت سال جاری خودش را تجربه کرده است و تا این لحظه ضعف قابل‌توجهی در معاملات آن دیده نشده است. اردیبهشت‌ماه که سقف دلار تجربه شده بود، اوج محاصره دریایی بود و به نظر می‌رسد ترس از کاهش عرضه دلار به دلیل محاصره دریایی، مجدداً باعث شده تقاضای احتیاطی وارد سمت خرید دلار شود. معاملات دلار فعلاً با شیب ملایم اما پایدار رو به بالا است و باید دید وقتی به سقف تاریخی رسید، آیا باز هم همین رفتار را تکرار می‌کند. معمولاً وقتی دلار به‌آرامی به سقف تاریخی نزدیک می‌شود و آن را به‌آرامی رد می‌کند، بعد از آن اصلاح یا ریزشی تجربه نمی‌شود. هفته بعد اگر خبری از مذاکرات و تلاش برای بازگشت به تفاهم و رفع محاصره نباشد، احتمالاً خریداران با عجله بیشتری اقدام به خرید خواهند کرد.

از دست رفتن ۲۰۰ میلیون دلار صادرات روزانه

مبلغ صادرات انجام‌گرفته از بنادر جنوبی ایران روزانه حدود ۷۵ میلیون دلار است و در کنار آن با فرض نفت ۷۰ دلاری، چیزی حدود ۱۲۵ میلیون دلار نفت از بنادر و جزایر جنوبی صادر می‌شود. به این ترتیب با هر روز محاصره، ۲۰۰ میلیون دلار صادرات از دست می‌رود. البته با توجه به امکان ذخیره‌سازی برخی از کالاها مثل نفت، تا حدی بعداً با فرض رفع محاصره، صادرات انجام می‌شود اما در هر صورت هر هفته محاصره حداقل چیزی حدود ۱٫۴ میلیارد دلار صادرات را از دسترس خارج می‌کند.