پنجشنبه ۱۸ تیر ۱۴۰۵
صنعت دارو، در بهارِ امسال، عملکردی عالی داشته و چشماندازِ روشنی برایِ ادامهی سال دارد. با این حال، سرمایهگذاران باید به چالشهایِ پیشِ رو نیز توجه داشته باشند و با تحلیلِ دقیق، نسبت به انتخابِ سهامِ مناسب، اقدام کنند.
به گزارش سرمایه فردا، صنعت دارو، این روزها، یکی از درخشانترین چهرههای بازارِ سرمایه است. در بهارِ امسال، این صنعت، با حفظِ مقدارِ فروش، رشدِ بیش از ۲.۵ برابریِ فروش را نسبت به مدتِ مشابهِ سالِ قبل ثبت کرده و پس از بازگشاییِ بازار، بازدهیِ حدود ۹۰ درصدی را به ارمغان آورده است. سه عاملِ کلیدی، پشتِ این گزارشهایِ خوب قرار دارند: اثرِ موجودیِ ارزانقیمت در حاشیهی سودِ بهار، خالی شدنِ انبارها در زمانِ جنگ و انباشتِ ذخایرِ استراتژیک، و حمایتِ دولت با افزایشِ نرخهایی فراتر از رشدِ بهایِ تمامشده. اما آیا این روندِ صعودی، در فصولِ آینده نیز ادامه خواهد یافت؟ با کاهشِ احتمالیِ خریدهایِ غیرضروری، افزایشِ نرخهایِ کمتر و عدمِ تکرارِ حاشیهی سودِ بهار، صنعت دارو، با چالشهایی نیز مواجه خواهد شد. با این حال، حذفِ تدریجیِ ارزِ ۲۸,۵۰۰ تومانی، پتانسیلِ سودآوریِ این صنعت را همچنان بالا نگه داشته است. در کنارِ این، بهبودِ وصولِ مطالبات و مدیریتِ سرمایهی در گردش، نفسِ تازهای به شرکتهایِ دارویی بخشیده است. با پیبهایِ ۳ تا ۴ واحدیِ بسیاری از سهمهایِ این گروه، دارو، همچنان یکی از جذابترین صنایعِ بازار برایِ سرمایهگذاری در سالِ ۱۴۰۵ باقی مانده است.
صنعت دارو در بهارِ امسال، عملکردی درخشان را به ثبت رسانده است. با حفظِ کلیِ مقدارِ فروش، این صنعت، رشدِ فروشِ بیش از ۲.۵ برابری را نسبت به مدتِ مشابهِ سالِ قبل تجربه کرده است. همچنین، پس از بازگشاییِ بازار، بازدهیِ حدود ۹۰ درصدی را برایِ سهامدارانِ خود به ارمغان آورده است. این رشدِ چشمگیر، حاصلِ سه عاملِ کلیدی است:
۱. اثرِ موجودیِ ارزانقیمت: شرکتهایِ دارویی، در ابتدایِ سال، از موجودیِ موادِ اولیهای برخوردار بودند که با نرخِ ارزِ پایینتری خریداری شده بودند. این موضوع، به افزایشِ حاشیهی سودِ آنها در فصلِ بهار کمک کرده است.
۲. خالی شدنِ انبارها و انباشتِ ذخایرِ استراتژیک: در زمانِ جنگ، انبارهایِ شرکتها خالی شده بود و پس از آن، با انباشتِ ذخایرِ استراتژیک، فروشِ شرکتها به طورِ قابلِ توجهی افزایش یافت.
۳. حمایتِ دولت: دولت، با افزایشِ نرخهایی فراتر از رشدِ بهایِ تمامشده، از صنعتِ دارو حمایت کرد و به افزایشِ سودآوریِ آن کمک نمود.
با وجودِ عملکردِ عالیِ بهار، صنعت دارو در فصولِ آینده، با چالشهایی نیز مواجه خواهد شد:
· کاهشِ احتمالیِ خریدها: احتمال دارد که خریدهایِ بخشِ حقیقی، به ویژه در موردِ محصولاتِ غیرضروری مانندِ مکملها، کاهش یابد. این موضوع، میتواند به کاهشِ مقدارِ فروشِ شرکتها منجر شود.
· کاهشِ نرخِ افزایشِ قیمتها: با کاهشِ جهشهایِ ارزی، انتظار میرود که نرخِ افزایشِ قیمتها در صنعتِ دارو نیز کاهش یابد. تورم، قرار نیست همیشه با همین شدت در یک صنعت ادامه پیدا کند.
· عدمِ تکرارِ حاشیهی سودِ بهار: به دلیلِ تمامشدنِ موجودیِ ارزانقیمت و افزایشِ هزینههایِ تولید، احتمالاً حاشیهی سودِ ناخالصِ صنعت دارو در فصولِ آینده، مثلِ بهار تکرار نشود.
با وجودِ چالشهایِ مذکور، صنعت دارو، همچنان از پتانسیلِ سودآوریِ بالایی برخوردار است. مهمترین عاملِ این پتانسیل، حذفِ تدریجیِ ارزِ ۲۸,۵۰۰ تومانی است. این اتفاق، که در صنایعِ غذایی و زراعت نیز رخ داده است، میتواند به افزایشِ نرخِ فروشِ شرکتهایِ دارویی و بهبودِ سودآوریِ آنها منجر شود. به نظر میرسد که حاشیهی سودِ خالصِ صنعت دارو در سالِ ۱۴۰۵، از سالِ ۱۴۰۴ بیشتر خواهد بود.
داروییها، به دلیلِ اولویتِ تأمینِ ارز و واردات، در حالِ حاضر، با مشکلِ خاصی در زنجیرهی تأمین مواجه نیستند. وارداتِ موادِ مؤثر، از طریقِ زمینی یا هوایی و با رفعِ محاصرهی دریایی، به خوبی در جریان است. همچنین، موجودیِ موادِ اولیه، به اندازهی حداقلِ یک فصل در انبارها نگهداری میشود.
علاوه بر این، صنعت دارو، در سالِ جاری، موفق شده است مشکلِ وصولِ مطالبات را تا حدِ قابلِ توجهی حل کند. با مدیریتِ بهترِ سرمایهی در گردش و افزایشِ جریانِ نقدِ عملیاتی، شرکتهایِ دارویی، از کمبودِ نقدینگیِ مزمنِ خود، فاصله گرفتهاند.
با وجودِ رشدِ قیمتها در ماههایِ اخیر، بسیاری از سهمهایِ گروهِ دارو، همچنان با نسبتِ P/Eِ ۳ تا ۴ واحدی معامله میشوند. این رقم، در مقایسه با سایرِ صنایع و با توجه به چشماندازِ سودآوریِ این صنعت، بسیار پایین و جذاب است. به نظر میرسد که دارو، همچنان یکی از صنایعِ ارزنده و کماقبالِ بازار برایِ سرمایهگذاری در سالِ ۱۴۰۵ باشد.
بر اساسِ تحلیلِ صورتگرفته، نمادهایِ زیر، از جملهی جذابترین گزینهها در صنعتِ دارو برایِ سرمایهگذاری هستند: برکت، دسانکو، ددانا، دجابر، دلقما، دالبر، دتوزیع، هجرت، دپارس و دبالک
صنعت دارو، در بهارِ امسال، عملکردی عالی داشته و چشماندازِ روشنی برایِ ادامهی سال دارد. با این حال، سرمایهگذاران باید به چالشهایِ پیشِ رو نیز توجه داشته باشند و با تحلیلِ دقیق، نسبت به انتخابِ سهامِ مناسب، اقدام کنند. با توجه به پیبهایِ پایین و پتانسیلِ سودآوریِ ناشی از حذفِ ارزِ ترجیحی، صنعت دارو، همچنان یکی از بهترین گزینهها برایِ سرمایهگذاری در بازارِ سرمایه است.
تمام حقوق برای پایگاه خبری سرمایه فردا محفوظ می باشد کپی برداری از مطالب با ذکر منبع بلامانع می باشد.
سرمایه فردا