در این گزارش، به بررسی جزئیات تحولات میدانی، واکنش بازارهای مالی و فرصتهای سرمایهگذاری در شرایط فعلی پرداختهایم.
به گزارش سرمایه فردا، اواخر تیر در برخی روزها ارزش معاملات خرد به ۱۵ همت سقوط کرد و ۵۰۰ نماد صف فروش داشتند، اما در سایه همین رکود، زمزمههای گزارشهای خوب از برخی شرکتها، امید را زنده نگه داشته است. در حالی که ارزش معاملات صندوقهای طلا و نقره با ورود پول همراه بوده، بازار سرمایه همچنان درگیر دو ریسک بزرگ است: ریسک زیرساختی و ریسک محاصره دریایی. در این گزارش، به بررسی رفتار دوگانه بازار، واکنش سهام به ریسکهای سیاسی و نقش گزارشهای مالی در تغییر روند پرداختهایم.
وقتی ارزش معاملات خرد به ۱۵ همت رسید؛ عددی که نشان از افت شدید فعالیت در بازار دارد. در شرایطی که بازار نه صف خرید کامل دارد و نه صف فروش سنگین، این عدد نشاندهنده رونقزدایی میانمدت است. در مقابل، صندوقهای طلا با ارزش معاملات ۱۳ همت و ورود پول همراه بودند و صندوقهای نقره نیز با وجود ریزش سنگین انس جهانی، همچنان ورود پول داشتند.
صندوقهای نقره که در بهمن سال گذشته با قیمت هزار تومان پذیرهنویسی شدند، تا ۱۷,۸۰۰ تومان هم رشد کردند، اما امروز دوباره به قیمت اولیه بازگشتهاند. این بازگشت تلخ، نشان میدهد که هیجان بدون پشتوانه، چقدر میتواند سرمایهگذاران را متضرر کند.
صفهای فروش؛ سنگین اما نه با حجم عجیب
با وجود ۵۰۰ نماد در صف فروش، حجم عرضهها چندان سنگین نبود. سنگینترین صف فروش مربوط به شبندر بود و پس از آن، بانک ملت و وتجارت قرار داشتند. اما نکته مهم، نبود تقاضا بود؛ نه سنگینی عجیب عرضه.
اما صنعت دارو که در ماههای اخیر یکی از پربازدهترین صنایع بود، به نظر میرسد برای سهام بزرگ خود، به سقف نزدیک میشود. اما سهام کوچکتر مانند کیبیسی، جابر و ایران، همچنان پتانسیل تحول و رشد دارند.
بازار، دوگانههای متعددی را تجربه میکند. از یک سو، ریسکهای زیرساختی و محاصره دریایی، باعث شده سهام پالایشی، پتروشیمی، فولادی و خودرویی با فشار فروش مواجه شوند. از سوی دیگر، گزارشهای خوب برخی شرکتها مانند فجر، دفاعی و کوروش، بازار را به سمت خود جذب کرده است.
شاخص کل، در محدوده ۴.۷ میلیون واحدی واحدی، تقریباً در همان سطح بهمن ماه قرار دارد. اما در این مدت، نرخ ارز توافقی رشد کرده، برخی شرکتها سودهای عجیب ثبت کردهاند و افزایش نرخها رخ داده است. با این حال، شاخص تغییر چندانی نکرده است. این نشان میدهد که برخی سهمها، در صورت رفع ریسکها، پتانسیل جهش دارند.
با وجود ریسکهای جدی، بازار هنوز از ارزندگی نسبی برخوردار است. سهام پالایشی با سودآوری بالا، در صورت رفع ریسک زیرساختی، میتوانند جهش کنند. در مقابل، برخی سهام دیگر ممکن است بیش از شاخص ریزش کنند. بنابراین، انتخاب سهم، از این به بعد، حیاتیتر از همیشه است.
بازار در آستانه تحول؛ از نبردهای منطقهای تا فرصتهای پنهان سهام
بیست و هشتم تیرماه، بازار سرمایه روزی پرنوسان اما امیدوارکننده را پشت سر گذاشت. در حالی که تنشهای نظامی در منطقه به اوج خود رسیده و ایران با حملات سنگین به کویت، بحرین و قطر، معادلات جدیدی را رقم زده است، بازار سرمایه با ارزش معاملات ۲۷ همتی و خروج پول اندک، نشانههایی از احیای تدریجی را به نمایش گذاشت.
در روزهای اخیر، ایران با هدف کاهش نرخ شلیک آمریکا و تضعیف زیرساختهای رهگیری ایالات متحده، حملات گستردهای را به پایگاههای آمریکا در کویت، بحرین، اردن و حتی عربستان انجام داده است. این حملات که جنبه نمادین و راهبردی دارند، شامل اصابت به آبشیرینکنهای کویت (۳۰ درصد ظرفیت برق)، پل ملک بحرین و پالایشگاههای این کشور بوده است. همچنین، برای نخستین بار، سفارت آمریکا در اربیل هدف قرار گرفته است.
در مقابل، آمریکا با وجود حملات سنگین به جنوب ایران، سرعت عملیات خود را کاهش داده است. با این حال، ادغام ارتش آمریکا و اسرائیل و احتمال حملات به عمق ایران (تهران، اصفهان و مشهد) همچنان به عنوان یکی از سناریوهای محتمل مطرح است.
امروز، بازار سرمایه با ارزش معاملات ۲۷ همتی، عملکرد نسبتاً خوبی داشت. خروج پول حقیقی تقریباً صفر بود و صندوقهای طلا و نقره نیز با خروج پول مواجه شدند. در مقابل، صندوقهای درآمد ثابت همچنان ورود پول داشتند. بیشترین ورود پول به بخش فلزات اساسی، صندوقهای اهرمی و سیمانیها بود، در حالی که پالایشیها، خودروییها و حملونقل با خروج پول روبرو شدند.
در میان ریسکهای جنگی، برخی شرکتها با گزارشهای مالی خوب، توانستهاند توجه بازار را به خود جلب کنند. فجر، دجابر، قمینو و فستپاسپا از جمله شرکتهایی بودند که گزارشهای خوبی منتشر کردند و بازار به آنها واکنش مثبت نشان داد. این موضوع نشان میدهد که بازار همچنان به گزارشهای بنیادی اهمیت میدهد و در صورت رفع ریسکهای سیاسی، پتانسیل رشد بالایی دارد.
کاهش قیمت در سایه کاهش تنشها
با وجود کاهش نسبی تنشها، قیمت دلار و طلا کاهش یافت. تتر به ۱۹۲ هزار تومان، طلای ۱۸ عیار به ۱۸ میلیون و ۷۶۰ هزار تومان و سکه به ۱۸۸ میلیون تومان رسید. این کاهش قیمتها، نشان از تأثیرپذیری بازار ارز از اخبار سیاسی دارد.
چشمانداز سرمایهگذاری۲۰
با توجه به شرایط فعلی، استراتژی پیشنهادی ترکیب ۶۰ درصد سهام، ۲۰ درصد طلا و ۲۰ درصد درآمد ثابت است. در بخش سهام، انتخاب صنایع با گزارشهای خوب و ریسک کمتر، کلید موفقیت خواهد بود. همچنین، استفاده از خدمات سبدگردانی حرفهای، میتواند ریسک سرمایهگذاری را کاهش دهد.
بازار سرمایه، در شرایط کنونی، بین ریسکهای سیاسی و فرصتهای بنیادی در نوسان است. گزارشهای خوب برخی شرکتها، نشان از پتانسیل رشد دارد، اما تا زمانی که تنشهای نظامی ادامه دارد، بازار با احتیاط حرکت خواهد کرد. سرمایهگذاران باید با ترکیب هوشمندانه داراییها و تمرکز بر صنایع با گزارشهای قوی، ریسک خود را مدیریت کنند. امیدواریم که پیشنهاد آتشبس قطر به نتیجه برسد و بازار بتواند با آرامش بیشتری مسیر رشد را ادامه دهد.
بازار در مسیرِتعادل
تنها یک ساعت و ربع از آغازِ معاملاتِ امروز میگذرد، اما ارزشِ معاملات، به ۱۵ هزار میلیارد تومان رسیده است؛ رقمی که نشان از پویاییِ بازار دارد. در حالِ حاضر، ۱۹۷ نماد، صفِ خرید و ۲۴۹ نماد، صفِ فروش دارند و این، نشاندهندهی نزدیکشدنِ بازار به نقطهی تعادل است. با این حال، حقیقیها، تاکنون، ۱,۵۰۰ میلیارد تومان به حقوقیها فروختهاند و بازیِ جمعآوری، همچنان ادامه دارد. در این گزارش، به بررسیِ روندِ فعلیِ بازار، استراتژیِ جمعآوری و نشانههایِ بازگشت، پرداختهایم.
با گذشتِ یک ساعت و ربع از آغازِ معاملات، ارزشِ معاملات به ۱۵,۰۰۰ میلیارد تومان رسیده است که نشاندهندهی حجمِ بالایِ معاملات در بازار است. تعدادِ نمادهایِ صفِ خرید، ۱۹۷ و تعدادِ نمادهایِ صفِ فروش، ۲۴۹ است. این نزدیکیِ اعداد، نشان میدهد که بازار، در حالِ نزدیکشدن به نقطهی تعادل (اکولیبروم) است.
بازیِ جمعآوری؛ تکرارِ سناریویِ آشنا
در روزهایِ اخیر، بازار، صحنهی یک بازیِ جمعآوریِ حسابشده بوده است. بازارسازها، با ایجادِ صفهایِ فروش و خرید، سعی در تخلیهی بازار و جمعآوریِ سهام، دارند. این بازی، به این صورت است که:
· ابتدا، با ایجادِ رنجِ مثبت، صفهایِ خرید، تشکیل میشوند و سپس، در آن صفها، عرضه میشود.
· با کاهشِ قیمت، صفهایِ فروش، تشکیل میشوند و سپس، دوباره، جمع میشوند.
این چرخه، چندین بار، تکرار میشود تا زمانی که «زهرِ فروش» گرفته شود و بازار، به تعادل برسد.
یکی از نمادهایی که به خوبی، نشاندهندهی این بازیِ جمعآوری است، فملی است. این نماد، در روزهایِ اخیر، فراز و نشیبهایِ زیادی را تجربه کرده است و امروز، با صفِ خرید، باز شده است. این حرکت، میتواند نویدِ روزهایِ خوبی را برایِ بازار بدهد. با این حال، احتمالِ عرضه و حتی منفیشدنِ این نماد نیز وجود دارد، اما این، بخشی از بازیِ جمعآوری است.
چشماندازِ پیشِ رو؛ یک پولبکِ اصلاحی
با توجه به نزدیکشدنِ بازار به نقطهی تعادل، به نظر میرسد که بازار، در آستانهی یک پولبکِ اصلاحیِ رو به بالا قرار دارد. با این حال، این به معنایِ شروعِ یک روندِ صعودیِ شارپ نیست، بلکه یک اصلاحِ موقتی و فرصتی برایِ بازگشتِ اعتماد به بازار است. سرمایهگذاران، باید با صبر و تحلیلِ دقیق، منتظرِ سیگنالهایِ قطعیِ بازگشت باشند و از تصمیماتِ هیجانی، خودداری کنند.
امروز، بازارِ سرمایه، شاهدِ تقابلِ سنگینِ عرضه و تقاضا بود. سیگنالهایِ مخلوط، نشان از یک جمعشدگیِ قریبالوقوع داشت و صفهایِ فروش، به خوبی، جمع شدند. با این حال، حجمِ عظیمِ مجامعِ سالیانه در هفتهی جاری، به ویژه در روزهایِ سهشنبه و چهارشنبه، و تمایلِ سهامداران به فروشِ سهامِ خود پیش از مجامع، باعث شده است که بازار، با یک فشارِ فروشِ مضاعف، مواجه شود. شاخصِ کل، با ۱۰۷ هزار واحد کاهش، به ۴ میلیون و ۷۸۶ هزار واحد رسیده است و در زونِ حمایتِ اولیه (چهار و هشتصد) قرار دارد. با توجه به تعطیلیِ نمادهایِ شاخصساز در روزهایِ پایانیِ هفته، انتظار میرود که بازار، تا اوایلِ هفتهی آینده، کمجان و بیرمق باشد.
امروز، بازار، شاهدِ یک تقابلِ شدیدِ بینِ عرضه و تقاضا بود. هرکدام، سعی در پیشیگرفتن از دیگری داشتند و سیگنالهایِ مخلوطی، از جمعشدگیِ بازار، به گوش میرسید. صفهایِ فروش، به خوبی، جمع شدند و نشان دادند که بازار، توانِ هضمِ عرضهها را دارد. در حالِ حاضر، ۱۲ صفِ فروش، ۴۷۰ نمادِ فروشنده و ۶۵ نمادِ خریدار، در بازار، وجود دارند.
مجامعِ سالیانه؛ محرکِ فروشِ سهامداران
حجمِ عظیمِ مجامعِ سالیانه در هفتهی جاری، به ویژه در روزهایِ سهشنبه و چهارشنبه، یکی از عواملِ اصلیِ فشارِ فروش بر بازار است. بسیاری از سهامداران، با توجه به شرایطِ ریسکیِ حاکم بر جامعه، تمایلی به حضور در مجامع ندارند و ترجیح میدهند که سهامِ خود را پیش از مجمع، بفروشند تا از ریسکِ بازگشاییِ سهم با دامنهی نوسان، در امان بمانند. این موضوع، میتواند در روزهایِ آینده، بر بازار، فشارِ بیشتری را وارد کند.
شاخصِ کل، با ۱۰۷ هزار واحد کاهش، به ۴ میلیون و ۷۸۶ هزار واحد رسیده است و در زونِ حمایتِ اولیه (چهار و هشتصد) قرار دارد. این محدوده، یک حمایتِ مهم برایِ شاخصِ کل محسوب میشود و در صورتِ حفظِ آن، احتمالِ برگشتِ بازار، وجود دارد. با این حال، در صورتِ شکستِ این حمایت، هدفِ بعدیِ نزول، سطوحِ پایینتر خواهد بود.
با توجه به تعطیلیِ نمادهایِ شاخصساز در روزهایِ پایانیِ هفته، انتظار میرود که بازار، تا اوایلِ هفتهی آینده، کمجان و بیرمق باشد. در این شرایط، نباید انتظارِ صفهایِ خریدِ سنگین را داشته باشیم. آنچه در حالِ حاضر، اهمیت دارد، جمعشدنِ تدریجیِ صفهایِ فروش و کاهشِ زهرِ فروش در بازار است.
بازارِ سرمایه، در حالِ حاضر، در یک نقطهی حساس قرار دارد. برگشتِ بازار از محدودهی چهار و هشتصد، میتواند یک سیگنالِ مثبت باشد، اما در صورتِ شکستِ این حمایت، احتمالِ ادامهی نزول، وجود دارد. سرمایهگذاران، باید با صبر و تحلیلِ دقیق، منتظرِ تریگرِ برگشت در بازار باشند و از تصمیماتِ هیجانی، خودداری کنند.
روزهای پرتنش بورس
بازارِ سرمایه، امروز، دو نیمهی کاملاً متفاوت را تجربه کرد. نیمهی اول، با وجودِ اخبارِ زد و خوردِ شبگذشته، نسبتاً آرام بود و وزنِ چندانی به تنشها نمیداد، اما نیمهی دوم، با توییتهای تند و اظهاراتِ منفیِ ترامپ، یکباره، فضایِ بازار، دگرگون شد. ترامپ، با زیرِ سؤال بردنِ توافقِ اخیر، فشارِ فروشِ سنگینی را بر بازار، وارد کرد و ارزشِ معاملات، به ۵۰ همت، رسید. در این میان، خبرِ لغوِ معافیتهایِ نفتیِ ایران، که میتواند به افزایشِ نرخِ ارز و تشدیدِ فشارِ اقتصادی، منجر شود، به عنوانِ یک تهدیدِ جدیتر، مطرح شده است.
بازار در مسیر تثبیت؛ از خودرو تا دارو
تیر و مرداد، ماههای سرنوشتسازی برای بازار سرمایه هستند. در این میان، آنچه بیش از هر چیز اهمیت دارد، توانایی در تثبیت بازدهی بهار و حرکت به سمت فاز جدیدی از خرید است؛ فازی که میتواند بازدهی را افزایش دهد، نه نابود. برخلاف تصور رایج، جریان پول در بازار هیجانی حرکت نمیکند؛ بلکه حسابشده و هدفمند به سراغ گزینهها میرود و همین موضوع، چرخش میان گروههای مختلف را رقم میزند. در این گزارش، به بررسی دو رویکرد متفاوت در بازار پرداختهایم: از یک سو، نمادهایی که صرفاً بر اساس عقبافتادگی از بازار مورد توجه قرار گرفتهاند (مانند خودرو) و از سوی دیگر، صنایعی که پشتوانهای بنیادی دارند (مانند دارو). در این میان، صنعت دارو با رشد بیش از ۲.۵ برابری فروش در بهار، بازدهی ۹۰ درصدی و چشمانداز روشن، یکی از جذابترین گزینههای سرمایهگذاری در سال ۱۴۰۵ است.
تثبیت بازدهی؛ مهمترین اتفاق فعلی
همانطور که در روزهای گذشته نیز عنوان شد، تمام داستان تیر و مرداد، تثبیت بازدهی ایجادشده در بهار است. این تثبیت، به بازار کمک میکند تا با سرعتی کمتر اما کیفیتی بالاتر، به مسیر خود ادامه دهد. جریان پول، برخلاف تصور بسیاری، هیجانی حرکت نمیکند؛ بلکه حسابشده و هدفمند به سراغ نمادها میرود و همین موضوع، زمینهساز چرخش میان گروههای مختلف میشود.
خودرو استثنای تاریخی یا سراب زودگذر؟
برخی نمادها و گروهها، نه به واسطه تحولات بنیادی، که به دلیل عقبافتادگی از بازدهی بازار، مورد توجه قرار گرفتهاند. گروه خودرو، نمونهی بارز این موضوع است. کدال این صنعت، حرف خاصی برای گفتن ندارد و رشد آن، بیشتر به جوّ بازار وابسته است تا عوامل بنیادی. اما به غیر از خودرو که همواره استثنای تاریخی بازار بوده، برای سایر صنایع، وجود یک فکت بنیادی ضروری است. بانکها و سایر گزینهها، تنها در صورتی میتوانند توجه جریان پول را جلب کنند که توجیهپذیری واقعی داشته باشند. در غیر این صورت، رشد آنها کوتاهمدت خواهد بود و به سرعت با عرضههای سنگین مواجه میشود.
ده روز پیشرو سرنوشتساز برای بازار
۱۰ تا ۱۵ روز آینده (از شنبه هفته بعد)، برای بازار سرمایه بسیار حساس است. این روزها، میتوانند سرنوشت بسیاری از نمادها و گروهها را تعیین کنند و بازدهی سهامداران را دچار تحول نمایند. اگرچه ممکن است برخی سودهای کسبشده، با اخبار منفی یا عرضهها تعدیل شوند، اما بازار هنوز در نقطهی نگرانکنندهای قرار ندارد.
نکته کلیدی: بازاری که با ۱۰ تا ۱۵ درصد اصلاح در بسیاری از نمادها، دوباره به گزینهای جذاب برای خرید تبدیل میشود، جای نگرانی ندارد. با این حال، اگر گزارشهای میاندورهای، عملکردی ضعیفتر از حد انتظار نشان دهند، ممکن است میل به فروش و شناسایی سود، چالش اصلی بازار شود.
برخی از فعالان بازار، به دلیل رشد سریع قیمتها در مدت کوتاه، نگران تکرار بحرانهای گذشته هستند. اما این نگرانیها، اغلب ناشی از ذهنیات زنگزده و مقایسههای نادرست است. جالب اینجاست که رشد ۸۰ درصدی قیمت مسکن یا ۵۰ درصدی خودرو، هیچکس را نگران نمیکند، اما رشد سهام، حساسیتهای بیجا ایجاد میکند.
سه محور اصلی برای تصمیمگیری
برای حرکت در بازار، باید روی سه عامل کلیدی تمرکز کنید و دماسنج ورود و خروج خود را بر اساس آنها تنظیم کنید:
۱. تحولات سیاسی: ممکن است هر شب، زد و خوردهای جدیدی رخ دهد، اما تا زمانی که توافق اصلی بر هم نخورد، این رویدادها تنها یک فاز عرضه موقتی ایجاد میکنند.
۲. اخبار اقتصادی: نرخ بهره، نرخ ارز، گفتمان دولت و سایر موارد مشابه، نقش مهمی در جهتدهی به بازار دارند.
۳. تحولات بنیادی و گزارشهای شرکتها: این عامل، از همه مهمتر است. تجربه روزهای اخیر نشان داده که حتی در شرایط جنگ و تنش، بنیاد شرکتهاست که قیمت را پیش میبرد. بنابراین، به جای توجه به حرفهای دیگران، روی این سه محور متمرکز شوید.
صنعت دارو پیشتاز بهار ۱۴۰۵
صنعت دارو در بهار امسال، با حفظ مقدار فروش، رشد بیش از ۲.۵ برابری نسبت به مدت مشابه سال قبل ثبت کرده و بازدهی حدود ۹۰ درصدی داشته است.
دلایل گزارشات خوب صنعت دارو؛
· اثر موجودی ارزانقیمت در حاشیه سود فصل بهار
· خالی شدن انبارها در زمان جنگ و انباشت ذخایر استراتژیک
· حمایت دولت با افزایش نرخ بیشتر از رشد بهای تمامشده
با این حال، در ادامه سال، احتمال کاهش خریدهای غیرضروری (مانند مکملها) و کاهش نرخ افزایش قیمتها وجود دارد. همچنین، حاشیه سود ناخالص در فصول آینده، به احتمال زیاد مانند بهار تکرار نخواهد شد. اما حاشیه سود خالص صنعت در سال ۱۴۰۵، نسبت به ۱۴۰۴ بیشتر خواهد بود و حذف تدریجی ارز ۲۸,۵۰۰ تومانی، پتانسیل سودآوری این صنعت را افزایش میدهد.
· تأمین مواد اولیه از طریق زمینی و هوایی، بدون مشکل انجام میشود.
· موجودی مواد اولیه به اندازه یک فصل در انبارها نگهداری میشود.
· مشکل وصول مطالبات و کمبود نقدینگی، با مدیریت سرمایه در گردش، کمرنگتر شده است.
با وجود این، همچنان تعداد زیادی سهم در گروه دارو با P/E ۳ تا ۴ وجود دارد که میتوانند بازدهی خوبی در سال جاری داشته باشند.
بازار سرمایه، در مسیر تثبیت و آمادهسازی برای فاز جدید صعودی قرار دارد. با وجود ریسکهای سیاسی و اقتصادی، بنیادهای قوی شرکتها، به ویژه در صنایعی مانند دارو، میتواند محرک اصلی رشد باشد. با این حال، سرمایهگذاران باید با تکیه بر سه محور اصلی (سیاست، اقتصاد و بنیاد شرکتها)، تصمیمگیری کنند و از هیجانات بیجا دوری کنند.
دو چهرهی متفاوت بازار
بازار، هفته اخیر، با دو چهرهی متفاوت ظاهر شد. در روزهای اول، با وجودِ اخبارِ درگیریهایِ نظامی، تعادلِ نسبی، حاکم بود، اما روزهای میانی با اظهاراتِ منفیِ ترامپ و تهدیدِ توافق، به شدت، تحتِ تأثیر قرار گرفت و فشارِ فروش، افزایش یافت. این واکنش، نشاندهندهی حساسیتِ بالایِ بازار به اخبارِ سیاسی است.
واکنشِ هفته اخیر بازار، یک اقدامِ طبیعی به یک حرفِ غیرطبیعی بود. ترامپ، با توییتهایِ تند و اظهاراتِ منفی، توافق را زیرِ سؤال برد و بازار، که در سودِ قابلِ توجهی بود، به شدت، به این موضوع، واکنش نشان داد. این واکنش، نشاندهندهی عدمِ اطمینانِ بازار به آیندهی سیاسی و اقتصادیِ کشور است.
سه حوزهی فشار؛ سیاست، اقتصاد و بنیاد
بازار، زمانی با چالشِ عمده مواجه میشود که از سه حوزه، تحتِ فشار قرار گیرد:
۱. حوزهی سیاست: که امروز، با اظهاراتِ ترامپ، به شدت، خدشهدار شد.
۲. حوزهی اقتصاد: مانندِ نرخِ بهره و نرخِ ارز.
۳. حوزهی بنیادی: که از کدال و گزارشهایِ مالی، نشأت میگیرد.
تا زمانی که این سه حوزه، آرام باشند، بازار، در مسیرِ خوبی حرکت میکند، اما با خدشهدار شدنِ هرکدام، فضایِ متلاطمی، حاکم میشود.
محاصره دریایی تهدیدی جدیتر از موشک
یکی از موضوعاتِ نگرانکنندهای که در روزهایِ اخیر، مطرح شده است، محاصره دریایی است. این اقدام، که میتواند به کاهشِ صادراتِ نفت و افزایشِ فشارِ اقتصادی، منجر شود، از حملاتِ موشکی، خطرناکتر است و میتواند به رشدِ شدیدِ نرخِ ارز و ایجادِ مشکلاتِ جدی برایِ اقتصاد، منجر .
به نظر میرسد که دورهی «شیداییِ» بازار، به پایان رسیده است و از این پس، با واقعیتهایِ لخت و عریانِ اقتصادی، مواجه هستیم. با این حال، از نظرِ بنیادی، بازار، مشکلی ندارد و در صورتِ اصلاحِ ۱۰ تا ۱۵ درصدی، دوباره، جایِ خرید خواهد داشت. اما سرعتِ رشدِ بهار و گزینههایِ قویِ آن، دیگر، در کار نخواهد بود.
بازارِ سرمایه، در حالِ حاضر، در یک نقطهی حساس قرار دارد. ابهاماتِ سیاسی و خبرِ لغوِ معافیتهایِ نفتی، بازار را تحتِ فشار قرار داده است. سرمایهگذاران، باید با دقت، اخبار را دنبال کنند و در عینِ حفظِ احتیاط، به دنبالِ فرصتهایِ ایجادشده در بازار، باشند. گزارشهایِ مالیِ شرکتها، میتوانند راهنمایِ خوبی برایِ انتخابِ سهامِ مناسب، باشند.
