بورس در تقابل با ریسک
به گزارش سرمایه فردا، شاخص کل در هفتههای اخیر وضعیت بسیار خوبی را تجربه کرده است. اندیکاتورها کاملاً صعودی هستند و یک ابر سبز کومو رنگی تشکیل شده است که به سمت بالا در حال حرکت است. این ساختار نوید خوبی برای ادامه روند صعودی شاخص میدهد. شاخص کل در هفته گذشته موفق شد سقف قبلی خود را بشکند و به تارگت مورد انتظار، یعنی محدوده ۵ میلیون و ۸۰۰ تا ۶ میلیون واحد، نزدیک شود. با این حال، آخرین کندل تشکیلشده یک کندل قرمز کوچک است که نشاندهنده احتمال یک اصلاح جزئی است. پیشبینی میشود که شاخص کل یک اصلاح جزئی را تجربه کند تا گپ تشکیلشده پر شود. این اصلاح میتواند تا محدوده ۵ میلیون و ۵۰۰ تا ۵ میلیون و ۶۰۰ واحد ادامه یابد و پس از آن، مسیر برای فتح هدف اصلی، یعنی ۶ میلیون واحد، هموار خواهد شد. پس از عبور از ۶ میلیون واحد، هدف بعدی شاخص کل محدوده ۶ میلیون و ۷۰۰ هزار واحد خواهد بود.
یک نکته مهم در اینجا وجود دارد: اگر اصلاحی برای بازار اتفاق بیفتد، به این معنا نیست که کل بازار بخواهد وارد صف فروش شود و همه نمادها منفی شوند. سهمهایی که وضعیت خوبی دارند، افزایش نرخ میگیرند، افزایش تولید دارند و افزایش فروش دارند، همچنان میتوانند مورد توجه بازار باشند. بهعنوان مثال، گروه دارویی که دوباره افزایش نرخ گرفته است، یا سهمهای دیگری که عملکردهای خوبی دارند و طرحهای توسعه در پیش دارند، میتوانند مورد توجه قرار بگیرند. اگر هم منفی شوند، میبینید که منفیهایشان خریدار دارد. بنابراین، باید این نکته را در نظر داشته باشید که سهمهای خوبی را انتخاب کنید. هر سهمی نباید انتخاب شود؛ بلکه سهمی باید انتخاب شود که اخبار خوبی پشت آن باشد، افزایش نرخ داشته باشد و افزایش فروش داشته باشد. اینگونه سهمها حتی در اصلاحات بازار نیز تقاضا خواهند داشت.
روند صعودی همچنان معتبر است
بهصورت کلی، روند شاخص کل صعودی است. ما در حال حاضر در روند صعودی شاخص کل قرار داریم و در این روند صعودی، اصلاحاتی ممکن است رخ دهد. این اصلاحات تا زمانی که روند نزولی شکسته نشده باشد، بهعنوان فرصت ورود در نظر گرفته میشوند. بنابراین، هر اصلاح در این مسیر، فرصتی برای ورود به سهام باکیفیت است.
با اینکه جنگ تمام نشده است، صادرات همچنان زیر فشار محاصره قرار دارد و اخبار مذاکرات نیز خبرهای خوبی از تنگه هرمز نمیرسد، چرا بازار بورس همچنان تقاضای بالایی دارد و خریداران حضور دارند؟ آیا بازار دارد چیزی را میبیند که ما هنوز قادر به دیدن آن نیستیم؟ جواب این سوال را باید در مصاف با عرضههای سنگین محک زد و روز شنبه، فردا، میتواند یکی از این مصافهای مهم برای بازار باشد.
هفته گذشته، بازار شاهد بازگشایی فولاد بود که هشت و نیم درصد منفی خورد، اما توانست آن عرضه سنگین را به خوبی جذب کند. روز بعد، شاهد رکورد معاملات خرد سهام بودیم که به ۶۵ همت رسید. البته این رقم کاملاً اسمی بود. اگر شما به رکورد معاملات سال ۹۹ قیاس کنید، که از لحاظ دلاری حول و حوش ۱.۳ میلیارد دلار بود، این رقم تنها به ۳۵۰ میلیون دلار میرسد. یعنی آن ارزش معاملات، یک تقاضای واقعی و رکورد تاریخی برای ما محسوب نمیشود. روز سهشنبه، که پایان هفته گذشته بود، شاهد جذب ۲ همت پول بودیم و ۶۸ درصد نمادها مثبت بسته شدند.
خبرهای منفی، یک آزمون جدی برای بازار
بخش مهم ماجرا این است که در این هفته، بورس بعد از آن تعطیلات فرصت نکرده است که خبرهای این چند روزه را بعد از بسته شدن بازار قیمتگذاری کند. آمریکا از ادامه محاصره دریایی به مدت نامحدود خبر داده است، مذاکره مستقیم همچنان وجود ندارد و دو کشتی در تنگه هرمز مورد حمله قرار گرفتهاند. بررسی آخرین اخبار نشان میدهد که فضای ریسکپذیری که در هفته گذشته با آن روبهرو بودیم، تا حدی کاهش یافته است. باید دید که فردا واکنش بازار با این شرایط چه خواهد بود. اگر بازار با وجود این اخبار که قدیمی شدهاند، همچنان قدرتمند باقی بماند و خریدار داشته باشد، نشان میدهد که تقاضا همچنان قدرتش بالاست. اما اگر خروج پول و منفی شدن بازار را شاهد باشیم، باید ریسک را قدری بالاتر وزن دهیم، چون این ریسک سیاسی مستقیماً به کیفیت سود شرکتها وارد میشود.
بالا رفتن دلار برای همه شرکتهای بورسی اساساً خوب نیست. اینجا یک دام میتواند وجود داشته باشد. اگر محاصره دریایی منجر به افزایش هزینههای حملونقل، بیمه، محدودیتهای صادرات و اخلال در چرخههای تأمین شود، میتواند تصویر گمراهکنندهای ایجاد کند. در این شرایط، باید روی شرکتهایی تمرکز کنید که فروش داخلی دارند، بدهی کمتری دارند، جریان نقد عملیاتی مناسبی دارند و وابستگی پایینتری به صادرات دریایی، بهویژه در خلیج فارس، دارند. اینها نکات محوری در تحلیل و انتخاب سهم برای شما خواهند بود.