شنبه ۲۴ خرداد ۱۴۰۴
در حالی‌که قیمت سیمان در هفته‌های اخیر با رشد قابل توجهی روبه‌رو شده، بازار فولاد روندی متفاوت را تجربه کرده است. این تفاوت، ریشه در ساختار عرضه و تقاضای هر کالا، نحوه تأثیرپذیری از قطعی انرژی، و میزان وابستگی به صادرات دارد. در این گزارش، با نگاهی تحلیلی بررسی می‌کنیم چرا شرایط بازار برای این دو کالای پایه، چنین مسیر متفاوتی را رقم زده است.
به گزارش سرمایه فردا، این روزها سوالی که زیاد مطرح می‌شود این است که چرا قیمت سیمان افزایش یافته اما فولاد همچنان بدون تغییر باقی مانده است؟ برای پاسخ به این سوال باید به نقش کالاهای پایه مانند سیمان و فولاد در بازار سرمایه توجه کرد.
مصرف سیمان در کشور ما همواره روندی پایدار دارد و کمتر تحت تأثیر فصل یا شرایط خاص قرار می‌گیرد. بنابراین، زمانی که به‌دلیل قطعی برق یا گاز عرضه سیمان در بورس کالا کاهش می‌یابد، به‌دلیل تداوم تقاضای بالا، رقابت بین خریداران شدت می‌گیرد و همین امر موجب رشد سریع‌تر قیمت سیمان می‌شود. این وضعیت حتی در شرایط دشوار هم می‌تواند سودآوری شرکت‌های سیمانی را تضمین کند.
اما در مورد فولاد، ماجرا کمی متفاوت است. هر سال با شروع فصل گرما یا سرما، خاموشی‌های ناشی از قطع برق یا گاز تولید فولاد را کاهش می‌دهد. با این حال، برخلاف سیمان، کاهش تولید فولاد لزوماً به معنای افزایش قیمت نیست، چراکه در بازار داخلی با مازاد تقاضا روبه‌رو نیستیم و بخش قابل‌توجهی از فولاد تولیدی به صادرات اختصاص دارد. بنابراین، توقف تولید منجر به کاهش صادرات می‌شود، نه شکل‌گیری رقابت در بورس کالا.
از سوی دیگر، وقتی تولید فولاد کاهش می‌یابد، حلقه‌های قبلی زنجیره مانند تولیدکنندگان آهن اسفنجی دچار مازاد عرضه می‌شوند، چراکه در کشور طرح‌های تولید آهن اسفنجی بیش از نیاز داخلی توسعه یافته‌اند. در نتیجه، قطعی برق باعث شده قیمت آهن اسفنجی تقریباً معادل هزینه تولید، یعنی حدود ۱۵ میلیون تومان، شود که برای این دسته از شرکت‌ها خبر خوبی نیست.
در این بین، تنها بخشی از زنجیره فولاد که کمتر آسیب می‌بیند، معادن سنگ‌آهن هستند؛ زیرا به‌دلیل تعداد بالای طرح‌های احیای مستقیم، همواره تقاضا برای سنگ‌آهن وجود دارد و در این حوزه مازاد تقاضا هم دیده می‌شود.
در نهایت، شرکت‌های فولادی که در انتهای این زنجیره قرار دارند، به‌دلیل برخورداری از هزینه‌های ثابت، ممکن است حتی با افت تولید نیز با کاهش درآمد و سودآوری مواجه شوند.
شاید به نظر برسد که می‌توان سیمان را به‌سادگی از کشورهای دیگر وارد کرد، اما باید توجه داشت که به‌دلیل بالا بودن هزینه‌های حمل، سیمان جزو کالاهای چندان قابل تجارت نیست و واردات آن صرفه اقتصادی ندارد.
بنابراین، در بررسی فرصت‌های سرمایه‌گذاری در این صنایع، توجه به اثرات قطعی برق و گاز بر عرضه و نحوه واکنش بازار، اهمیت بالایی دارد. با درک صحیح این عوامل، می‌توان تصمیمات بهتری برای خرید یا نگهداری سهام اتخاذ کرد
تمام حقوق برای پایگاه خبری سرمایه فردا محفوظ می باشد کپی برداری از مطالب با ذکر منبع بلامانع می باشد.
سرمایه فردا