بازار

سه دسته فروشنده در بازار؛ از نگاه بنیادی تا رفتار هیجانی

به گزارش سرمایه فردا، در هفته‌های اخیر سه دسته فروشنده در بازار سرمایه قابل مشاهده‌اند. دسته نخست کسانی هستند که با نگاه بنیادی وارد می‌شوند؛ آن‌ها بر اساس تحلیل سودآوری و ارزش ذاتی سهام تصمیم به فروش می‌گیرند. دسته دوم معامله‌گران کوتاه‌مدتی‌اند که با مشاهده ضعف تابلو یا نشانه‌های اصلاح، سریعاً اقدام به خروج می‌کنند. دسته سوم، که به‌اصطلاح «بچه‌زرنگ‌ها» نامیده می‌شوند، به دنبال شناسایی سقف شاخص و سیو سود پیش از اصلاح هستند؛ اما معمولاً به دلیل حرکت جلوتر از بازار، فرصت ورود مناسب را از دست می‌دهند.

واقعیت این است که بازار قابل پیش‌بینی قطعی نیست. بسیاری از مواقع پس از عبور شاخص از سقف، اصلاح آغاز می‌شود و کسانی که منتظر ورود در آن نقطه هستند، مجبور می‌شوند در قیمت‌های بالاتر خرید کنند. از سوی دیگر، رقابت میان خریداران مانع از اصلاح عمیق می‌شود و روند صعودی ادامه می‌یابد، مگر آنکه فروشندگان قدرتمند با اطلاعات یا فشارهای خاص وارد شوند.

یکی از خطاهای رایج در تحلیل، مقایسه سود بانکی ثابت با سود نقدی سهام است. برخی می‌گویند وقتی بانک ۳۷ درصد سود ثابت می‌دهد، دریافت ۲۰ درصد سود نقدی در مجمع جذاب نیست. این نگاه از اساس اشتباه است؛ زیرا باید رشد سودآوری شرکت‌ها در سال‌های آینده و تورم بالای اقتصاد ایران را در نظر گرفت. در شرایطی که نرخ بهره واقعی منفی است، سهام صنایع برنده می‌توانند بازدهی بالاتری نسبت به سود بانکی داشته باشند.

در بخش ارز نیز محاسبات نشان می‌دهد با تورم حدود ۳۰ درصدی سال جاری و ریسک‌های ژئوپلیتیک، قیمت تعادلی دلار در محدوده ۱۷۵ هزار ریال قرار دارد. بنابراین برای کسانی که سهم دلار در سبدشان پایین است، افزایش وزن این دارایی بین ۳۰ تا ۵۰ درصد می‌تواند منطقی باشد. محدوده پرریسک دلار نیز با توجه به تورم ۴۵ درصدی، بین ۱۳۵ تا ۱۴۰ هزار تومان برآورد می‌شود.

در نهایت، بسیاری از سرمایه‌گذاران خرد که کمتر بازار را دنبال می‌کنند، با انتخاب سهام منطقی و رعایت تناسب میان طلا و سهام توانسته‌اند بازدهی مناسبی کسب کنند؛ حتی بهتر از شاخص کل و بدون ریسک‌های سنگین. این نشان می‌دهد که پایبندی به اصول سرمایه‌گذاری و پرهیز از هیجان، بهترین راهبرد در شرایط فعلی بازار است.

 

modir

Recent Posts

بازتعریف هویت فرهنگی ایران

بازتعریف و معرفی جهانی هویت فرهنگی ایران در شرایط جنگی برای حفظ تمدن، تقویت جایگاه…

2 ساعت ago

قتل در رباط کریم

متهم در اولین برخورد با مأموران درحالی‌که به او اتهام آدم‌ربایی تفهیم شده بود به‌کلی…

2 ساعت ago

فوتبالیست‌هایی که هندبالیست بودند

احمدرضا عابدزاده دانش‌آموز مدرسه راهنمایی شهید اندرزگو در ناحیه 2 آموزش و پرورش اصفهان یکی…

3 ساعت ago

بازتعریف نظام اقتصادی در جهان

در آسیا، بسیاری از کشورها به‌شدت تحت تأثیر بسته شدن تنگه هرمز قرار گرفته‌اند و…

3 ساعت ago

بررسی ادامه تعطیلی بازار سهام

بازار سرمایه ایران در حالی نزدیک به دو ماه است که تعطیل شده که کارشناسان…

4 ساعت ago

شرط سازمان بورس برای بازگشایی معاملات

پیام رئیس سازمان بورس به سهامداران این است که بازار به زودی باز می‌شود، اما…

4 ساعت ago