سرمایه‌گذاری کم ریسک کدام است

به گزارش سرمایه فردا،

در هفته‌ای که دلار آزاد به مرز ۱۰۰ هزار تومان رسید و تتر نیز هم‌قیمت آن معامله شد، بازار سرمایه ایران با سیگنال‌های تورمی تازه‌ای روبه‌رو شد. قیمت طلای ۱۸ عیار به ۸۰۰ هزار تومان رسید، سکه تمام به ۹۳ میلیون تومان و اونس جهانی طلا به ۳۶۵۴ دلار. پیش‌بینی موسسات بین‌المللی از عبور اونس از ۴۰۰۰ دلار تا ابتدای ۲۰۲۶، نشان‌دهنده فشار تورمی جهانی و تقاضای بی‌سابقه برای دارایی‌های امن است.

در این فضا، توصیه به سرمایه‌گذاری در طلا نه‌تنها به‌عنوان یک دارایی فیزیکی بلکه از طریق ابزارهای بورسی، به‌عنوان یکی از کم‌ریسک‌ترین گزینه‌ها مطرح شده است. ثبت‌نام سکه با قیمت ۸۳ میلیون تومان توسط بانک مرکزی، که بر اساس محاسبات دقیق با دلار ۹۴۸۰۰ تومانی هم‌خوانی دارد، نشان می‌دهد که سیاست‌گذار نیز به ارزش واقعی ارز واقف است و عرضه سکه را بر مبنای آن تنظیم کرده است.

از منظر ساختار بازار، فعال شدن مکانیسم ماشه و اختلاف ۴۳ درصدی میان دلار نیما و دلار آزاد، احتمال افزایش نرخ دلار نیمایی در بازار توافقی را تقویت کرده است. این سناریو، به نفع شرکت‌های تولیدکننده بورسی خواهد بود و می‌تواند سودآوری آن‌ها را در گزارش‌های آتی بهبود بخشد.

در بخش سهام، پالایش نفت شیراز به‌عنوان یکی از هفت سهم برتر هفته معرفی شد و با ارزش معاملات ۱۷ میلیارد تومان، توجه زیادی را به خود جلب کرد. صنعت پالایش با توجه به حجم معاملات، نقدشوندگی بالا، ارزش دلاری و طرح‌های توسعه گسترده، همچنان در صدر صنایع برتر بازار قرار دارد. شبنا، شبندر، شتران، شاوان و شیراز، پنج پالایشگاه اصلی کشور، همگی با طرح‌های توسعه چند ده هزار میلیاردی در حال گسترش ظرفیت هستند.

در کنار پالایشی‌ها، صنعت سیمان نیز با سهم‌هایی مانند سه‌سوفی، سه‌باقر و ساروم، عملکرد قابل توجهی داشته‌اند. ساروم با حاشیه سود ۵۰ درصد، تقسیم سود ۹۰ درصد و رشد فروش ۷۵ درصد، یکی از گزینه‌های کم‌ریسک بازار محسوب می‌شود. ارزش معاملات بالا و موقعیت جغرافیایی مناسب برای فروش سیمان، این صنعت را در جایگاه دوم پس از پالایش قرار داده است.

در صنعت لاستیک، سهم‌هایی مانند پیکرمان، پیز و پاسار با ارزش بازار پایین و پتانسیل رشد در صورت افزایش نرخ فروش، گزینه‌های جذابی برای سرمایه‌گذاری محسوب می‌شوند. به‌ویژه حق‌تقدم‌های بلااستفاده با قیمت‌های پایین، می‌توانند در صورت اصلاح نرخ‌ها، بازدهی قابل توجهی داشته باشند.

در مجموع، بازار سرمایه ایران در نیمه دوم سال با ترکیبی از تورم انتظاری، تحولات ارزی، و رشد صنایع بنیادی، وارد فاز جدیدی از تحرک شده است. طلا، پالایش و سیمان در صدر انتخاب‌های کم‌ریسک قرار دارند و در صورت تثبیت آرامش سیاسی، می‌توانند موتور محرک رشد بازار باشند. اما هرگونه شوک سیاسی یا ارزی، می‌تواند این روند را متوقف کند و بازار را دوباره به فاز احتیاطی بازگرداند.

بازار در آستانه نیمه دوم؛ از پالایش و سیمان و…

در ادامه بررسی بازار، توجه به سهم‌های کوچک با ظرفیت سودسازی بالا در صنایع فلزی و معدنی اهمیت یافته است. شرکت‌هایی مانند “فرو” با برآورد سودسازی ۳۸۰ میلیارد تومان و گردش مالی سه‌ماهه، نشان می‌دهند که فرصت‌های سرمایه‌گذاری در لایه‌های پایین‌تر بازار همچنان وجود دارد—هرچند با ریسک بالاتر و مناسب برای سرمایه‌گذاران حرفه‌ای.

در همین حال، صنعت خودرو با خبر عرضه سه محصول ایران‌خودرو در بورس کالا، سنتیمنت مثبتی را تجربه کرد. اما حجم معاملات این گروه هنوز با بزرگان بازار مانند شبندر و شبنا قابل مقایسه نیست. این تفاوت نشان می‌دهد که بازار سرمایه ایران دیگر بازار سال ۱۳۹۹ نیست؛ فعالان امروز، با سواد مالی بالاتر، تجربه زیان‌های گذشته و دسترسی به مشاوره و آموزش، رفتارهای سنجیده‌تری دارند.

در آستانه نیمه دوم سال ۱۴۰۴، بازار سرمایه ایران با ترکیبی از فرصت‌های بنیادی، رشد تورمی دارایی‌های امن و استقبال از آموزش‌های مالی، وارد مرحله‌ای تازه از بلوغ رفتاری شده است. از سهم‌های کوچک در صنایع فلزی تا گزینه‌های کم‌ریسک در سیمان و پالایش، و از نقره‌های ترکیه‌ای تا توصیه‌های آموزشی، سرمایه‌گذاران با ابزارهای متنوعی مواجه‌اند که در صورت مدیریت صحیح، می‌توانند بازدهی قابل توجهی در فضای پرنوسان فعلی داشته باشند

در همین راستا، هشدار نسبت به سبدگردانی‌های غیرحرفه‌ای نیز مطرح شده است. بسیاری از سرمایه‌گذاران تازه‌وارد، با پورتفوی‌های نامتوازن و سهم‌های غیر اصولی، زیان‌های سنگینی را تجربه کرده‌اند. توصیه کلیدی این است که در استراتژی بلندمدت، نسبت طلا در سبد سرمایه‌گذاری باید متناسب با سطح مهارت فرد تنظیم شود—هرچه مهارت کمتر، سهم طلا بیشتر.

در بازار فلزات گران‌بها، نقره با قیمت جهانی ۴۱.۳۰ دلار و نرخ داخلی حدود ۱۳۲ تا ۱۴۵ میلیون تومان، به‌عنوان گزینه‌ای جذاب‌تر از سکه مطرح شده است. رشد قیمتی نقره در یک سال و نیم گذشته از ۴۳ میلیون به بیش از ۱۴۳ میلیون تومان، نشان‌دهنده پتانسیل بالای این فلز در شرایط تورمی است. شمش‌های نادیر ترکیه، با اصالت قابل تأیید و نقدشوندگی بالا، یکی از گزینه‌های پیشنهادی برای سرمایه‌گذاری فیزیکی هستند.

در صنعت سیمان، سهم‌هایی مانند ساروم، سه‌خزر، سیمان ارومیه و اردبیل، با لوکیشن‌های فروش مناسب و حاشیه سود بالا، همچنان در لیست گزینه‌های کم‌ریسک بازار قرار دارند. بررسی روند فروش فصلی نشان می‌دهد که پاییز معمولاً فصل خوبی برای این شرکت‌هاست، هرچند زمستان با افت نسبی همراه است.

در کنار تحلیل‌های بازار، مجموعه آموزشی “روز” نیز با تأکید بر آموزش رایگان و پرهیز از فعالیت‌های غیرشفاف، نقش مهمی در ارتقای سواد مالی ایفا کرده است. هشدار نسبت به کلاهبرداری‌های رایج در فضای مجازی، از جمله پیشنهادات مشکوک رمزارزی، بخشی از مسئولیت اجتماعی این مجموعه است.

در نهایت، با عبور طلا از سقف تاریخی و تثبیت آن در محدوده ۸۰۰ هزار تومان، توصیه به خرید این فلز همچنان پابرجاست. سقف‌های جدید در راه‌اند و بازار نیمه دوم سال، با ترکیبی از دارایی‌های امن، سهم‌های بنیادی و آموزش هدفمند، می‌تواند یکی از دوره‌های پربازده برای سرمایه‌گذاران هوشمند باشد.