بورس

بورس در کف، تقاضا در انتظار: صعود بی‌پشتوانه یا فرصت محدود؟

به گزارش سرمایه فردا، در حالی‌که شاخص‌های بازار سرمایه ایران پس از یک دوره رکود سنگین، نشانه‌هایی از رشد نشان می‌دهند، تحلیل‌ها حاکی از آن است که این صعود نه حاصل تغییرات بنیادی، بلکه ناشی از کاهش شدید عرضه و خشک شدن فروشندگان در کف بازار است. ورود محدود نقدینگی حقیقی به صندوق‌های سهامی و خروج قابل توجه از صندوق‌های طلا و درآمد ثابت، نشان‌دهنده جابه‌جایی انتظارات سرمایه‌گذاران است.

بازار سرمایه ایران در هفته گذشته با نوساناتی همراه بود که بیشتر از آنکه حاصل تحولات بنیادی باشد، ناشی از رفتارهای احتیاطی معامله‌گران و کاهش عرضه در کف قیمتی بود. در معاملات روز گذشته، شاخص کل با یک کندل کاملاً نزولی تا محدوده ۱۰۳۵۰۰ تومان عقب‌نشینی کرد؛ کندلی که بالاترین قیمت آن، قیمت آغازین و پایین‌ترین قیمت آن، قیمت پایانی بود—نشان از فشار فروش در ابتدای روز و نبود تقاضای پایدار در ادامه معاملات.

در همین حال، فضای سیاسی با انتشار توییتی از علی لاریجانی مبنی بر باز بودن مسیر مذاکره با آمریکا، اندکی از التهاب فاصله گرفت و برخی فعالان بازار را به ورود مجدد ترغیب کرد. با این حال، تحلیلگران تأکید دارند که این امیدواری‌ها هنوز پشتوانه عملی و ساختاری ندارند.

از منظر جریان نقدینگی، بازار شاهد خروج ۳۴۵ میلیارد تومان از صندوق‌های درآمد ثابت و ۶ میلیارد تومان از صندوق‌های زعفران بود. در مقابل، ورود ۶۹۰ میلیارد تومان به صندوق‌های سهامی ثبت شد که بخش عمده آن به صندوق‌های کلاسیک و بخشی اختصاص داشت. این جابه‌جایی نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران حقیقی، با فرض ارزندگی نسبی سهام در کف قیمتی، به‌دنبال فرصت‌های کوتاه‌مدت هستند.

در بازار جهانی، رشد ۱۲ درصدی نفت در یک ماه اخیر و تثبیت قیمت طلا در سطوح بالا، نشان‌دهنده فضای متفاوتی نسبت به بازار داخلی است. با این حال، تأثیر این متغیرها بر بازار ایران محدود بوده و بیشتر در حوزه روانی و انتظارات نقش ایفا کرده‌اند.

در مجموع، بازار سرمایه ایران در شرایطی قرار دارد که نه از تغییرات سیاستی بهره‌مند شده و نه از تحولات بنیادی. رشد اخیر بیشتر ناشی از کاهش عرضه و نبود فروشنده است تا افزایش تقاضا. برای تداوم این روند، نیاز به محرک‌های واقعی، از جمله تغییر در سیاست‌های پولی، بهبود فضای سیاسی و افزایش ارزش معاملات وجود دارد.

تحلیلگران توصیه می‌کنند که سرمایه‌گذاران با احتیاط وارد بازار شوند، از صندوق‌های معتبر استفاده کنند و از ورود هیجانی به سهام بدون تحلیل بنیادی پرهیز کنند. در شرایط فعلی، بازار در حال عبور از یک فاز قفل‌شده است، اما برای جهش واقعی، نیازمند تقاضای معنادار و تغییرات ساختاری خواهد بود.

modir

Recent Posts

خواسته جدید متهمان بازنگردادن ارز

شرکت‌های فولادی و پتروشیمی بزرگترین صادرکنندگان غیرنفتی در ردیف اول متهمان بازنگردادن ارز حالا خواستار…

9 ساعت ago

پشت میز کاریکاتوریست‌ چه خبر است؟

احمد عربانی، از چهره‌های ماندگار طنز تصویری ایران، در گفت‌وگویی پرخاطره از روزهای توفیق و…

12 ساعت ago

رپ فارسی در برزخ

در حالی‌که رپ فارسی به زبان نسل جدید تبدیل شده و میلیون‌ها شنونده دارد، سیاست‌گذاران…

12 ساعت ago

موتور پنهان تورم

نظام بانکی ایران به‌جای واسطه‌گری مالی، به بنگاه‌داری سوداگرانه روی آورده و منابع سپرده‌گذاران را…

12 ساعت ago

جلدهایی برای دیده شدن

در عصر بمباران تصویری، جلد کتاب دیگر نه بازتابی از روح اثر، بلکه ابزاری برای…

12 ساعت ago

قانون در کمین طبیعت

در روز ملی محیط‌بان، بار دیگر وعده اصلاح قانون حمل سلاح تکرار شد؛ وعده‌ای که…

12 ساعت ago