بررسی ارزندگی معاملات بورس

به گزارش سرمایه فردا، اخیرا بازار سرمایه شرایط خاصی پیدا کرده. روز گذشته صندوق‌های طلا با ۱۱.۶ همت ارزش معاملات، ۶۴۵ میلیارد تومان ورود پول داشتند. صندوق‌های نقره هم با یک همت ارزش معاملات، ۲۰ میلیارد تومان ورودی ثبت کردند. در بازار سهام، تقریباً هیچ نمادی منفی نبود. چند تا سهم از صف فروش آمدند و رفتند به صف خرید. شاخص ثابت ۲۹ همت ارزش معاملات داشت و خروجی خاصی ثبت نشد. فضای کلی بازار این است: «هر چی بگیری خوبه، هر چی بخری گیرت میاد.» اما در پشت این ظاهر آرام، تحولاتی در حال رخ دادن است. اسرائیل به جنوب بیروت حمله کرد، ترامپ توییت زد که «با هم دوست باشید»، و قالیباف گفت آمریکا به اسرائیل چراغ سبز داده است. با این حال، به نظر می‌رسد «میز بازی عوض نشده است».

پویان مظفری  می‌گوید: بازار سهام همچنان گزینه جذابی است، اما باید به سمت سهم‌های جدیدتر و صندوق‌های قابل صدور حرکت کرد. از کوروش، افق و سفید هم نباید غافل شد

صندوق‌های طلا و نقره ورود پول قابل توجهی داشتند. صندوق‌های طلا با ۱۱.۶ همت ارزش معاملات، ۶۴۵ میلیارد تومان ورودی ثبت کردند. صندوق‌های نقره با یک همت ارزش معاملات، ۲۰ میلیارد تومان ورود پول داشتند. علت این ورود پول، حملات اسرائیل به جنوب بیروت بود. بعد از حمله، بازارها یک مقدار ریسک‌گریز شدند و سرمایه‌گذاران به سمت صندوق‌های طلا و نقره رفتند.

با این حال، شدت این واکنش زیاد نبود. یعنی بازار این حمله را یک «اتفاق بی‌اهمیت» تلقی کرد، نه یک «اتفاق بزرگ» که همه چیز را عوض کند. ترامپ بعد از حمله توییت زد که «با هم دوست باشید» و قالیباف هم گفت اسرائیل با چراغ سبز آمریکا این حمله را انجام داده است. به نظر می‌رسد هدف اصلی این حملات، «تخریب توافق» بوده، اما فعلاً موفق نشده است.

دو تهدید اصلی برای توافق؛ اسرائیل و اولتراگاردهای داخلی

در مسیر توافق ایران و آمریکا، دو مانع جدی وجود دارد. اولین مانع، «اسرائیل» است. اسرائیل مدام تلاش می‌کند با حملات خود، توافق را خراب کند. اما ایالات متحده دارد سعی می‌کند جلوی اسرائیل را بگیرد. توییت‌های ترامپ و اظهارات مقامات آمریکایی نشان می‌دهد که واشنگتن هم با این رفتار اسرائیل مشکل دارد.

دومین مانع، «اولتراگاردهای داخلی» (طیف پایداری) هستند. این افراد بسیار با توافق مشکل دارند. آنها معتقدند «توافق با کسی که رهبر ما را شهید کرده، درست نیست». حتی بعضی از آنها دعای ندبه خواندند و علیه توافق موضع گرفتند. این طیف، قدرت زیادی در حاکمیت دارند. زمانی که آمریکا ایران را تهدید نظامی می‌کند، این افراد میروند دور نیروگاه‌ها و پل‌ها حلقه می‌زنند و از کشور دفاع می‌کنند. به همین دلیل، حاکمیت نمی‌تواند به راحتی از کنار خواسته‌های آنها بگذرد و باید آنها را مدیریت کند.

سید مجید موسوی، فرمانده هوافضای سپاه پاسداران، امروز یک پیام مهم صادر کرد. او گفت: «نه یک گام جلوتر، نه یک گام عقب‌تر، همراه با ولی خود باشید.» این پیام از دو جهت مهم است. اول، نشان می‌دهد که هسته سخت حاکمیت (افرادی که مواضعشان شنیده می‌شود و طرفدار دارند) چه فکری می‌کنند. دوم، سعی دارد فضای داخلی را مدیریت کند. به نظر می‌رسد هسته سخت حاکمیت «دنبال تفاهم» است. آنها نمی‌خواهند جنگ ادامه پیدا کند و محاصره دریایی حل شود. ولی نمی‌خواهند این موضوع را به صورت رسمی اعلام کنند. پیام موسوی، یک چراغ سبز به تیم مذاکره‌کننده است، اما با یک زبان محتاطانه و دقیق.

تحولات منطقه؛ امارات و روسیه هم در بازی هستند

یک موضوع مهم دیگر که مظفری به آن اشاره می‌کند، «تحولات بین ایران و امارات» است. او می‌گوید اگر این موضوع را باز کند، مخاطبان شگفت‌زده خواهند شد. جنگ اخیر، روابط ایران و امارات را دستخوش تغییرات اساسی کرده است. همچنین، امروز خبری منتشر شد که ترامپ و پوتین با هم صحبت کرده‌اند و گفته‌اند «اگر بین ایران و آمریکا مدیریت نشود، کل منطقه شعله‌ور می‌شود». این نگرش پوتین، برای ایران مهم است. روسیه نمی‌خواهد آتش جنگ به کل منطقه سرایت کند و نظم موجود را بر هم بزند.

بازار سهام؛ ذائقه در حال تغییر است

در مجموع، به نظر می‌رسد «برآیند شرایط عوض نشده است». بازار سهام همچنان گزینه جذابی است، مظفری توضیح داد که «ذائقه بازار» در حال تغییر است. از این به بعد، میل بازار به سمت «سهم‌های کوچکتر» خواهد رفت. نمادهای «کوروش»، «افق» و …  می‌توانند بررسی شوند.

صندوق‌ها را فراموش نکنید

مظفری تأکید می‌کند که اگر نمی‌توانید سهم خوب بخرید، به سراغ «صندوق‌ها» بروید. استراتژی آنها این است که اول سهم‌های خوب را می‌خرند، بعد صندوق را شارژ می‌کنند. بنابراین، سرمایه‌گذاران می‌توانند بخشی از سرمایه خود را (حدود ۷۰ تا ۸۰ درصد) به صندوق‌های سهام، و مابقی را به صندوق‌های طلا اختصاص دهند. نسبت دقیق آن بستگی به میزان ریسک‌پذیری شما دارد.

مظفری امروز شخصاً «فول سهم اعتبار» رفته و ریسک کرده است. اما تأکید می‌کند که اگر بداند باید از بازار خارج شود، «دستش برای کلیک فروش نمی‌لرزد»؛ یعنی هر لحظه آماده خروج سریع است. بازار همچنان دارد گزینه‌های جذابی ارائه می‌دهد، اما به سمت سهم‌های کوچکتر خواهد رفت.