به گزارش سرمایه فردا، در روزهایی که بازار سرمایه ایران با افتی سنگین دست‌وپنجه نرم می‌کند و بیش از ۹۵ درصد نمادها کاهش قیمت را تجربه کرده‌اند، صنعت سیمان برخلاف جریان غالب، عملکردی متفاوت و قابل تأمل از خود نشان داده است. از ابتدای سال جاری تاکنون، این صنعت موفق شده بازدهی ۲۲ درصدی را ثبت کند؛ رقمی که در مقایسه با افت شاخص کل و عملکرد ضعیف بسیاری از صنایع، چشمگیر و معنادار است.
نگاهی به تابلو معاملات و گزارش‌های مالی شرکت‌های سیمانی نشان می‌دهد که این صنعت نه‌تنها در برابر نوسانات بازار مقاومت کرده، بلکه در مسیر رشد نیز گام برداشته است. در حالی که بیش از ۷۶۰ نماد از مجموع ۸۰۰ نماد بازار با افت قیمت مواجه بوده‌اند، سیمانی‌ها کمترین میزان کاهش را تجربه کرده‌اند. این پایداری در شرایطی که بازار سرمایه دچار بی‌ثباتی شده، نشان‌دهنده جایگاه ویژه صنعت سیمان در میان گزینه‌های سرمایه‌گذاری است.
اما این روند مثبت تنها به ماه‌های اخیر محدود نمی‌شود. در بازه‌ای بلندمدت‌تر، یعنی طی سه سال گذشته، صنعت سیمان رشدی ۳۵۰ درصدی را تجربه کرده است؛ در حالی که کل بازار تنها ۸۵ درصد رشد داشته. این تفاوت چشمگیر در عملکرد، بی‌تردید ریشه در تحولات ساختاری و سیاست‌گذاری‌های جدید دارد. یکی از مهم‌ترین نقاط عطف در مسیر تحول صنعت سیمان، ورود آن به بورس کالا در سال ۱۴۰۰ بود. این تصمیم، نه‌تنها سازوکار فروش را دگرگون کرد، بلکه موجب شد شرکت‌ها بتوانند فروش نقدی داشته باشند، مطالبات خود را سریع‌تر وصول کنند و معاملات را در بستری شفاف‌تر انجام دهند.
پیش از این، مازاد عرضه و نظارت‌های دولتی مانع از رشد قیمت سیمان می‌شدند و شرکت‌ها ناچار بودند در شرایطی غیررقابتی فعالیت کنند. اما با تغییر سازوکار فروش و حذف واسطه‌ها، سیمانی‌ها توانستند از ظرفیت‌های واقعی خود بهره‌برداری کنند و به جایگاه فعلی برسند. این تحول ساختاری، نه‌تنها سودآوری شرکت‌ها را افزایش داد، بلکه اعتماد سرمایه‌گذاران را نیز جلب کرد.
در مجموع، صنعت سیمان در سال‌های اخیر نشان داده که می‌تواند در برابر نوسانات بازار مقاومت کند و حتی در شرایط رکود، بازدهی مناسبی را برای سرمایه‌گذاران به همراه داشته باشد. این ویژگی‌ها، سیمان را به یکی از گزینه‌های جذاب و کم‌ریسک‌تر در سبد سرمایه‌گذاری تبدیل کرده‌اند؛ گزینه‌ای که شاید در هیاهوی بازار، کمتر دیده شده باشد، اما بی‌تردید شایسته توجه بیشتر است.
با وجود برخی نوسانات و اخلال‌های مقطعی در بازار، تجربه نشان داده که صنعت سیمان به سرعت به تعادل بازمی‌گردد. یکی از نقاط قوت اخیر، ورود جدی‌تر بورس کالا به فرآیند قیمت‌گذاری صادراتی است. این اتفاق، نه‌تنها مانع از فروش زیر قیمت پایه توسط شرکت‌ها شده، بلکه موجب تثبیت نرخ‌های صادراتی در سطوح بالاتر شده است. برای نمونه، در مناطق جنوبی کشور، نرخ پایه صادراتی به ۲۵.۵ دلار رسیده، در حالی که پیش‌تر شرکت‌ها مجبور بودند با نرخ‌هایی تا ۲۳ دلار نیز فروش داشته باشند. این تغییر، به‌نوعی جبران بخشی از زیان‌های گذشته است.
در بررسی عملکرد شرکت‌ها، مشخص شده که بازدهی بیشتر معمولاً در شرکت‌هایی دیده می‌شود که نرخ‌های فروش بالاتر و تقاضای صادراتی قوی‌تری دارند. برای مثال، در فصل اول سال، رقابت شدیدی در منطقه غرب برای صادرات به افغانستان شکل گرفت. برخی شرکت‌ها با تغییرات مدیریتی و بهبود فرآیندها، توانسته‌اند بازدهی قابل توجهی کسب کنند. در شرایط نرمال، صنعت سیمان معمولاً یک تا دو واحد بالاتر از میانگین بازار بازدهی دارد، به‌دلیل تقسیم سود بالا و ثبات نسبی در عملکرد.
در بررسی بازدهی شرکت‌ها، برخی شرکت‌ها توانسته‌اند بازدهی ۵۰ تا ۷۰ درصدی ثبت کنند، به‌ویژه آن‌هایی که تنوع محصول و بازار دارند. البته صندوق‌های سرمایه‌گذاری به‌دلیل محدودیت در انتخاب تعداد شرکت‌ها، گاهی نمی‌توانند بهترین گزینه‌ها را خریداری کنند. اما مدیران حرفه‌ای، با شناخت دقیق صنعت، معمولاً شرکت‌های برتر را شناسایی و در زمان مناسب وارد می‌شوند.
در روزهایی که بازار منفی است و همه فروشنده‌اند، خریدار باشید و نگه دارید. صنعت سیمان، حتی در شرایط سخت، زنده می‌ماند و در مقایسه با بسیاری از صنایع دیگر، عملکرد بهتری دارد. اگرچه نجات کامل شاید واژه دقیقی نباشد، اما پایداری و رشد نسبی این صنعت، آن را به یکی از گزینه‌های قابل اتکا در سبد سرمایه‌گذاری تبدیل کرده است.
در همین راستا، شرکت‌هایی مانند سیمان باقران، که در شمال شرق کشور فعالیت می‌کنند، با رشد نرخ صادراتی افغانستان مواجه شده‌اند. اگرچه هزینه تمام‌شده در این شرکت‌ها چندان افزایش نیافته، اما نرخ فروش بالا موجب شده سودآوری آن‌ها به سطح قابل قبولی برسد. برخی از این شرکت‌ها حتی از زیرمجموعه‌های خود نیز سود می‌گیرند، و این تنوع درآمدی، آن‌ها را در برابر نوسانات بازار مقاوم‌تر کرده است.
برخی شرکت‌ها مانند سیمان اردستان، اگرچه در ظاهر عملکرد متوسطی دارند، اما به‌واسطه سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های انرژی و مدیریت بهینه تولید، توانسته‌اند در شرایط سخت، تولید خود را حفظ کنند. در ماه‌هایی که قطعی برق به اوج رسید، این شرکت‌ها با ذخیره‌سازی در فروردین و اسفند، و افزایش تولید در خرداد، توانستند موجودی خود را مدیریت کرده و از افت فروش جلوگیری کنند. این نوع مدیریت، نشان‌دهنده بلوغ عملیاتی و توانایی تطبیق با شرایط بحرانی است.
با این حال، نباید فریب رشدهای مقطعی را خورد. برخی شرکت‌ها ممکن است در یک فصل خاص، به‌دلیل تب و تاب بورس کالا یا افزایش تقاضای صادراتی، رشد چشمگیری داشته باشند؛ اما این رشد لزوماً قابل تکرار نیست. وزن دادن بیش از حد به قیمت‌های جذاب در کوتاه‌مدت، می‌تواند سرمایه‌گذار را از تحلیل بنیادی دور کند. صنعت سیمان، به‌واسطه ماهیت باثبات و تقسیم سود بالا، در بلندمدت عملکردی بهتر از بسیاری صنایع دارد، اما نوسانات کوتاه‌مدت آن نیازمند مدیریت دقیق است.
در این میان، نقش هلدینگ‌ها و شرکت‌های حقوقی نیز قابل توجه است. این نهادها، به‌دلیل شناخت عمیق‌تر از صنعت و دسترسی به اطلاعات دقیق‌تر، معمولاً در انتخاب شرکت‌های برتر موفق‌تر عمل می‌کنند. البته صندوق‌های سرمایه‌گذاری نیز، با وجود محدودیت‌هایی در تعداد شرکت‌های قابل خرید، می‌توانند با تحلیل دقیق، گزینه‌های مناسبی را شناسایی کنند. اما در نهایت، موفقیت در این صنعت، بیش از هر چیز به شناخت جزئیات عملیاتی، موقعیت جغرافیایی، و سیاست‌های مدیریتی شرکت‌ها بستگی دارد.
در نهایت، آنچه صنعت سیمان را از بسیاری صنایع دیگر متمایز می‌کند، قابلیت انتقال هزینه‌ها به مصرف‌کننده، ثبات نسبی در تقاضا، و نقش زیرساختی آن در توسعه کشور است. حتی در شرایط رکود، پروژه‌های عمرانی، ساخت‌وسازهای دولتی، و نیازهای صادراتی، موجب می‌شوند که این صنعت هرگز به‌طور کامل متوقف نشود. به همین دلیل، بسیاری از تحلیل‌گران معتقدند که صنعت سیمان، اگرچه ممکن است در برخی دوره‌ها با افت مواجه شود، اما در بلندمدت یکی از پایدارترین و قابل اتکاترین گزینه‌های سرمایه‌گذاری در بازار ایران باقی خواهد ماند.
اکنون تنها چیزی که می‌تواند قطار متوقف‌شده بورس را دوباره به حرکت درآورد، اراده‌ای سیاسی،…
در شرایطی که اعتماد عمومی به بورس کمرنگ شده، سود نقدی فولاد مبارکه برای سهامداران…
رئیس انجمن تأمین‌کنندگان و واردکنندگان برنج با تأکید بر لزوم حمایت از تولیدکنندگان داخلی و…
در سرزمینی که خانه‌ها موقت‌اند و تحریریه‌ها ناپایدار، آرزو شهبازی از تکه‌تکه شدن هویت حرفه‌ای‌اش…
در حالی که زمین‌خواری یکی از بحران‌های مزمن کشور است و بارها مورد تأکید رهبر…
طبق آخرین طرح تفصیلی تهران، جمعیت این کلان‌شهر باید حدود ۸.۹ میلیون نفر باشد، اما…