یادداشت

بازار سرمایه ایران؛ چرخش از نقش توسعه‌ای به سفته‌بازی مالی

به گزارش سرمایه فردا، بازار سرمایه در سراسر جهان نقش مهمی در رونق تولید، جذب سرمایه‌گذاری و رشد اقتصادی ایفا می‌کند. فلسفه بازار سرمایه، بازار ثانویه است، یعنی شرکت‌های تولیدی و استارتاپ‌ها پس از بلوغ و رشد، سهام خود را به بازار عرضه می‌کنند تا اقتصاد و جامعه منتفع شوند و شرکت‌ها بتوانند دارایی‌های نامشهود خود را به دارایی‌های مشهود و جریان نقدی تبدیل کنند. این روند باعث توسعه بنگاه‌های اقتصادی و تقویت زیرساخت‌های تولیدی می‌شود.

بااین‌حال، در سال‌های اخیر بازار سرمایه در ایران از مسیر اصلی خود منحرف شده و به محیطی برای سفته‌بازی بدون نفع عمومی تبدیل شده است. در سال‌های ۹۸ و ۹۹، ورود حجم بالای پول به بازار سرمایه، منجر به افزایش انبوه درخواست‌های صندوق‌های سرمایه‌گذاری شد. این صندوق‌ها با سرعتی شبیه رشد قارچ‌ها و باکتری‌ها شکل گرفتند و انواع مختلف آن از اهرمی، سهامی، مختلط، درآمد ثابت و طلا وارد بازار شدند.

بررسی بازار سرمایه ایران

امروز بیش از نیمی از معاملات بازار سهام ایران را صندوق‌ها تشکیل می‌دهند، یعنی بازاری که باید جذب سرمایه برای تولید را هدایت کند، به محل معاملات سفته‌بازانه چند نهاد مالی خاص تبدیل شده است. شرکت‌های سرمایه‌گذاری و هلدینگ‌ها به‌جای خرید سهام تولیدی، سهام صندوق‌ها را خریداری می‌کنند که این مسئله کارکرد بازار سرمایه را مختل کرده است.

بازار سرمایه باید به نقش اصلی خود بازگردد و محیطی برای سرمایه‌گذاری در تولید و رشد اقتصادی باشد. سازمان بورس باید با تعیین سقف تعدادی و عددی متناسب با ارزش بازار، از تکثیر بی‌رویه صندوق‌ها جلوگیری کند تا بازار سهام کاملاً غرق نشود. در غیر این صورت، در چند سال آینده، بازار سهام از جذابیت برای سرمایه‌گذاران و تولیدکنندگان خارج خواهد شد و به محیطی صرفاً برای بازی پانزی صندوق‌ها تبدیل می‌شود.

بورس باید نقش اصلی خود را در جذب سرمایه برای تولید بازیابد، نه اینکه به محیطی صرفاً سفته‌بازانه تبدیل شود. افزایش بی‌رویه صندوق‌های سرمایه‌گذاری و خرید سهام صندوق‌ها توسط هلدینگ‌ها، بازار را از کارکرد اصلی دور کرده است. سازمان بورس باید اقدامات جدی برای کنترل وضعیت صندوق‌ها انجام دهد تا بازار سرمایه به مسیر صحیح بازگردد.

modir

Recent Posts

ایران‌یاسا در پیچ مدیریتی

شرکت ایران‌یاسا تایر و رابر، از زیرمجموعه‌های صندوق بازنشستگی کشوری، در سال‌های اخیر با تغییرات…

7 ساعت ago

کروز زیر سایه بدهی و پرونده قضایی

شرکت صنایع تولیدی کروز، یکی از بزرگ‌ترین قطعه‌سازان کشور، با بیش از ۹۷۹ میلیارد تومان…

11 ساعت ago

بلاتکلیفی برج‌های کریم‌خان زیر سایه اقتصاد نوین

شرکت سرمایه‌گذاری اقتصاد نوین از سال ۱۳۸۷ درگیر پرونده‌ای پیچیده با شرکت برج‌های کیش است.…

14 ساعت ago

پست بانک زیر بار معوقات

پست بانک ایران با حجم بالای تسهیلات پرداخت‌شده و انباشت بدهی‌های غیرجاری، در معرض ریسک…

14 ساعت ago

میدکو در سراشیبی عملکرد

شرکت مادر تخصصی توسعه معادن و صنایع معدنی خاورمیانه (میدکو)، با کاهش شدید درآمد و…

15 ساعت ago

چالش بیمه نوین و الزام قانونی

با تصویب‌نامه جدید هیئت وزیران درباره حداقل سرمایه مؤسسات بیمه، شرکت بیمه نوین موظف شده…

16 ساعت ago