یادداشت

بازار سرمایه ایران؛ چرخش از نقش توسعه‌ای به سفته‌بازی مالی

به گزارش سرمایه فردا، بازار سرمایه در سراسر جهان نقش مهمی در رونق تولید، جذب سرمایه‌گذاری و رشد اقتصادی ایفا می‌کند. فلسفه بازار سرمایه، بازار ثانویه است، یعنی شرکت‌های تولیدی و استارتاپ‌ها پس از بلوغ و رشد، سهام خود را به بازار عرضه می‌کنند تا اقتصاد و جامعه منتفع شوند و شرکت‌ها بتوانند دارایی‌های نامشهود خود را به دارایی‌های مشهود و جریان نقدی تبدیل کنند. این روند باعث توسعه بنگاه‌های اقتصادی و تقویت زیرساخت‌های تولیدی می‌شود.

بااین‌حال، در سال‌های اخیر بازار سرمایه در ایران از مسیر اصلی خود منحرف شده و به محیطی برای سفته‌بازی بدون نفع عمومی تبدیل شده است. در سال‌های ۹۸ و ۹۹، ورود حجم بالای پول به بازار سرمایه، منجر به افزایش انبوه درخواست‌های صندوق‌های سرمایه‌گذاری شد. این صندوق‌ها با سرعتی شبیه رشد قارچ‌ها و باکتری‌ها شکل گرفتند و انواع مختلف آن از اهرمی، سهامی، مختلط، درآمد ثابت و طلا وارد بازار شدند.

بررسی بازار سرمایه ایران

امروز بیش از نیمی از معاملات بازار سهام ایران را صندوق‌ها تشکیل می‌دهند، یعنی بازاری که باید جذب سرمایه برای تولید را هدایت کند، به محل معاملات سفته‌بازانه چند نهاد مالی خاص تبدیل شده است. شرکت‌های سرمایه‌گذاری و هلدینگ‌ها به‌جای خرید سهام تولیدی، سهام صندوق‌ها را خریداری می‌کنند که این مسئله کارکرد بازار سرمایه را مختل کرده است.

بازار سرمایه باید به نقش اصلی خود بازگردد و محیطی برای سرمایه‌گذاری در تولید و رشد اقتصادی باشد. سازمان بورس باید با تعیین سقف تعدادی و عددی متناسب با ارزش بازار، از تکثیر بی‌رویه صندوق‌ها جلوگیری کند تا بازار سهام کاملاً غرق نشود. در غیر این صورت، در چند سال آینده، بازار سهام از جذابیت برای سرمایه‌گذاران و تولیدکنندگان خارج خواهد شد و به محیطی صرفاً برای بازی پانزی صندوق‌ها تبدیل می‌شود.

بورس باید نقش اصلی خود را در جذب سرمایه برای تولید بازیابد، نه اینکه به محیطی صرفاً سفته‌بازانه تبدیل شود. افزایش بی‌رویه صندوق‌های سرمایه‌گذاری و خرید سهام صندوق‌ها توسط هلدینگ‌ها، بازار را از کارکرد اصلی دور کرده است. سازمان بورس باید اقدامات جدی برای کنترل وضعیت صندوق‌ها انجام دهد تا بازار سرمایه به مسیر صحیح بازگردد.

modir

Recent Posts

قصاص قاتل الهه در گرو دیه

پرونده قتل الهه حسین‌نژاد، دختر جوانی که خردادماه قربانی خشونت شد، با وجود صدور حکم…

25 دقیقه ago

جنگل‌هایی که رها شدند

هشت سال پس از تصویب طرح تنفس جنگل‌های شمال، نه تنها خبری از برنامه جایگزین…

13 ساعت ago

ملکه‌ای در تبعید

ثریا اسفندیاری، همسر دوم محمدرضا پهلوی، در خاطراتش پرده از چهره زنانه و پرتنش دربار…

13 ساعت ago

ادغام به‌جای اصلاح؛ بحران‌سازی در لباس نجات بانکی

نظام بانکی ایران با چالش‌هایی ساختاری روبه‌روست که ریشه در تصمیم‌گیری‌های سیاسی، نبود ابزارهای نظارتی…

13 ساعت ago

قدرت پول در دنیا

ارزش پول ملی، فراتر از عددی در صرافی‌ها، بازتابی از اعتماد عمومی، ثبات اقتصادی و…

13 ساعت ago

گشت ارشاد در سایه

با وجود تعلیق رسمی لایحه حجاب و عفاف و تأکید شورای عالی امنیت ملی بر…

13 ساعت ago