هیچکدام از نمادهای بورسی «بد» نیستند. اما «بهتر» و «مناسبتر» با توجه به horizon زمانی و تحمل ریسک شما، متفاوت خواهد بود. هیجان زده نشوید، با تحلیل وارد شوید.
به گزارش سرمایه فردا، صنعت شیرینیجات در ماههای اخیر به یکی از پرمعاملهترین گروههای بازار سرمایه تبدیل شده است. رشد قیمت شکر، آرد، روغن و سایر مواد اولیه، همراه با افزایش نرخ فروش محصولات نهایی، حاشیه سود شرکتهای این صنعت را به طور قابل توجهی افزایش داده است. اما در میان انبوه نمادهای این گروه، انتخاب هوشمندانه نیازمند توجه به دو بعد اصلی است: «بازدهی گذشته» و «ارزندگی آینده».در ادامه، هفت نماد شاخص این صنعت را از این دو منظر بررسی میکنیم.
گروه مینو؛ سه برادر با سطوح متفاوت از جذابیت
غمینو (شرکت صنعتی مینو) در سال ۱۴۰۵ پتانسیل دستیابی به فروش ۳.۵ همت و سود خالص ۶۵۰ میلیارد تومانی را دارد. با توجه به اندازه نسبتاً کوچکتر این شرکت نسبت به دو همگروه خود، هنوز جای رشد منطقی برای آن وجود دارد.
غصینو (صنعتی مینو شرق) اما داستان متفاوتی دارد. این شرکت میتواند به فروش ۱۶ همت و سود ۴.۵ همت برسد. نکته مهم اینکه غصینو در برهه اخیر رشد قیمتی بسیار زیادی داشته است. بنابراین با وجود بنیاد قوی، بخش قابل توجهی از پتانسیل رشد آن ممکن است قبلاً در قیمت سهم لحاظ شده باشد.
غپینو (پیشگامان مینو) هم در رده بعدی قرار میگیرد با پتانسیل فروش ۱۲ همت و سود ۳.۷ همت. این نماد نیز رشد خوبی را تجربه کرده، اما شاید هنوز نسبت به غصینو ارزندهتر به نظر برسد.
غمایه؛ برگ برنده در کاهش قیمت ملاس
غمایه (کیش چیپس) میتواند در سال ۱۴۰۵ به فروش ۲.۶ همت و سود ۸۰۰ میلیارد تومانی دست یابد. ماده اولیه اصلی این شرکت «ملاس» است که معمولاً نرخ آن حدود ۲۰ درصد قیمت شکر تعیین میشود.
نکته کلیدی اینجاست: اگر این نسبت (قیمت ملاس به شکر) کاهش یابد، غمایه میتواند با بهبود حاشیه سود چشمگیری همراه شود. بنابراین سرمایهگذارانی که به تحولات بازار شکر و ملاس دسترسی دارند، میتوانند فرصتهای بهتری برای ورود به این نماد شناسایی کنند.
غویتا؛ عملکرد قابل قبول، اما بازدهی افسارگسیخته
غویتا (ویتنا) در سال مالی منتهی به آذر ۱۴۰۵ میتواند به فروش ۴.۵ همت و سود ۵۶۰ میلیارد تومانی برسد. عملکرد عملیاتی و فروش این شرکت در ماههای اخیر واقعاً قابل قبول بوده است.
اما هشدار: بازدهی خیرهکنندهای که در برهه اخیر برای این سهم رقم خورده، باید مد نظر باشد. سهمی که چند ماهه ۲۰۰ تا ۳۰۰ درصد رشد کرده، حتی با بنیاد قوی، ممکن است در کوتاهمدت دچار اصلاح شود. ورود در چنین قیمتهایی نیاز به احتیاط بیشتری دارد.
غسالم؛ بازدهی بالا، احتیاط لازم
غسالم (سالمین) میتواند به فروش ۶.۵ همت و سود ۸۵۰ میلیارد تومانی برسد. شرکت از بنیاد قابل قبولی برخوردار است. اما درست مانند غویتا، این سهم نیز در برهه اخیر بازدهی زیادی داشته است.
توصیه تحلیلگران این است که اگر قبلاً در این نماد حضور ندارید، منتظر اصلاح منطقی قیمت بمانید. ورود هیجانی در سقف تاریخی، ریسک ضرر کوتاهمدت را افزایش میدهد.
نان (بین المللی توسعه صنایع بهشهر)؛ غول فروش ۹ همتی
نان (شرکت بینالمللی توسعه صنایع بهشهر) در سال ۱۴۰۵ میتواند به فروش ۹ همت و سود ۱.۲ همتی دست یابد. این شرکت با تنوع محصولات بالا و سهم بازار قابل توجه، یکی از ارزندهترین گزینههای صنعت شیرینیجات محسوب میشود.
نکته مثبت درباره «نان» این است که بر خلاف بسیاری از همگروهان خود، رشد قیمتی چندان افسارگسیختهای را تجربه نکرده و بنابراین احتمالاً هنوز بخش خوبی از پتانسیل رشد در قیمت آن لحاظ نشده است.
یک فرض مهم؛ تورم ۴۰ درصدی در ادامه سال
تمام ارقام فروش و سود برآورد شده برای شرکتهای فوق، بر اساس فرض «تداوم تورم ۴۰ درصدی» در ادامه سال محاسبه شدهاند. این فرض را تحلیلگران «منطقی و حتی بدبینانه» ارزیابی میکنند. یعنی اگر تورم بیشتر از ۴۰ درصد شود، این برآوردها نیز باید به سمت بالا تعدیل شوند.
بین بازدهی گذشته و ارزندگی آینده تعادل برقرار کنید
صنعت شیرینیجات بنیاد قوی و چشمانداز روشنی دارد. اما سرمایهگذاران باید بین «بازدهی تاریخی» و «ارزندگی آینده» تعادل برقرار کنند.
· اگر به دنبال ارزندگی محض هستید، «غمینو» و «نان» گزینههای بهتری نسبت به غصینو و غویتا هستند.
· اگر قدرت سودسازی برایتان اولویت است، «غصینو» و «غسالم» سودهای مطلق بالاتری میسازند (۴.۵ همت و ۸۵۰ میلیارد تومان).
· اگر به دنبال فرصت بهبود حاشیه سود هستید، «غمایه» با کاهش قیمت میتواند شگفتیساز شود.
در نهایت، هیچکدام از نمادهای بورسی «بد» نیستند. اما «بهتر» و «مناسبتر» با توجه به horizon زمانی و تحمل ریسک شما، متفاوت خواهد بود. هیجان زده نشوید، با تحلیل وارد شوید.
