تحلیل قیمت دلار و کف‌سازی در بازار
طبق محاسبات نرخ تورم، قیمت تعادلی دلار برای ابتدای سال ۱۴۰۴ در محدوده ۸۰ تا ۸۵ هزار تومان ارزیابی می‌شود. این سطح قیمتی، با تورم سالانه ۳۵ درصدی هم‌خوانی داشته و نشان‌دهنده تخلیه حباب قیمتی و بازگشت بازار به تعادل نسبی است. قیمت‌های پایین‌تر از این محدوده، حتی در صورت موفقیت مذاکرات، پایداری چندانی نخواهند داشت. دلیل اصلی آن، سیاست‌های دولت برای جلوگیری از کاهش بیش از حد نرخ ارز است؛ چرا که کاهش شدید قیمت دلار می‌تواند خروج سرمایه را تشدید کرده و تعادل بازار را به هم بزند.
در روزهای اخیر، قیمت دلار در صندوق‌های طلا نیز به محدوده ۸۰ هزار تومان و حتی پایین‌تر از نرخ بازار آزاد رسیده است. این کاهش قیمت‌ها، نشانه‌ای از فروکش هیجان فروش و آغاز کف‌سازی در این صندوق‌هاست. پیش‌بینی می‌شود که در این محدوده، بازار وارد فاز استراحت زمانی شود و نوسانات کمتری را تجربه کند.
انس جهانی طلا و چشم‌انداز آتی
انس جهانی طلا نیز تأثیر قابل‌توجهی بر بازارهای داخلی ایران دارد. منابع معتبر مانند گلدمن ساکس پیش‌بینی کرده‌اند که با توجه به احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، قیمت انس طلا تا اواخر سال ۲۰۲۵ به محدوده ۳۵۰۰ تا ۳۸۰۰ دلار برسد. هرچند این ارقام قطعیت ندارند، اما می‌توانند عاملی برای افزایش تقاضای طلا در بازارهای جهانی شوند و قیمت‌های داخلی را نیز تحت تأثیر قرار دهند.
پیش‌بینی قیمت دلار تا پایان سال ۱۴۰۴
با در نظر گرفتن نرخ تورم ۳۵ درصدی و عدم سرکوب نرخ ارز توسط بانک مرکزی، انتظار می‌رود که قیمت دلار آزاد تا پایان سال ۱۴۰۴ به محدوده ۱۱۰ تا ۱۱۵ هزار تومان برسد. این پیش‌بینی بر اساس فرض آرامش نسبی سیاسی و عدم وقوع تنش‌های نظامی ارائه شده است. بنابراین، محدوده فعلی صندوق‌های طلا می‌تواند به‌عنوان کف قیمتی شناخته شود و احتمالاً در این محدوده شاهد تثبیت و استراحت زمانی خواهیم بود.
در این میان، شایعاتی مانند بازگشایی سفارت آمریکا، سفر ویتکاف به ایران و سرمایه‌گذاری ۲ تریلیون دلاری شرکت‌های آمریکایی در ایران، بیشتر به نظر می‌رسد که با اهداف رسانه‌ای و بهره‌برداری سیاسی مطرح شده باشند. تغییرات بنیادین در روابط ایران و آمریکا در کوتاه‌مدت بعید به نظر می‌رسد، چرا که چنین تحولاتی نیازمند مذاکرات طولانی و توافقات عمیق‌تری خواهد بود.
عوامل تأثیرگذار بر تعادل بازار
- سیاست‌های دولت و بانک مرکزی: جلوگیری از ریزش بیش از حد نرخ دلار بخشی از سیاست‌های دولت برای مدیریت بازار است، چرا که کاهش شدید قیمت ارز می‌تواند خروج سرمایه را تشدید کرده و ثبات مالی کشور را به خطر بیندازد.
- تورم داخلی: افزایش ۳۵ درصدی نرخ تورم در یک سال اخیر باعث شده قیمت دلار در محدوده ۸۰ تا ۸۵ هزار تومان منطقی باشد. این محدوده، به‌عنوان سطح تعادلی در بازار شناخته می‌شود.
- واکنش‌های بازار به مذاکرات: اخبار مثبت مذاکرات ایران و عمان، تأثیر زیادی در تخلیه حباب قیمتی دلار داشته است، اما انتظار می‌رود که این اثرات کوتاه‌مدت باشند و بازار دوباره به رویکرد واقعی‌تری بازگردد.
- انس جهانی طلا: در صورت افزایش بیشتر قیمت انس طلا در بازارهای جهانی، ممکن است تأثیرات مثبتی در قیمت طلا و صندوق‌های مرتبط در ایران مشاهده شود.
نتیجه‌گیری و توصیه‌ها
قیمت دلار در محدوده ۸۰ تا ۸۵ هزار تومان به تعادل رسیده است. این سطح قیمتی، با واقعیت‌های تورمی و اقتصادی ایران هم‌خوانی دارد و نشانه‌ای از تخلیه هیجانات بازار و بازگشت به تعادل نسبی است. سیاست‌های دولت برای جلوگیری از کاهش شدید نرخ دلار، همراه با تأثیر تورم داخلی و ثبات نسبی سیاسی، از تعادل این محدوده حمایت می‌کند.
در بازار طلا نیز، صندوق‌های طلا به محدوده‌های حمایتی خود رسیده‌اند و انتظار می‌رود که در این سطوح وارد فاز استراحت شوند. پیش‌بینی افزایش قیمت انس طلا تا ۳۵۰۰ تا ۳۸۰۰ دلار و افزایش نرخ دلار آزاد تا ۱۱۰ تا ۱۱۵ هزار تومان در پایان سال ۱۴۰۴، نشان‌دهنده روندهای آتی در بازار است.
با این حال، فضای سیاسی و نتایج مذاکرات همچنان عامل کلیدی در جهت‌گیری بازارها خواهد بود. لازم است که سرمایه‌گذاران با دقت بیشتری فضای سیاسی را رصد کرده و واکنش‌های مناسب و به‌موقع داشته باشند.