به گزارش سرمایه فردا، بازار سرمایه ایران در آستانه یک نقطه چرخش قرار گرفته است؛ جایی که همزمان با شکل‌گیری واگرایی‌های تکنیکال در شاخص کل، زمزمه‌هایی از اصلاحات ساختاری در سیاست‌های ارزی و پولی، فضای جدیدی از امید و احتیاط را در میان فعالان بازار ایجاد کرده‌اند. تحلیل‌گران با رصد دقیق امواج قیمتی و سیگنال‌های بنیادی، معتقدند که در صورت تأیید واگرایی‌ها و تثبیت روند مثبت، می‌توان به آغاز یک فاز صعودی میان‌مدت امیدوار بود. در این میان، شایعاتی درباره افزایش نرخ تسعیر ارز و تغییر در مدیریت بانک مرکزی، به‌عنوان محرک‌های روانی، نقش مهمی در تحرکات اخیر بازار ایفا کرده‌اند. این گزارش، نگاهی چندلایه به وضعیت فعلی بازار، عوامل محرک آن و سناریوهای پیشرو دارد.
در دو هفته گذشته، تحلیل‌گران بازار سرمایه بر شکل‌گیری واگرایی‌های مهم در درجات موجی مختلف شاخص کل تأکید کرده‌اند. در موج بلندمدت، نشانه‌هایی از آغاز روند صعودی دیده می‌شود و در موج‌های متوسط، شاخص در یک کانال صعودی حرکت می‌کند. در موج کوتاه‌مدت نیز واگرایی استاندارد گاوی میان شاخص کل و اسیلاتور مکدی مشاهده شده که هم در خطوط سیگنال و هم در هیستوگرام مکدی تأیید شده است.
برای فعال شدن این واگرایی‌ها، سه شرط کلیدی مطرح شده است: عبور شاخص از میانگین متحرک ۲۵ روزه، عبور از خط روند نزولی موج کوتاه، و عبور از مقاومت افقی. نکته مهم آن است که این سه ناحیه در یک نقطه هم‌پوشانی دارند و شاخص کل اکنون در تلاقی با این نواحی قرار گرفته است. در صورت مثبت بودن بازار در هفته پیشرو، می‌توان انتظار داشت که شاخص تا سطح ۲ میلیون و ۸۶۰ هزار واحد رشد کند و مسیر میان‌مدت بازار صعودی شود.
یکی از عوامل مؤثر بر رشد اخیر بازار، شایعه افزایش نرخ تسعیر ارز از ۷۰ هزار تومان به ۱۰۰ هزار تومان بوده است. این تغییر، در صورت تحقق، می‌تواند سودآوری شرکت‌های صادرات‌محور را به‌طور قابل توجهی افزایش دهد، بدون آنکه فشار هزینه‌ای بر آن‌ها وارد شود. نسبت‌های مالی این شرکت‌ها، به‌ویژه حاشیه سود خالص، در چنین شرایطی بهبود چشمگیری خواهند داشت.
عامل دوم، شایعه تغییر ریاست بانک مرکزی و جایگزینی آقای همتی به‌جای آقای فرزین بود. همتی از طرفداران سیاست تک‌نرخی شدن ارز است و هم‌راستایی این دیدگاه با مواضع اخیر وزیر اقتصاد، خوش‌بینی‌هایی را نسبت به اصلاحات ساختاری در بازار ارز ایجاد کرده است. در حال حاضر، فاصله بین دلار نیمایی و آزاد به حدود ۵۰ درصد رسیده و یکسان‌سازی نرخ ارز می‌تواند نفس تازه‌ای به شرکت‌ها و بازار سرمایه بدهد.
عامل سوم در رشد اخیر بازار، کاهش نسبی ریسک‌های سیستماتیک بوده است. سفر رئیس‌جمهور به نیویورک و احتمال تعویق در اجرای مکانیسم ماشه، در کنار انتظار حمایت‌های سیاسی از سوی چین و روسیه، فضای روانی بازار را آرام‌تر کرده است. هرچند این عامل وزن کمتری نسبت به عوامل اقتصادی دارد، اما در مجموع به تقویت روند مثبت بازار کمک کرده است.
در هفته گذشته، صنایع پتروشیمی تحت تأثیر شایعه افزایش نرخ تسعیر، مورد توجه بازار قرار گرفتند. این گروه به دلیل وابستگی بالا به نرخ ارز، از جمله نخستین دریافت‌کنندگان اثرات مثبت چنین تغییراتی هستند. در کنار آن، سیمانی‌ها نیز به‌عنوان گروهی فصلی و سایکلیکال، با رفع محدودیت‌های معاملاتی در بورس کالا و افزایش تقاضا، عملکرد مثبتی را ثبت کردند.
هفته پیشرو، از نگاه تحلیل‌گران، نقطه عطفی برای بازار سرمایه خواهد بود. در صورت تأیید قیمتی واگرایی‌ها و ادامه روند مثبت، می‌توان با اطمینان بیشتری از آغاز یک دوره صعودی در بازار سخن گفت. با توجه به هم‌پوشانی نواحی تکنیکال و فضای خوش‌بینی ناشی از تحولات ارزی و سیاسی، بازار در موقعیتی قرار دارد که می‌تواند مسیر جدیدی را آغاز کند—مسیر بازگشت اعتماد، اصلاح ساختاری و رشد پایدار.
دیدار رجب طیب اردوغان با دونالد ترامپ در کاخ سفید، بار دیگر روابط پرتنش و…
در حالی‌که نظم امنیتی خاورمیانه با حملات اسرائیل و تزلزل در تضمین‌های آمریکایی دچار فروپاشی…
در حالی‌که رشد قیمت مسکن در سال جاری به ۵ درصد محدود شده، تورم اجاره‌بها…
عبدالمجید سعادت‌نژاد، مدیرعامل شرکت نوین معتمد اقتصاد ایرانیان، از راه‌اندازی سامانه «همیار مؤدی» و ارائه…
رئیس اسبق پژوهشکده پولی و بانکی درباره اینکه چرا رشد 8 درصدی اقتصاد محقق نمی…
نشانه‌هایی از اصلاح بازار مجدد در روزهای آتی دیده می‌شود. همزمان، طلا با ادامه روند…